จากข้อมูลของแพลตฟอร์มข้อมูล SoSoValue สปอต Bitcoin ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ มีเงินไหลออกสุทธิ 63.9 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสี่เดือนที่ผ่านมา ซึ่งเป็นระยะเวลาการขาดทุนรายเดือนที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่เปิดตัวกองทุนเหล่านี้ในเดือนมกราคม 2024 Ethereum ETF มีเงินไหลออก 27.6 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน โดยมีเงินไหลออกรวมมากกว่า 90 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งยืนยันว่าความต้องการของสถาบันสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลได้ทรุดตัวลงในวงกว้าง
ระยะเวลาการขาดทุนที่ยาวนานที่สุดของ Bitcoin ETF ในรอบสี่เดือน: การตีความข้อมูล
การไหลออกของ Bitcoin ETF ติดต่อกันสี่เดือนเป็นช่วงเวลาของการขาดทุนที่ยาวนานที่สุดที่ไม่เคยเห็นมาก่อนนับตั้งแต่เปิดตัวผลิตภัณฑ์ในเดือนมกราคม 2024 ในปี 2024 และในช่วงหลายเดือนหลังจากชัยชนะของทรัมป์ในการเลือกตั้งสหรัฐฯ นักลงทุนหลั่งไหลเข้ามา ความเร็วของการล่มสลายของอุปสงค์นี้ก็น่าประหลาดใจเช่นกัน ซึ่งบ่งชี้ว่าการพลิกกลับของความเชื่อมั่นของสถาบันเสร็จสิ้นเกือบชั่วข้ามคืน
การไหลออกของกองทุนกระจุกตัวหลังจากลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงต้นเดือนตุลาคม 2025 (มีข่าวลือว่าเกิดจากปัญหาด้านประสิทธิภาพการกำหนดราคากับ Binance ในตลาดแลกเปลี่ยนนอกชายฝั่ง) และความเชื่อมั่นของสถาบันยังคงแย่ลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา Ethereum ETF อยู่ในสถานการณ์ที่เลวร้ายกว่า โดย Ethereum ร่วงลงมากกว่า 60% นับตั้งแต่ระดับสูงสุดที่มากกว่า 4,950 ดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม 2025 โดยกองทุนสถาบันถอนออกและราคาสปอตลดลงอย่างรวดเร็ว
Bitcoin ETF และ Ethereum ETFs รั่วไหลข้อมูลสำคัญ
Bitcoin ETF มีการไหลออกสุทธิสี่เดือน: 63.9 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระยะเวลาการขาดทุนรายเดือนที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่เปิดตัว
Ethereum ETF มีเงินไหลออกสุทธิสี่เดือน: 27.6 พันล้านดอลลาร์
การไหลออกทั้งหมด: มากกว่า 90 พันล้านดอลลาร์
การเปลี่ยนแปลงของราคา Bitcoin: จากระดับสูงสุดในเดือนตุลาคมที่มากกว่า 12.6 แสนดอลลาร์เป็นประมาณ 6.7 แสนดอลลาร์ (ลดลงประมาณ 47%)
Ethereum การเปลี่ยนแปลงราคา: ลดลงมากกว่า 60% จากระดับสูงสุดในเดือนสิงหาคม 2025 ที่มากกว่า 4,950 ดอลลาร์
สถานการณ์ล่าสุด: การไหลเข้าประปราย แต่นักวิเคราะห์เน้นย้ำว่าการไหลเข้าอย่างต่อเนื่องเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อยืนยันการฟื้นตัวของตลาด
การล่มสลายของความเชื่อมั่นสถาบัน: ความเชื่อมั่นในระยะสั้น การชะลอตัว หรือการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง?
หลังจากเปิดตัว ETF แบบสปอตในช่วงต้นปี 2024 ครั้งหนึ่งเคยกลายเป็นตัวบ่งชี้ที่ชัดเจนที่สุดของความต้องการของสถาบัน การไหลเข้าสุทธิรายวันถูกมองว่าเป็นบารอมิเตอร์ของความเชื่อมั่นของสถาบัน และตอนนี้การไหลออกติดต่อกันสี่เดือนได้บังคับให้ตลาดประเมินความมุ่งมั่นระยะยาวของสถาบันที่มีต่อสินทรัพย์คริปโตอีกครั้ง
ความซับซ้อนของสถานการณ์ปัจจุบันยังอยู่ในตัวแปรใหม่ที่เกิดจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง หุ้นเอเชียร่วงลง 1.4% เนื่องจาก Bitcoin ร่วงเหลือประมาณ 66,700 ดอลลาร์ในวันจันทร์ และน้ำมันดิบพุ่งขึ้นเป็น 77 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เนื่องจากปฏิบัติการทางทหารระหว่างสหรัฐฯ-อิสราเอลต่ออิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้น ราคาพลังงานที่สูงขึ้นทําให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อรุนแรงขึ้น ซึ่งอาจทําให้การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ล่าช้าออกไปอีก ซึ่งก่อให้เกิดแรงกดดันอย่างต่อเนื่องต่อสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึง Bitcoin
นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าการชุมนุมของตลาดที่มีความหมายจำเป็นต้องมีการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องในการไหลเข้าของ Bitcoin ETF แทนที่จะเป็นการไหลเข้าเล็กน้อยเป็นระยะ ๆ หากอุปทานในตลาดน้ำมันยังคงมีเสถียรภาพ ผู้ค้า crypto บางรายเชื่อว่าความเสี่ยงด้านลบอาจมีจำกัด แต่สภาพแวดล้อมโดยรวมยังไม่เอื้อต่อการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของการเรียกร้องขาขึ้น
คำถามที่พบบ่อย
การไหลออกของ Bitcoin ETF มูลค่า 63.9 ล้านดอลลาร์หมายถึงอะไร?
นี่เป็นระยะเวลาการขาดทุนรายเดือนติดต่อกันที่ยาวนานที่สุด (สี่เดือน) นับตั้งแต่เปิดตัว US Spot Bitcoin ETF ในเดือนมกราคม 2024 ขนาดและระยะเวลาของการไหลออกยืนยันว่าความต้องการ Bitcoin ในระยะสั้นของสถาบันได้ลดลงอย่างมาก ซึ่งสัมพันธ์โดยตรงกับการลดลงเกือบ 50% ของ Bitcoin จากระดับสูงสุด
เหตุใดสถานการณ์จึงแย่ลงสำหรับ Ethereum ETF?
Ethereum ETF มีเงินไหลออก 27.6 พันล้านดอลลาร์ในสี่เดือน และราคาสปอตของ Ethereum ลดลงมากกว่า 60% จากระดับสูงสุดในเดือนสิงหาคม 2025 โดยกองทุนสถาบันถอนออกและการลดลงของราคาก่อให้เกิดผลเสริมซึ่งกันและกัน การลดลงของ Ethereum นั้นมากกว่าของ Bitcoin อย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดขายสินทรัพย์ที่ค่อนข้างขาดสภาพคล่องอย่างมีนัยสำคัญมากขึ้นเมื่อการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงร้อนแรงขึ้น
Bitcoin ETF จะไหลออกเมื่อใด?
นักวิเคราะห์เน้นย้ำว่าการชุมนุมของตลาดที่มีความหมายจำเป็นต้องมีการไหลเข้าของกองทุน Bitcoin ETF อย่างสม่ำเสมอ สภาพแวดล้อมมหภาคในปัจจุบัน (ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อเนื่องจากราคาน้ํามันที่สูงขึ้นและการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่ล่าช้า) ยังคงไม่เอื้ออํานวย แต่เมื่อสภาวะภูมิรัฐศาสตร์ผ่อนคลายลงและผลักดันให้เฟดอยู่ในสถานะผ่อนคลาย
