SnapshotLaborer

Strategy (MSTR), крупнейший держатель биткоина в мире, продал с конца июня по начало июля 3588 BTC (около 216 млн долларов) для выплаты дивидендов по привилегированным акциям — это крупнейшая распродажа за всю историю. Цена акций упала, BTC опустился ниже диапазона себестоимости владения; убытки по цифровым активам во втором квартале составили 8,32 млрд долларов, mNAV опустилась ниже 1, основная модель покупки BTC с премией к цене акций испытывает давление. Обещание никогда не продавать монеты ослаблено, совет директоров разрешил в будущем выкупать акции и выплачивать дивиденды за счет BTC. Если дисконт сохранится, денежные средства и резервы окажутся под давлением, рынок опасается масштабных распродаж.

Продолжается интенсивное противостояние между Россией и Украиной. Российские войска продвигаются к ключевым точкам в Донецке, а украинская сторона наносит удары по энергетике и логистике с помощью беспилотников, чтобы оказать давление и передать сигнал о продолжении боевых действий. Обе стороны ведут дистанционные удары и нарушают логистику, борясь за инициативу на поле боя. В краткосрочной перспективе будут продолжаться как позиционные бои на фронте, так и удары по логистике, а также возрастут риски для транспорта в Крыму. Трамп заявил, что конфликт закончится быстрее, чем ожидалось.

После самой продолжительной серии падений с 2021 года акции Oracle краткосрочно отскочили до $143,76, но с максимума сентября 2025 года снизились на 56,2%, а за последние 52 недели — на 38,1%, что по-прежнему свидетельствует о слабости; капитальные затраты и долг являются ключевыми рисками, требующими внешнего финансирования. Несмотря на давление на акции, уверенность аналитиков остается высокой: 84% рекомендуют покупать, средняя целевая цена — $254,84, что предполагает потенциал роста примерно на 82%, а такие учреждения, как Mizuho, дают еще более высокие цели.

7 июля компания SK Hynix начала букбилдинг АДР на NASDAQ, планируя разместить около 17,79 миллиона новых обыкновенных акций через АДР и привлечь около 43,14075 триллиона южнокорейских вон (примерно 28 миллиардов долларов США), что ниже предыдущих целей. Цена АДР будет определена 9 июля, торги начнутся 10 июля, максимальный объем подписки составил почти 7 миллиардов долларов. Статья задаётся вопросом: зачем проводить дополнительную эмиссию, когда у компании достаточно денежных средств и высокая прибыль, и есть ли скрытые риски при трансграничном размещении? Также указывается на необходимость обратить внимание на потенциальные ловушки.

SK Hynix планирует провести IPO в США, выпустив до 17,79 млн ADR, привлечь около 29 млрд долларов, что может стать крупнейшим зарубежным IPO в истории; Microsoft сокращает около 4800 сотрудников, сосредоточившись на ключевых областях роста, ИИ не заменяет рабочие места напрямую; Strategy продала 3588 BTC, получив около 216 млн долларов для распределения по привилегированным акциям, продолжая владеть значительным количеством биткоинов; индекс деловой активности в сфере услуг США (PMI) в июне составил 54,0, рост замедлился, но продолжается; Gemini 3.5 Pro, как сообщается, будет выпущена 17 июля, из-за отказа от старой базы в пользу более полного предварительного обучения, возможности фронтенда улучшились, но отставание в таких областях, как рассуждения, сохраняется.

Укрепление доллара и продолжающееся давление на иену обусловлены в первую очередь позициями и ожиданиями по денежно-кредитной политике. Данные CFTC показывают, что на 30 июня короткие позиции по иене приближались к 138 000 контрактов, что является максимумом с 2007 года. Иена пробила многолетние минимумы, и ожидания интервенций возросли. Чистые длинные позиции по доллару составляют около 40 миллиардов долларов, что является десятилетним максимумом, обусловленным ястребиной позицией ФРС и процентным дифференциалом. Некоторые аналитики предупреждают, что импульс роста может замедлиться из-за слабых данных по занятости, дальнейшее развитие ситуации будет зависеть от инфляции и сигналов политики.

Продажи Samsung Electronics во втором квартале составили 171 трлн вон, ожидалось 169,23 трлн вон.
Операционная прибыль во втором квартале составила 89,40 трлн вон, ожидалось 84,20 трлн вон.
Предупреждение о рисках и отказ от ответственности

На рынке есть риски, инвестиции требуют осторожности. Эта статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает особые инвестиционные цели, финансовое положение или потребности отдельных пользователей. Пользователи должны учитывать, соответствует ли любое мнение, точка зрения или вывод в данной статье их конкретной ситуации. Инвестируя на основе этого, вы берете на себя ответственность.

Meta сдает в аренду простаивающие вычислительные мощности, запуская Meta Compute, предлагая предприятиям решения для локального развертывания ИИ и обеспечения суверенитета данных, а также совместно с Reliance Industries строит центр обработки данных в Индии, снижая риски трансграничной передачи данных. Это ускоряет развертывание инфраструктуры ИИ в Индии между Амбани и Адани: Адани лидирует с чистой энергией и крупномасштабными дата-центрами, а Амбани стремится догнать за счет дешевой зеленой электроэнергии; оба предпочитают строить "трамплины", а не разрабатывать собственные большие модели, выходя на корпоративный облачный рынок через локализованные услуги.

SK Hynix выпустит американские депозитарные расписки (ADR), в которых примут участие ведущие AI-фонды, такие как BG, Coatue, Situational Awareness. Цена размещения назначена на 9 июля, листинг состоится 10 июля. По оценкам UBS, включение ADR в ключевой полупроводниковый индекс в краткосрочной перспективе привлечет около 3,5 млрд долларов пассивных средств, а в долгосрочной — около 15 млрд долларов, что стимулирует межрыночный арбитраж между США и Южной Кореей и переоценку стоимости.

ФРС сталкивается с расхождениями внутри по поводу денежно-кредитной политики: Уоллер выступает за продолжение использования перспективного руководства в определенных ситуациях, считая, что оно ценно, но требует гибкости, может ускорить трансмиссию, но имеет ограничения; Уорш же настаивает на отказе от перспективного руководства, подчеркивая, что основой коммуникации должна быть четкая функция реакции. Оба обращают внимание на влияние стабилизации рынка труда и изменения рисковой среды на дальнейший путь повышения процентных ставок.

Tencent продала около 273 миллионов акций класса B Kuaishou через блоковую сделку, снизив свою долю с 15,68% до 9,37%, больше не являясь основным акционером Kuaishou, но продолжит стратегическое сотрудничество с Kuaishou. Максимальный объем сделки составил около 12,2 млрд гонконгских долларов (около 1,55 млрд долларов США). В то же время Kuaishou объявил, что Kling AI привлек около 3 млрд долларов США в рамках финансирования, при этом Tencent выступил со-лидером, что демонстрирует его усиление в области ИИ/облачных вычислений и одновременную оптимизацию распределения зрелых активов.

快手公告称，腾讯在收盘后通过场外减持2.73亿股快手B类股份，股比由约15.68%降至9.37%，不再是主要股东，但双方仍维持战略合作。按区间价计算，交易额最高约16亿美元。市场聚焦腾讯在AI时代推动资本再配置、由成熟股权向AI等高成长领域投资的策略调整。

铠侠与闪迪宣布在北上K2晶圆厂正式量产BiCS-10 NAND，首批1Tb TLC样品将用于企业级SSD，具备更高带宽和能效，并支持PCIe Gen6/Gen7，旨为AI数据中心提供高吞吐存储。短期仍以BiCS-8驱动增长，BiCS-10则承担中长期升级任务，能否提升数据中心和企业级业务占比取决于客户认证、规模出货及K2扩产进度。

Глобальные средства по-прежнему демонстрируют риск-офф характеристики: чистый отток из фондов акций за две недели составил 13,97 млрд долларов, а чистый приток в облигационные фонды — 28,95 млрд долларов. Отток из акций США составил 1,407 млрд долларов, приток в американские облигации — 2,264 млрд долларов; европейские акции ослабли, в Японии сохраняется двойной приток как в акции, так и в облигации. В еврозоне июньский CPI снизился до 2,8% (базовый 2,4%), индекс деловых ожиданий вырос, но остаётся ниже долгосрочного среднего значения, а ожидания по занятости ухудшились; Лагард заявила, что июньское повышение ставки не является превентивным, и будущая траектория ставок будет зависеть от данных. В Южной Корее число новорождённых в апреле выросло на 18% по сравнению с прошлым годом, коэффициент рождаемости восстановился до 0,93; ключевым драйвером является демографический цикл, а государственные субсидии и восстановление потребительской уверенности оказывают вспомогательную поддержку.

Президент США Трамп 6-го числа на мероприятии заявил, что урегулирование российско-украинского конфликта "будет гораздо быстрее, чем многие думают".
Трамп заявил, что президент России Путин хочет завершить этот конфликт, и его желание "очень сильное". Президент Украины Зеленский "на самом деле тоже хочет завершить этот конфликт сейчас". "Мы обсудим этот вопрос на саммите НАТО. Я думаю, что мы сможем завершить его (российско-украинский конфликт)."
Источник: Синьхуа
Предупреждение о рисках и отказ от ответственности

На рынке есть риски, инвестиции требуют осторожности. Данная статья не является личной инвестиционной рекомендацией и не учитывает конкретные инвестиционные цели, финансовое положение или потребности отдельных пользователей. Пользователи должны учитывать, соответствуют ли какие-либо мнения, точки зрения или выводы в данной статье их конкретной ситуации. Инвестиции на основе этой статьи осуществляются на свой страх и риск.

Strategy раскрыла, что с 29 июня по 5 июля продала 3588 биткоинов, примерно на 216 миллионов долларов, для выплаты дивидендов по четырем привилегированным акциям, что свидетельствует о том, что её обещание «никогда не продавать биткоины» ослабевает и она переходит к управлению ликвидностью через биткоины. Компания по-прежнему гибко маневрирует между увеличением и уменьшением доли, ежегодные дивиденды составляют около 1,5 миллиарда долларов, наличные средства — 2,55 миллиарда долларов, а количество монет — около 843 775 штук.

1. Ранее мы подсчитали, что средняя максимальная просадка индекса NASDAQ в ходе интернет-бума и текущего ралли ИИ составляет около 10% (сколько времени и пространства занимали корректировки в предыдущих технологических циклах?). Однако с учетом текущего расхождения между аппаратным и программным обеспечением мы дополнительно проанализировали закономерности максимальной просадки Филадельфийского полупроводникового индекса и фактора моментума, которые лучше отражают текущий рынок ИИ.
2. С 22 июня просадка Филадельфийского полупроводникового индекса и фактора моментума в целом соответствует историческим закономерностям. Для Филадельфийского полупроводникового индекса / фактора моментума Morgan Stanley / фактора моментума TMT Morgan Stanley / фактора моментума Goldman Sachs / фактора моментума Goldman Sachs медиана максимальной просадки в ходе интернет-бума 1995–2000 гг. и ралли ИИ с декабря 2022 года составляет около 15%, и текущая коррекция с 22 июня в целом соответствует этим историческим данным.
3. Оценка Филадельфийского полупроводникового индекса вернулась к уровням начала апреля, а PEG на 2026/2027 годы находится на историческом минимуме.

Microsoft Xbox объявила о сокращении около 3200 сотрудников и продаже пяти студий, возвращаясь к основным IP для повышения прибыльности и активной базы пользователей. В целом Microsoft сокращает около 6400 человек, ускорение инвестиций в ИИ служит фоном, в будущем ожидается реорганизация других отделов. Ninja Theory и Undead Labs будут проданы, Double Fine и Compulsion возвращаются к основателям, Arkane проходит стратегическую оценку, ZeniMax сосредоточится на ключевых IP.