Акции MARA растут после того, как майнер Bitcoin заключил сделку по AI-центру данных

Вкратце

• MARA преобразует выбранные майнинговые площадки в центры AI-ориентации.
• Акции выросли на 16%, а затем немного снизились в послеторговое время после объявления.
• Аналитики считают, что MARA остается аналогом биткоина до подписания договоров аренды.

MARA Holdings, один из крупнейших публичных майнеров биткоинов в США, заявил в четверг, что сотрудничает с Starwood Property Trust для разработки дата-центров, ориентированных на искусственный интеллект, что привело к росту его акций в послеторговое время. В рамках соглашения MARA будет совместно с Starwood преобразовывать портфель своих майнинговых площадок в США, за исключением тех, что уже участвуют в совместных предприятиях с третьими сторонами, в гипермасштабные дата-центры, структурированные по каждому объекту. Партнерство позволит обеим сторонам превращать отдельные майнинговые площадки в крупные дата-центры, которые смогут также обслуживать корпоративные и AI-нагрузки, превращая «энергетическую уверенность в уверенность в мощности», заявил Фред Тиль, председатель и генеральный директор MARA. 

MARA закрылась в четверг по цене 8,45 доллара, снизившись на 1,4% в американской торговой сессии, затем немного поднялась до 9,62 доллара в послеторговое время, что примерно на 13,9% больше по сравнению с закрытием. В расширенной торговле акции достигли до 9,9 доллара, что примерно на 16% выше закрытия основной сессии, согласно данным Google Finance. MARA заявила, что партнерство ориентировано на площадки с низкими затратами на электроэнергию и хорошим доступом к электросетям, что позволяет поддерживать как майнинг биткоинов, так и AI-нагрузки. Объединив свою энергоемкую инфраструктуру с возможностями разработки и эксплуатации Starwood, компания стремится масштабировать центры в цифровую инфраструктуру, которая сможет переключать вычисления между майнингом и AI в зависимости от цен и спроса. Этот шаг «стратегически важен, потому что переводит MARA от зависимости от хешрейта и цены биткоина к монетизации мощности», сказал Рам Кумар, ведущий специалист по инфраструктуре AI и блокчейна в компании OpenLedger, в интервью Decrypt.

«Тем не менее, пока не будут подписаны гипермасштабные/корпоративные договоры аренды с раскрытыми экономическими условиями, MARA по-прежнему будет торговаться в основном как аналог цены биткоина, потому что майнинг остается наиболее чистым и наблюдаемым драйвером краткосрочных денежных потоков, в то время как преобразование дата-центров — это сложная и времязависимая задача», — добавил Кумар. Значимые изменения Этот шаг может существенно изменить долгосрочный профиль доходов MARA, но он остается зависимым от будущих кривых расходов на AI, отметил Сивон Хух, исследователь в криптоаналитической компании Four Pillars, в интервью Decrypt. «Отсутствие немедленных доходов от AI говорит о том, что краткосрочное влияние будет ограниченным», — сказал он, отметив, что в отличие от Core Scientific, которая заключила AI-контракты в прошлом году, или TeraWulf, которая подписала долгосрочные соглашения по размещению, MARA все еще находится на стадии партнерства и не объявила о подтвержденных арендаторах AI. MARA может владеть от 10% до 50% доли в каждом совместном предприятии, в то время как Starwood выступает управляющим участником и ведет разработку, поиск арендаторов и финансирование. «Без подписанных договоров с арендаторами говорить о фундаментальных изменениях в их профиле доходов преждевременно», — отметил Хух. Одним из решающих факторов может стать «обязательное долгосрочное арендное соглашение с гипермасштабным арендатором», добавил он. Чтобы MARA могла получать значимый доход от AI, необходимо утвердить стратегии закупки GPU и распределения электроэнергии. «Ясные указания по соотношению распределения мощности между майнингом биткоинов и AI-вычислениями крайне важны для инвесторов, чтобы точно моделировать спрос на оба сегмента», — подчеркнул Хух.