CFTC、1998年の「否認しない（不得否認）」政策を廃止し、SECの改革方針に追随する

米国商品先物取引委員会（CFTC）は6月4日、自1998年から実施されている「No-Deny（否認禁止）」方針を廃止すると発表した。同方針はこれまで、被告がCFTCと執行上の和解に到達する際に、監督機関による申し立てを公に否認してはならないことを求めていた。CFTCは声明の中で、同方針は「委員会が自らを批判から守ろうとしているという誤った印象を生む可能性がある」ため、取り消すことを決定した。

廃止後の新たな政策枠組み：確認されたCFTC公式の境界

CFTCの公式声明によれば、否認禁止方針の廃止後も、以下の条項は引き続き明確に適用される。CFTCは既存の否認禁止条項を強制執行しないが、一部の執行和解では、CFTCが被告に対して特定の事実または法的責任を認めることを求める可能性がある。Seligは「過去約30年の間、被告が委員会の申し立てを公に否認しないことを約束しない限り、委員会は和解を拒否してきた。私たちがこの否認しない（No-Deny）方針を廃止していることを嬉しく思います。これは政府の他の規制機関のやり方と一致しています」と述べた。

CFTCまたはSECの規定違反により処罰されたことのある暗号資産企業は、これまで否認禁止の規定が表現の自由に対する権利を制限していると公に批判していた。

規制改革の背景：CFTCがGeminiの和解を撤回し、バイデン政権時代の執行措置を見直し

トランプ政権が規制改革を推進する中で、CFTCとSECはすでに、バイデン政権下で暗号資産業界に対して行われた複数の執行措置を撤回または調整してきた。木曜日、CFTCは裁判所に対し、暗号資産取引所Geminiと締結した500万ドルの和解合意の撤回を申請した。Seligは、この件を「政治目的に基づく」執行措置だと述べた。オバマ政権下でCFTCの議長を務めた経験のあるTim Massadは、金曜日にCointelegraphへ対し、すでに達成された和解合意を撤回するというCFTCの選択は「非常に異例」だと語った。

よくある質問

否認禁止方針が廃止された後、CFTCの執行和解手続きにはどのような実質的な変更がありますか？

CFTCの公式声明によれば、廃止後の中核的な変更は、被告がCFTCと和解する際に、もはや「公に否認しない」ことを強制されない点です。ただしCFTCは同時に、これがすべての和解案件が責任の承認から免除されることを意味するわけではない、と確認しています。監督機関は、特定の案件において被告に事実または法的責任の承認を求める権限を引き続き持っています。

CFTCの否認禁止方針とSECの5月の改革にはどのような共通点・相違点がありますか？

CFTCは公式声明の中で、否認禁止方針を廃止する際の文言が、SECが2026年5月に類似の方針を撤回した際に用いた表現と近いことを明確に指摘しています。両機関の改革の方向性は一致しており、和解時に被告に対して「否認しない」ことを約束させることを求める条項を取り除くと同時に、特定の案件で責任を認めることを求める柔軟性もそれぞれ維持しています。

CFTCの否認禁止方針は暗号資産企業に具体的にどんな影響がありますか？

CFTCまたはSECの処罰を受けたことのある暗号資産企業は、否認禁止方針が公開の立場表明における表現の自由を制限していると批判していました。つまり、企業が監督機関の申し立てに同意していなくても、和解後は公に異議を表明できないということです。廃止後は、被告は原則として和解と同時に関連する申し立てを否認することができますが、実際にそうできるかどうかは、CFTCが個別案件で定める具体的な和解条項次第です。