สรุปโดยย่อ
- Backpack วางแผนที่จะเสนอสิทธิ์เป็นหุ้นให้กับผู้ใช้ที่เดิมพันโทเค็นที่จะเปิดตัวในอนาคต
- แต่พวกเขายังจะต้องกลายเป็น VIP ที่แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนด้วย คัน ซัน ผู้ร่วมก่อตั้งกล่าว
- แพลตฟอร์มกำลังเตรียมจดทะเบียนโทเค็นเป็นหลักทรัพย์ใน “สถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด”
ไม่นานหลังจาก Backpack ทายไว้เมื่อวันจันทร์ที่แล้วว่าโทเค็นที่จะเปิดตัวในอนาคตจะช่วยให้ผู้ใช้สามารถได้รับสิทธิ์เป็นหุ้นในแพลตฟอร์มคริปโต คนจากทั่วอุตสาหกรรมก็เริ่มติดต่อเข้ามาพร้อมคำถามเดียวกันอย่างแม่นยำ ตามคำกล่าวของคัน ซัน ผู้ร่วมก่อตั้งและหัวหน้าฝ่ายปฏิบัติตามกฎระเบียบ
ทุกคนอยากรู้ว่าการจัดการนี้ถูกสร้างขึ้นในลักษณะที่จะไม่ทำให้โทเค็นกลายเป็นหลักทรัพย์ เขาบอกกับ Decrypt และคำตอบนั้นเกี่ยวข้องกับการแยกกลยุทธ์ระหว่างความสามารถของสินทรัพย์ดิจิทัลและธุรกิจของ Backpack เขากล่าว
แม้ว่าเจ้าหน้าที่กำกับดูแลในสหรัฐอเมริกาจะเคยตรวจสอบโทเค็นที่ให้สิทธิ์โดยตรงต่อความสำเร็จของบริษัทในอดีต แต่ Backpack เชื่อว่าการออกแบบทางกฎหมายที่ชาญฉลาดสามารถป้องกันไม่ให้เจ้าหน้าที่เข้ามาก้าวก่ายได้ ซันอธิบายว่าคุณสมบัติการแปลงสิทธิ์จะไม่ถูกแนบมากับโทเค็นเอง แต่จะถูกแนบมากับโปรแกรม VIP ที่จะเปิดตัวในอนาคต เขากล่าว
การเป็น VIP บน Backpack จะต้องทำการซื้อขายบนแพลตฟอร์มและใช้บริการอื่น ๆ ของบริษัท รวมถึงการล็อคโทเค็นไว้เป็นระยะเวลานานด้วย ซันกล่าว
“โทเค็นอาจจะอยู่ในมือใครก็ได้ แต่ถ้าคุณไม่ใช้ Backpack ถ้าคุณไม่เดิมพันมันเป็นเวลาหนึ่งปี มันก็ไม่มีสิทธิ์เหล่านั้น” ซันอธิบาย “มันไม่ใช่ทรัพย์สินของโทเค็นเอง แต่เป็นทรัพย์สินของโปรแกรม VIP ที่เรากำลังดำเนินการอยู่”
Backpack กำลังผลักดันแนวทางนี้ท่ามกลางการหารือเพื่อระดมทุน 50 ล้านดอลลาร์ โดยมีมูลค่าก่อนเงินทุน (pre-money valuation) อยู่ที่ 1 พันล้านดอลลาร์ ตามรายงานของ Axios เมื่อเดือนที่ผ่านมา ในขณะเดียวกัน ซันกล่าวว่า Backpack ได้รับความสนใจจาก SPACs—บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่จัดตั้งขึ้นเพื่อเข้าซื้อกิจการบริษัทเอกชน—และนักธนาคารที่สนใจนำบริษัทเข้าตลาดหุ้น
“เรามีความสนใจมากมาย แต่เราต้องการหาช่วงเวลาที่เหมาะสมในการทำ” เขาเสริม โดยชี้ให้เห็นว่าการปล่อยโทเค็นของ Backpack คาดว่าจะปลดล็อคตามเส้นเวลานั้น
กลยุทธ์ทางกฎหมายของบริษัทอาจเป็นการเคลื่อนไหวที่ไม่เคยมีมาก่อนในบริบทของกฎระเบียบที่สนับสนุนในสหรัฐอเมริกา แต่ซันกล่าวว่าบริษัทมีแผนสำรองที่เกี่ยวข้องกับการจดทะเบียนโทเค็นเป็นหลักทรัพย์ในระหว่างการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะในอนาคต
“วิธีแก้ไขสำหรับการเสนอขายหลักทรัพย์ที่ไม่ได้รับอนุญาตคือการจดทะเบียน” เขากล่าว “เราจะจดทะเบียนกลุ่มหลักทรัพย์เพิ่มเติมในระหว่าง IPO ซึ่งจะเป็นการแก้ไขในสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด”
ซัน ซึ่งเคยดำรงตำแหน่งที่ปรึกษาทั่วไปของ FTX ซึ่งล่มสลายไปแล้ว คาดการณ์ว่าหากมีโปรแกรมแปลงโทเค็นเป็นหุ้น เขาจะได้รับอนุญาตภายใต้การนำของ Gary Gensler อดีตประธาน SEC ซึ่งเป็นที่รู้กันดีว่ามีการดำเนินคดีฟ้องร้องหลายคดีต่อบริษัทคริปโตต่าง ๆ
ซันชี้ให้เห็นถึงเอกสารที่ Coinbase ยื่นต่อ SEC ในปี 2020 ซึ่งเขาได้มีส่วนร่วมในสำนักงานกฎหมาย Fenwick ก่อนที่จะเปลี่ยนไปเป็นการเสนอขายหุ้นโดยตรงบน Nasdaq ซึ่ง Coinbase พยายามจดทะเบียน “หุ้นสามัญคลาส T” ซึ่งจะถูกโทเคนไนซ์เป็นส่วนหนึ่งของการเสนอขายสาธารณะ
เอกสารของ SEC แสดงให้เห็นว่า Coinbase ถูกขอให้ให้การวิเคราะห์ทางกฎหมายเกี่ยวกับวิธีที่หุ้นโทเคนไนซ์ไม่ใช่การลงทุนที่แตกต่างและอาจซับซ้อนมากกว่าหุ้นแบบดั้งเดิม สุดท้าย Coinbase ก็ยกเลิกแนวคิดนี้โดยอ้างเหตุผลว่า “ต้องพิจารณาเพิ่มเติม”
