Bitcoin (BTC) a rebondi à 63 000 dollars le 10 juillet, mais la tendance haussière a rapidement faibli. L'inflation PCE de mai aux États-Unis s'élève à 4,1 %, et le marché des prévisions Kalshi indique une probabilité de hausse des taux de 54 % cette année ; l'escalade du conflit militaire entre les États-Unis et l'Iran a conduit l'armée américaine à attaquer 90 cibles en Iran, remettant en question la navigation dans le détroit d'Ormuz.
Escalade du conflit entre les États-Unis et l'Iran : 90 cibles attaquées par l'armée américaine, riposte iranienne dans le Golfe Persique
Selon le Commandement central américain et l'Associated Press, les États-Unis ont lancé le 9 juillet 2026 (jeudi) une nouvelle série de frappes en Iran, ciblant 90 sites, dont des pistes d’aéroport, des dispositifs de lancement de missiles, des systèmes de défense aérienne et des réseaux de commandement et de contrôle ; la déclaration américaine affirme que cette opération vise à « affaiblir davantage » la capacité de l’Iran à « menacer la liberté de navigation dans le détroit ».
L’Iran a immédiatement riposté en ciblant des alliés américains au Moyen-Orient : l’armée koweïtienne a déclaré avoir abattu trois missiles balistiques, un missile de croisière et dix drones, des débris étant tombés, blessant une personne ; l’alerte a retenti à trois reprises à Bahreïn ; le Qatar et la Jordanie ont également été attaqués par des missiles, un porte-parole du gouvernement jordanien affirmant que toutes les attaques avaient été interceptées. Un responsable iranien a également indiqué que l’armée américaine avait attaqué la région autour de la seule centrale nucléaire iranienne (Bushehr).
Le ministère iranien de la Santé a indiqué que les frappes aériennes des deux derniers jours ont causé au moins 14 morts et 78 blessés, principalement des militaires. Donald Trump, lors du sommet de l’OTAN à Ankara, a déclaré que le cessez-le-feu « était terminé » ; si le conflit continue, le transport d’énergie par le détroit d’Ormuz pourrait à nouveau être interrompu — ce détroit représente un cinquième du commerce mondial de pétrole et de gaz naturel. Le nombre de navires passant par le détroit en juin est passé de 233 en mai à 576, et la menace plane à nouveau.
Les deux parties, États-Unis et Iran, ont annoncé qu’elles tiendraient des pourparlers dimanche en Suisse, sous réserve d’un communiqué officiel.
Données on-chain de Glassnode : perte quotidienne moyenne des détenteurs à long terme (LTH) de 2,8 milliards de dollars
(Origine : Glassnode)
Selon le rapport de Glassnode du 8 juillet, les indicateurs clés des données on-chain de Bitcoin et des institutions montrent que la proportion de pertes réalisées par les détenteurs à long terme (LTH) par rapport à la valeur réalisée totale (moyenne sur 30 jours) est passée de 15 % début février 2026 à 43 %, avec une perte quotidienne moyenne de 2,8 milliards de dollars (le plus haut depuis décembre 2022) ; Glassnode indique qu’avant que la vague de ventes des LTH ne se calme, chaque rebond du marché pourrait rencontrer une forte pression.
Concernant les ETF Bitcoin au comptant, les flux nets quotidiens ont diminué de 1,93 milliard de dollars début juin à 889 millions de dollars, mais la sortie de fonds continue ; le volume de transactions quotidiennes des ETF (moyenne sur 30 jours) s’est réduit à entre 6,5 et 9,5 milliards de dollars, soit une chute d’environ 80 % par rapport au pic d’octobre 2025, ce qui montre que la confiance des institutions n’est pas encore revenue de façon significative.
Sur le marché des dérivés, le ratio put/call est tombé à 0,56 (le plus bas depuis 2026), indiquant une diminution de la prime de panique du marché, mais les traders maintiennent une position défensive sur la courbe des options.
Prévisions du marché Kalshi et divergence avec la Fed : probabilité de hausse des taux de 54 % cette année
Selon les données du marché de prévision Kalshi, les traders estiment actuellement à 54 % la probabilité que la Réserve fédérale augmente ses taux cette année (contre 56 % la veille) ; la probabilité de ne pas réduire les taux cette année est d’environ 76 % (contre 68 % le 16 juin — jour de la première réunion du président de la Fed, Kevin Warsh —, elle est rapidement passée à 77 %).
Le procès-verbal de la réunion de juin de la Fed indique que « plusieurs membres » pensent que les taux devraient rester dans la fourchette cible actuelle (3,50 %-3,75 %) ou légèrement en dessous d’ici la fin de l’année ; mais « plusieurs autres membres » estiment que les taux devraient être supérieurs à la fourchette cible actuelle, révélant une division claire au sein de la Fed sur la nécessité d’une hausse supplémentaire.
L’inflation PCE de mai a augmenté de 4,1 % en glissement annuel, atteignant son plus haut niveau depuis avril 2023 ; la situation au Moyen-Orient continue de faire grimper les prix de l’énergie, accentuant la pression inflationniste et réduisant l’espace pour une baisse des taux.
Trois signaux clés de base selon Glassnode
Selon le rapport de Glassnode, pour déterminer si le marché du Bitcoin amorce réellement une inversion haussière, il faut surveiller ces trois signaux :
Refroidissement de la pression de vente des LTH : la perte quotidienne réalisée par les détenteurs à long terme doit continuer à diminuer, indiquant une réduction de la capitulation.
Stabilisation des flux de fonds vers les ETF et reprise du volume institutionnel : le flux net vers les ETF Bitcoin au comptant doit passer de négatif à positif, avec une augmentation significative du volume quotidien, témoignant d’un regain d’intérêt institutionnel.
Stabilisation du prix au comptant de Bitcoin au-dessus de 76 600 dollars : le prix doit se maintenir au-dessus du prix moyen réel du marché (True Market Mean), indiquant une restauration de la structure de coût globale du marché.
Glassnode souligne également que, malgré un M2 en hausse à 22,8 billions de dollars, la Fed continue de réduire son bilan, et ces trois signaux doivent converger pour confirmer un redémarrage haussier. Ce sont là les analyses de Glassnode.
Questions fréquentes
Quelle est l’évaluation globale de Glassnode sur la position actuelle du Bitcoin ?
Selon le rapport de Glassnode du 8 juillet, le Bitcoin est actuellement en phase de « construction de fond » ; le prix au comptant est inférieur depuis cinq mois à la fois au prix moyen réel du marché (environ 76 600 dollars) et au coût de détention à court terme (environ 72 200 dollars) ; la perte quotidienne moyenne des LTH atteint 2,8 milliards de dollars (le plus haut depuis décembre 2022). Glassnode indique également qu’un scénario extrême, avec une chute du prix jusqu’à 53 000 dollars, ne peut être totalement exclu. Ce sont les analyses des experts de Glassnode.
Quelle est la prévision de Kalshi concernant la hausse des taux par la Fed cette année ?
Selon les données du marché de prévision Kalshi (au moment du rapport), la probabilité que la Fed augmente ses taux cette année est de 54 %, et celle de ne pas réduire les taux est d’environ 76 %. Des divergences existent également au sein de la Fed sur la question de la hausse des taux (le procès-verbal de juin montre que plusieurs membres soutiennent des taux plus élevés d’ici la fin de l’année). Ces prévisions sont basées sur le marché et restent sujettes à la décision officielle de la Fed.
Quel impact le conflit militaire entre les États-Unis et l’Iran a-t-il sur le détroit d’Ormuz et le marché mondial de l’énergie ?
Selon les rapports, l’armée américaine a lancé des attaques contre 90 cibles en Iran, et l’Iran a riposté en frappant le Koweït, Bahreïn, le Qatar et la Jordanie ; la navigation dans le détroit d’Ormuz est à nouveau menacée, ce détroit représentant un cinquième du commerce mondial de pétrole et de gaz naturel. La hausse des prix de l’énergie pourrait accentuer la pression inflationniste aux États-Unis, influençant la trajectoire de la politique de la Fed ; la dynamique géopolitique exacte dépendra des déclarations officielles.
