สรุปโดยย่อ
- บิทคอยน์ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 67,000 ดอลลาร์ หลังจากล้มเหลวในการทะลุเหนือ 70,000 ดอลลาร์ในวันจันทร์ ขณะที่กองทุน ETF บิทคอยน์แบบจุดซื้อขาย (spot Bitcoin ETFs) บันทึกการไหลออกสุทธิกว่า 9 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสี่เดือนที่ผ่านมา
- ความขัดแย้งในตะวันออกกลางทำให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น ซึ่งซับซ้อนการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนมีนาคม
- นักวิเคราะห์กล่าวว่าความไม่แน่นอนด้านภาษีศุลกากรและการปรับปรุงข้อมูลการจ้างงานของ BLS อาจทำให้ความเสี่ยงในการลงทุนลดลงเพิ่มเติม
การรวมตัวของบิทคอยน์ได้ยืดเยื้อเป็นสัปดาห์ โดยนักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงอุปสรรคสำคัญสี่ประการที่กดดันศักยภาพของคริปโตเคอร์เรนซีชั้นนำในการสร้างฐานล่างและฟื้นตัว ตั้งแต่การไหลออกของเงินทุนจากสถาบัน ไปจนถึงความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอนในตลาดแรงงาน
คริปโตเคอร์เรนซีชั้นนำเริ่มแสดงพฤติกรรมคล้ายสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้นในช่วงปลายปี 2025 ถึงต้นปี 2026 ซึ่งปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อพฤติกรรมความเสี่ยงของนักลงทุนเพิ่มขึ้นท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น
ปัจจุบันบิทคอยน์ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 67,000 ดอลลาร์ ลดลง 4% จากการทดสอบระดับ 70,000 ดอลลาร์ในวันจันทร์ หลังจากคำพูดของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เกี่ยวกับ “การดำเนินการในวงกว้าง” ในอิหร่าน ตามข้อมูลจาก CoinGecko คริปโตเคอร์เรนซีชั้นนำนี้เพิ่มขึ้น 1.1% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา และ 6% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา
จนกว่าปัจจัยลบในตลาดคริปโตจะคลี่คลาย นักวิเคราะห์คาดว่าจะเห็นการรวมตัวต่อเนื่องหรือการปรับฐานลึกขึ้น เพื่อทดสอบว่าวงจรสี่ปีของบิทคอยน์ยังคงอยู่หรือไม่ หรือเกิดความเสียหายเชิงโครงสร้างขึ้นแล้ว
อุปสรรคในตลาดคริปโต
อุปสรรคที่เด่นที่สุดคือการขายจากสถาบันอย่างต่อเนื่อง กองทุน ETF บิทคอยน์แบบจุดซื้อขาย (spot Bitcoin ETFs) บันทึกการไหลออกสุทธิกว่า 9 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสี่เดือนที่ผ่านมา Andri Fauzan Adziima หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Bitrue กล่าวกับ Decrypt การไหลออกนี้ “เป็นแรงผลักดันให้เกิดการเด้งตัวของการป้องกันการขายชอร์ตที่เปราะบางมากกว่าการซื้อใหม่ที่แท้จริง” ทำให้บิทคอยน์ “ติดอยู่ในสภาพแวดล้อมที่มีความสัมพันธ์กับหุ้นสูงและความเสี่ยงต่ำ”
“การขายของผู้ถือระยะยาวลดลง 87% ตั้งแต่ต้นกุมภาพันธ์ และกระเป๋าเงินวาฬได้ดูดซับประมาณ 270,000 BTC ในเดือนที่ผ่านมา” Shawn Young นักวิเคราะห์อาวุโสของ MEXC Research กล่าวกับ Decrypt “โดยในอดีต การลดลงของการยอมแพ้พร้อมกับการสะสมของผู้เล่นรายใหญ่เป็นสัญญาณนำไปสู่การตั้งตัว ไม่ใช่การล่มสลายเพิ่มเติม”
“เราไม่เห็นการซื้ออย่างรุนแรงจากผู้เล่นรายใหญ่ และถ้าไม่มีสิ่งนั้น การรีบาวด์มักจะจางหายไปอย่างรวดเร็ว” Georgii Verbitskii ผู้ก่อตั้งแอปนักลงทุนคริปโต TYMIO กล่าวกับ Decrypt ซึ่งสะท้อนความกังวลด้านความต้องการ “เงินทุนยังคงหมุนเวียนไปยังพื้นที่อื่น—ทองคำ เหล็ก กลุ่มหุ้นบางส่วน—ในขณะที่บิทคอยน์ยังคงอ่อนแออยู่”
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มความกดดันและความซับซ้อนอีกชั้นหนึ่ง
ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงในตะวันออกกลางทำให้ราคาน้ำมันสูงขึ้นอีกครั้ง กระตุ้นความกังวลเรื่องเงินเฟ้อก่อนการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟดในวันที่ 18 มีนาคม หลังจากการโจมตีของสหรัฐฯ ต่ออิหร่าน ราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้น ซึ่งเพิ่มความกดดันต่อแนวโน้มเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่
ผู้ใช้ในตลาดทำนาย Myriad ซึ่งเป็นเจ้าของโดย Dastan บริษัทแม่ของ Decrypt ให้โอกาส 49% ที่จะมีการหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านก่อนเดือนเมษายน ซึ่งสะท้อนความไม่แน่นอน
Nick Ruck ผู้อำนวยการวิจัยของ LVRG กล่าวกับ Decrypt ว่าปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์เหล่านี้ “ทำให้ราคาน้ำมันและความเสี่ยงเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น” พร้อมกับ “ความเป็นไปได้ของสงครามการค้าระหว่างประเทศอีกครั้งผ่านภาษีศุลกากร” ซึ่งอาจลดความเสี่ยงในการลงทุน อย่างไรก็ตาม ความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังมี “ผลกระทบโดยตรงต่อคริปโตในระดับจำกัด” โดยบิทคอยน์ยังคงซื้อขาย “ในลักษณะคล้ายสินทรัพย์เสี่ยงมากกว่าการเป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยง” Verbitskii กล่าว
การประกาศเก็บภาษีศุลกากร 15% ของทรัมป์เมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งได้รับการสนับสนุนผ่านกฎหมายทางเลือกหลังคำวินิจฉัยของศาลสูง ได้สร้างความไม่แน่นอนใหม่ในนโยบายการค้า
ภาษีเหล่านี้อาจลุกลามเป็นสงครามการค้าระดับกว้าง ซึ่งอาจทำให้ความเสี่ยงในระดับโลกยังคงถูกกดดันต่อไป
Ruck ชี้ให้เห็นว่า “ความเป็นไปได้ของสงครามการค้าระหว่างประเทศอีกครั้งผ่านภาษีศุลกากร” เป็นปัจจัยสำคัญ ขณะที่ Adziima ระบุว่าความไม่แน่นอนด้านภาษีศุลกากรทำให้สภาพแวดล้อมความเสี่ยงลดลงโดยรวม ซึ่งทำให้บิทคอยน์เคลื่อนไหวในช่วงระหว่าง 65,000 ถึง 70,000 ดอลลาร์
ชิ้นสุดท้ายของปริศนาคือการปรับปรุงข้อมูลการจ้างงานของ BLS ในเดือนมกราคม และว่าจะรายงานสภาพเศรษฐกิจที่อ่อนนุ่มกว่าที่รายงานในเบื้องต้นหรือไม่ ซึ่งอาจส่งผลต่อพฤติกรรมของนักลงทุน
“สัญญาณตลาดแรงงานที่อ่อนแอลง รวมถึงการปรับปรุงข้อมูลของ BLS และการคาดการณ์อัตราการว่างงานที่เพิ่มขึ้น” เป็นปัจจัยที่อาจ “กดดันตำแหน่งของทรัมป์ก่อนกลางเทอม” และลดความเสี่ยงในการลงทุนเพิ่มเติม Ruck กล่าว
แม้ว่าการพลิกกลับของการไหลของ ETF อย่างมีนัยสำคัญจะเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการขึ้นต่อเนื่องในระดับสูงขึ้น นักวิเคราะห์เสริมว่าการฟื้นตัวของบิทคอยน์จะถูกควบคุมไว้ จนกว่าจะคลี่คลายอุปสรรคเหล่านี้ทั้งหมด ซึ่งจะนำไปสู่จุดสูงสุดและต่ำสุดในระดับท้องถิ่น
