SnapshotLaborer

李家超：香港黄金中央清算系统今日开始试运行，考虑开发新的人民币黄金期货合约。
风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

Morgan Stanley считает, что мировая индустрия чипов памяти приближается к «пику скорости изменений» (Peak rate of change), но это не означает окончания цикла.
По информации от торговой платформы Zhuifeng, Morgan Stanley в отчете от 6 июля отметил три наиболее спорных вопроса на рынке чипов памяти: достиг ли цикл повышения цен своего пика, почему долгосрочные соглашения (LTA) не способствуют переоценке стоимости, и является ли это вершиной цикла или промежуточной коррекцией бычьего рынка. Основной вывод отчета можно резюмировать одной фразой: скорость изменения цен (rate of change) достигает пика, но сам цикл еще не закончился.
Morgan Stanley считает, что, по слухам, крупнейший покупатель вычислительных мощностей AI начал продавать простаивающие мощности, а также в связи с тем, что корпоративный сектор стремится к «минимизации токенов» (Token

Сектор гуманоидных роботов получает плотный катализатор: производственная линия Optimus от Tesla запущена и объявлен четкий план наращивания объемов, к 2026 году выйдет на уровень тысячи единиц; Маск возвращается к роботам, укрепляя уверенность. В Китае такие компании, как Ubtech и Unitree, ускоряют выход на IPO и расширение производства. Глобальный год начала массового производства приближается, ключевой момент — низкая стоимость массового производства, промышленные инвестиции заменяют тематические инвестиции.

Саудовская Аравия объявила о самом значительном снижении официальных экспортных цен на сырую нефть за последние 26 лет, что свидетельствует о глубоких изменениях в структуре поставок на мировом нефтяном рынке.
По сообщению Reuters, государственная нефтяная компания Саудовской Аравии Saudi Aramco в понедельник опубликовала ценовое заявление, установив официальную продажную цену (OSP) на свой флагманский сорт арабской легкой нефти, поставляемой в Азию в августе, на уровне 1,50 доллара за баррель ниже среднего показателя Оман/Дубай, что на 11 долларов ниже по сравнению с предыдущим месяцем.
По данным Reuters, уходящим корнями в 2003 год, это снижение является самым большим за всю историю наблюдений, а августовская OSP также достигла самого низкого уровня с июня 2020 года. Это первый случай, когда Саудовская Аравия продает сырую нефть со скидкой с момента ценовой войны 2020 года.
Данное снижение цен значительно превзошло рыночные ожидания. Опрос Reuters, проведенный в конце июня, прогнозировал, что премия по августовской OSP составит от 1,50 до 3,00 долларов за баррель, однако конечный результат не только не показал премии, но и перешел в дисконт, что превышает

Strategy (MSTR), крупнейший держатель биткоина в мире, продал с конца июня по начало июля 3588 BTC (около 216 млн долларов) для выплаты дивидендов по привилегированным акциям — это крупнейшая распродажа за всю историю. Цена акций упала, BTC опустился ниже диапазона себестоимости владения; убытки по цифровым активам во втором квартале составили 8,32 млрд долларов, mNAV опустилась ниже 1, основная модель покупки BTC с премией к цене акций испытывает давление. Обещание никогда не продавать монеты ослаблено, совет директоров разрешил в будущем выкупать акции и выплачивать дивиденды за счет BTC. Если дисконт сохранится, денежные средства и резервы окажутся под давлением, рынок опасается масштабных распродаж.

Продолжается интенсивное противостояние между Россией и Украиной. Российские войска продвигаются к ключевым точкам в Донецке, а украинская сторона наносит удары по энергетике и логистике с помощью беспилотников, чтобы оказать давление и передать сигнал о продолжении боевых действий. Обе стороны ведут дистанционные удары и нарушают логистику, борясь за инициативу на поле боя. В краткосрочной перспективе будут продолжаться как позиционные бои на фронте, так и удары по логистике, а также возрастут риски для транспорта в Крыму. Трамп заявил, что конфликт закончится быстрее, чем ожидалось.

После самой продолжительной серии падений с 2021 года акции Oracle краткосрочно отскочили до $143,76, но с максимума сентября 2025 года снизились на 56,2%, а за последние 52 недели — на 38,1%, что по-прежнему свидетельствует о слабости; капитальные затраты и долг являются ключевыми рисками, требующими внешнего финансирования. Несмотря на давление на акции, уверенность аналитиков остается высокой: 84% рекомендуют покупать, средняя целевая цена — $254,84, что предполагает потенциал роста примерно на 82%, а такие учреждения, как Mizuho, дают еще более высокие цели.

7 июля компания SK Hynix начала букбилдинг АДР на NASDAQ, планируя разместить около 17,79 миллиона новых обыкновенных акций через АДР и привлечь около 43,14075 триллиона южнокорейских вон (примерно 28 миллиардов долларов США), что ниже предыдущих целей. Цена АДР будет определена 9 июля, торги начнутся 10 июля, максимальный объем подписки составил почти 7 миллиардов долларов. Статья задаётся вопросом: зачем проводить дополнительную эмиссию, когда у компании достаточно денежных средств и высокая прибыль, и есть ли скрытые риски при трансграничном размещении? Также указывается на необходимость обратить внимание на потенциальные ловушки.

SK Hynix планирует провести IPO в США, выпустив до 17,79 млн ADR, привлечь около 29 млрд долларов, что может стать крупнейшим зарубежным IPO в истории; Microsoft сокращает около 4800 сотрудников, сосредоточившись на ключевых областях роста, ИИ не заменяет рабочие места напрямую; Strategy продала 3588 BTC, получив около 216 млн долларов для распределения по привилегированным акциям, продолжая владеть значительным количеством биткоинов; индекс деловой активности в сфере услуг США (PMI) в июне составил 54,0, рост замедлился, но продолжается; Gemini 3.5 Pro, как сообщается, будет выпущена 17 июля, из-за отказа от старой базы в пользу более полного предварительного обучения, возможности фронтенда улучшились, но отставание в таких областях, как рассуждения, сохраняется.

Укрепление доллара и продолжающееся давление на иену обусловлены в первую очередь позициями и ожиданиями по денежно-кредитной политике. Данные CFTC показывают, что на 30 июня короткие позиции по иене приближались к 138 000 контрактов, что является максимумом с 2007 года. Иена пробила многолетние минимумы, и ожидания интервенций возросли. Чистые длинные позиции по доллару составляют около 40 миллиардов долларов, что является десятилетним максимумом, обусловленным ястребиной позицией ФРС и процентным дифференциалом. Некоторые аналитики предупреждают, что импульс роста может замедлиться из-за слабых данных по занятости, дальнейшее развитие ситуации будет зависеть от инфляции и сигналов политики.

Продажи Samsung Electronics во втором квартале составили 171 трлн вон, ожидалось 169,23 трлн вон.
Операционная прибыль во втором квартале составила 89,40 трлн вон, ожидалось 84,20 трлн вон.
Предупреждение о рисках и отказ от ответственности

На рынке есть риски, инвестиции требуют осторожности. Эта статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает особые инвестиционные цели, финансовое положение или потребности отдельных пользователей. Пользователи должны учитывать, соответствует ли любое мнение, точка зрения или вывод в данной статье их конкретной ситуации. Инвестируя на основе этого, вы берете на себя ответственность.

Meta сдает в аренду простаивающие вычислительные мощности, запуская Meta Compute, предлагая предприятиям решения для локального развертывания ИИ и обеспечения суверенитета данных, а также совместно с Reliance Industries строит центр обработки данных в Индии, снижая риски трансграничной передачи данных. Это ускоряет развертывание инфраструктуры ИИ в Индии между Амбани и Адани: Адани лидирует с чистой энергией и крупномасштабными дата-центрами, а Амбани стремится догнать за счет дешевой зеленой электроэнергии; оба предпочитают строить "трамплины", а не разрабатывать собственные большие модели, выходя на корпоративный облачный рынок через локализованные услуги.

SK Hynix выпустит американские депозитарные расписки (ADR), в которых примут участие ведущие AI-фонды, такие как BG, Coatue, Situational Awareness. Цена размещения назначена на 9 июля, листинг состоится 10 июля. По оценкам UBS, включение ADR в ключевой полупроводниковый индекс в краткосрочной перспективе привлечет около 3,5 млрд долларов пассивных средств, а в долгосрочной — около 15 млрд долларов, что стимулирует межрыночный арбитраж между США и Южной Кореей и переоценку стоимости.

ФРС сталкивается с расхождениями внутри по поводу денежно-кредитной политики: Уоллер выступает за продолжение использования перспективного руководства в определенных ситуациях, считая, что оно ценно, но требует гибкости, может ускорить трансмиссию, но имеет ограничения; Уорш же настаивает на отказе от перспективного руководства, подчеркивая, что основой коммуникации должна быть четкая функция реакции. Оба обращают внимание на влияние стабилизации рынка труда и изменения рисковой среды на дальнейший путь повышения процентных ставок.

Tencent продала около 273 миллионов акций класса B Kuaishou через блоковую сделку, снизив свою долю с 15,68% до 9,37%, больше не являясь основным акционером Kuaishou, но продолжит стратегическое сотрудничество с Kuaishou. Максимальный объем сделки составил около 12,2 млрд гонконгских долларов (около 1,55 млрд долларов США). В то же время Kuaishou объявил, что Kling AI привлек около 3 млрд долларов США в рамках финансирования, при этом Tencent выступил со-лидером, что демонстрирует его усиление в области ИИ/облачных вычислений и одновременную оптимизацию распределения зрелых активов.

快手公告称，腾讯在收盘后通过场外减持2.73亿股快手B类股份，股比由约15.68%降至9.37%，不再是主要股东，但双方仍维持战略合作。按区间价计算，交易额最高约16亿美元。市场聚焦腾讯在AI时代推动资本再配置、由成熟股权向AI等高成长领域投资的策略调整。