Ray Dalio avertit que les CBDC pourraient donner aux gouvernements un contrôle financier total

En résumé

• Dalio a déclaré que les CBDC pourraient donner aux gouvernements une capacité sans précédent à surveiller les transactions et à faire respecter la politique via le système financier.
• Il a minimisé leur attrait à long terme en tant que réserve de valeur, arguant qu’elles auraient du mal à concurrencer les fonds du marché monétaire ou les obligations.
• Ces commentaires interviennent alors que des dizaines de pays avancent dans leurs pilotes de CBDC, relançant le débat sur la vie privée, le contrôle et le rôle futur des alternatives décentralisées comme Bitcoin.

Le fondateur de Bridgewater Associates, Ray Dalio, a averti lundi que les monnaies numériques de banque centrale offriraient aux gouvernements une visibilité bien plus grande sur l’activité financière, tout en minimisant leur échelle probable. Lors d’une interview avec Tucker Carlson, Dalio a déclaré que les CBDC « seront mises en place » dans un avenir proche, mais qu’elles ne deviendraient probablement pas « une affaire si importante », ajoutant qu’elles pourraient fonctionner comme des fonds du marché monétaire tout en offrant aux gouvernements un contrôle plus strict sur les transactions. « Il y aura un débat ; probablement qu’elles n’offriront pas d’intérêt, puis elles ne seront pas un véhicule efficace de détention parce que vous aurez une dépréciation », a-t-il dit. « Vous préféreriez détenir dans un fonds du marché monétaire ou une obligation. » 

Tout en reconnaissant que « beaucoup d’attrait » existe pour les CBDC parce qu’elles sont « faciles » et pratiques, Dalio a déclaré qu’elles constituaient un « mécanisme de contrôle très efficace par le gouvernement ». Une transparence totale serait bénéfique pour suivre et réduire les activités illégales, mais signifierait aussi que « le gouvernement aurait un grand contrôle », a-t-il dit. « Ce que je veux dire, c’est que toutes les transactions seront connues. » Un tel contrôle s’étendrait à d’autres domaines, avec la possibilité que les CBDC soient utilisées par les gouvernements pour imposer automatiquement des taxes et appliquer des contrôles de change, a-t-il ajouté. Il a précisé que les CBDC pourraient permettre aux gouvernements d’appliquer automatiquement des sanctions, de restreindre l’accès pour des groupes politiquement disqualifiés, de percevoir des taxes et d’imposer des contrôles de change.

Les commentaires de Dalio interviennent alors que plus de 130 pays ou unions monétaires sont à différents stades d’exploration, avec 72 actuellement en phases avancées de développement, selon le Conseil de l’Atlantique. Ces chiffres incluent trois pays, les Bahamas, la Jamaïque et le Nigeria, qui ont lancé officiellement des CBDC, ainsi que 49 juridictions, dont la Chine, qui mènent des programmes pilotes. Les préoccupations de Dalio font écho à des points de vue longtemps partagés par certains acteurs de l’industrie blockchain, bien que les critiques considèrent la question moins comme une surveillance et plus comme un problème de conception structurelle. Harry Halpin, directeur général du fournisseur de réseaux mixtes décentralisés Nym Technologies, a déclaré que l’infrastructure de base nécessaire pour les CBDC existe déjà dans le système bancaire. « La technologie numérique est déjà utilisée par des banques centrales comme la Fed pour surveiller les relations avec les banques commerciales », a-t-il déclaré à Decrypt. « Il est très simple d’étendre cette visibilité aux comptes individuels via une CBDC. » Halpin a indiqué que les cryptomonnaies axées sur la confidentialité ont été conçues pour répondre à ces préoccupations, bien que ces outils restent controversés auprès des régulateurs. Il a comparé ce modèle à Bitcoin, dont l’architecture décentralisée limite la capacité de toute autorité unique à surveiller ou restreindre les transactions, en disant que les CBDC représentent « l’opposé » du système imaginé par le créateur de Bitcoin. Dalio s’est, ces dernières années, montré plus favorable à Bitcoin en tant que diversificateur de portefeuille, même s’il continue de souligner ses limites. Il a déclaré qu’il détient une petite allocation dans cet actif et que les investisseurs devraient y prêter attention comme une forme alternative de monnaie, exprimant parfois une préférence pour Bitcoin et l’or plutôt que pour des instruments de dette traditionnels comme les obligations.