O Bitcoin caiu 13% nesta semana, registrando a maior queda desde fevereiro, enquanto os fundos dos ETFs registraram saída por 13 dias consecutivos

Com base em dados da Coin Metrics, o Bitcoin caiu 13% nesta semana, registrando a maior queda semanal desde fevereiro; dados da SoSoValue mostram que os ETFs de Bitcoin registraram saídas líquidas pela 13ª sessão consecutiva, estabelecendo o maior recorde de saídas consecutivas desde que foram lançados em janeiro de 2024. Os ativos totais dos ETFs caíram de US$ 107,8 bilhões em 14 de maio para US$ 82,8 bilhões.

Dados centrais do mercado de Bitcoin

Queda do Bitcoin na semana：13% (dados da Coin Metrics)

Saídas líquidas consecutivas dos ETFs de Bitcoin：13 dias de negociação, maior sequência da história

Variação dos ativos totais dos ETFs：US$ 107,8 bilhões (14 de maio) → US$ 82,8 bilhões

Liquidações de posições compradas em 24 horas：US$ 594 milhões (dados da CoinGlass)

Evento em destaque：Strategy vendeu 32 BTC (primeira vez desde 2022), quebrando a crença de “nunca vender”

Avaliação de analistas: situação dos catalisadores e atualização da Strategy na segunda-feira

Saunders, da Citi, disse em relatório: “Esperamos que o sentimento de mercado permaneça fraco, especialmente quando não houver notícias positivas sobre regulação, e a divergência em relação ao desempenho das ações continua clara.” Rob Ginsberg, analista da Wolfe Research, afirmou em relatório que ações de IA e semicondutores estão absorvendo liquidez excedente, e que AMD, Intel e Micron tiveram valorização de 100% desde o início do ano.

Jeff Kendrick, do Standard Chartered, disse que, após a última venda de Bitcoin pela Strategy, a recompra ocorreu em dois dias, já em escala maior. Ele espera que, desta vez, as ordens de compra sejam ainda mais agressivas, estimadas em 10 vezes (320 BTC) ou 100 vezes (3.200 BTC). Na segunda-feira, os investidores saberão se a Strategy comprou, vendeu ou manteve de forma neutra nesta semana — Ginsberg apontou que, se a empresa retomar as compras de maneira ativa, isso ajuda a estabilizar o sentimento do mercado.

Cenário macro: cessar-fogo, petróleo, dólar e payrolls

Israel e Líbano anunciaram um cessar-fogo na quarta-feira; na quinta-feira, o preço do WTI caiu mais de 4%, após a divulgação de que Trump não estaria com pressa para retomar um conflito militar abrangente com o Irã. O índice do dólar caiu 0,21% na quinta-feira, para 99,34; a rentabilidade dos Treasuries de 10 anos recuou 3 pontos-base, para 4,463%.

O presidente do Fed de Kansas City, Schmid, disse que “o nível de inflação continua alto demais”; a presidente do Fed de São Francisco, Daly, afirmou que a IA não está elevando nem pressionando a inflação para baixo, e que as condições de política monetária estão adequadas. O mercado aguarda o relatório oficial de emprego dos EUA de maio, a ser divulgado na sexta-feira.

Perguntas frequentes

Os ETFs de Bitcoin tiveram saídas líquidas por 13 dias consecutivos; houve precedentes semelhantes na história?

De acordo com dados da SoSoValue, desta vez, as saídas líquidas por 13 dias consecutivos representam o maior recorde de saídas consecutivas do ETF spot de Bitcoin desde que foi listado nos EUA em janeiro de 2024. Nesse período, o total de ativos dos ETFs caiu de US$ 107,8 bilhões para US$ 82,8 bilhões.

Por que Saunders, da Citi, diz que o “Clear Act” está cada vez mais distante?

Saunders apontou no relatório que as prioridades legislativas mudaram e que os legisladores ainda divergem sobre pontos-chave do “Clear Act”, tornando ainda mais incerto o cronograma da legislação que antes era vista pelo mercado como um catalisador para a retomada do Bitcoin.

Quais são os fundamentos da previsão do Standard Chartered de uma recompra em grande escala pela Strategy?

A base histórica citada por Kendrick é a seguinte: depois de vender Bitcoin pela última vez, a Strategy recomprou em escala maior do que a quantidade vendida dentro de dois dias. Com base nisso, ele estimou uma recompra de 10 vezes (320 BTC) ou 100 vezes (3.200 BTC); essa é uma avaliação pública individual de Kendrick, e não uma declaração oficial da Strategy.