รายงานกิจกรรมการซื้อขาย CEX & DEX ล่าสุดของ CoinGecko สำหรับปี 2026 อ่านเหมือนบันทึกประจำวันของตลาด ผู้เล่นที่คุ้นเคยยังคงเคลื่อนย้ายเงินทุนจำนวนมาก แต่พฤติกรรมใหม่ก็ได้เกิดขึ้น และระบบนิเวศดูแตกต่างจากสองปีก่อน หากคุณเลื่อนดูรายงาน 14 สไลด์ คุณจะเห็นเรื่องเดิมซ้ำแล้วซ้ำเล่า: ตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ยังคงครองปริมาณดอลลาร์ แต่แพลตฟอร์มแบบกระจายศูนย์ก็เติบโตอย่างรวดเร็วและที่สำคัญคือ เริ่มเป็นรูปเป็นร่าง
เริ่มจากการขึ้นรายการโทเค็น เพราะเป็นตัวชี้วัดเล็กๆ ที่มีประโยชน์ว่าสิ่งที่เกิดขึ้นบน-นอกเชนเป็นอย่างไร แพลตฟอร์มแบบรวมศูนย์ขนาดใหญ่มักปล่อยรายการโทเค็นอย่างต่อเนื่อง โดย MEXC และ Gate ซึ่งเป็นสองแพลตฟอร์มที่มีการเคลื่อนไหวมากที่สุด ได้ขึ้นรายการโทเค็นประมาณพันรายการในช่วงเวลาที่รายงาน เกือบหนึ่งร้อยรายการต่อเดือน ฟังดูเยอะจนกว่าจะรู้ว่ามีโทเค็นจำนวนมากถูกสร้างขึ้นบนเชน: GeckoTerminal ติดตามโทเค็นใหม่กว่า 24 ล้านรายการในช่วงเวลาเดียวกัน กล่าวง่ายๆ ก็คือ แม้แต่ตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ที่วุ่นวายที่สุดก็ยังครอบคลุมเพียงส่วนเล็กๆ ของสิ่งที่ถูกสร้างขึ้น
ปริมาณการซื้อขายบอกเล่าเรื่องราวคล้ายกัน แต่มีความละเอียดอ่อนมากขึ้น การซื้อขายแบบ spot ยังคงดำเนินอยู่บนเส้นทางรวมศูนย์ ปริมาณรายเดือนยังคงอยู่เหนือ 1 ล้านล้านดอลลาร์ตลอดช่วงเวลา แต่การซื้อขายแบบ decentralized spot ได้เพิ่มส่วนแบ่งของตนเองเป็นสองเท่าในเวลาเพียงสองปี จากตัวเลขหลักเดียวเป็นประมาณกลางถึงปลายสิบเปอร์เซ็นต์ และปริมาณ spot ของ DEX ก็เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเป็นหลักร้อยพันล้าน ดียิ่งขึ้นไปอีก เหตุผลหนึ่งคือความบ้าคลั่งของ memecoin ซึ่งผลักดันการไหลเข้าของผู้ค้ารายย่อยบนเชนจำนวนมาก และอีกเหตุผลคือการปรับปรุงการเชื่อมต่อและเครื่องมือที่ทำให้ DEX ใช้งานง่ายขึ้น ผลลัพธ์คือ ในช่วงเวลาสั้นๆ DEX สามารถครองส่วนแบ่งเกือบหนึ่งในสี่ของปริมาณ spot ได้
อนาคตของอนุพันธ์เห็นการเปลี่ยนแปลงที่น่าประหลาดใจที่สุด
ตลาด perpetual (perps) ขยายตัวอย่างมาก ปริมาณรวมเพิ่มขึ้นประมาณสามในสี่ในสองปี และส่วนของ DEX ก็เติบโตอย่างมาก ปริมาณ perpetual ของ DEX เพิ่มขึ้นเกือบแปดเท่าแตะหลักร้อยพันล้าน ดึงส่วนแบ่งสองหลักของปริมาณรวมของ perps เหตุการณ์เช่น airdrop ของ Hyperliquid และการมาของคู่แข่งผลักดันสภาพคล่องและความสนใจไปยัง perpetual บนเชนในแบบที่หลายคนไม่คาดคิดเมื่อไม่กี่ปีก่อน
คุณจะเห็นการเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนในอันดับของแพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยน: แม้ว่า Binance ยังคงอยู่ในอันดับหนึ่ง แต่ชื่อเสียงแบบกระจายศูนย์ก็ปรากฏตัวในกลุ่มแพลตฟอร์มที่ใหญ่ที่สุดแล้ว PancakeSwap และ Uniswap สามารถขึ้นไปติดอันดับท็อปเท็นในด้านปริมาณ spot ได้ ส่วนด้านอนุพันธ์ Hyperliquid ก็ได้รับตำแหน่งในกลุ่มแพลตฟอร์มอนุพันธ์ที่ใหญ่ที่สุด นั่นไม่ใช่แค่คำโฆษณา แต่มันคือเงินและกิจกรรมจริง
ถ้ามีพารากราฟที่ดูน่าผิดหวังก็คือเรื่องความปลอดภัย เพราะการโจมตีและช่องโหว่ทำให้สูญเสียไปกว่า 2.4 พันล้านดอลลาร์ในรอบปีที่ผ่านมา และเหตุการณ์ใหญ่เพียงเหตุการณ์เดียวก็ครองสัดส่วนมากที่สุด การสูญเสียในตลาดรวมศูนย์ส่วนใหญ่มาจากกุญแจที่ถูกแฮ็กและการโจมตีแบบ social-engineering ขณะที่ DEX ก็เสี่ยงต่อบั๊กของสมาร์ทคอนแทรกต์และการบิดเบือนข้อมูลจาก oracle ความเสี่ยงเหล่านี้ทำให้ทั้งสองฝ่ายไม่สามารถนอนหลับได้ง่ายๆ ต้องลงทุนอย่างต่อเนื่องในด้านการตรวจสอบ การประกันภัย และการดูแลความปลอดภัย
แล้วเราจะไปทางไหนต่อ? ตลาดไม่ได้เปลี่ยนแปลงในชั่วข้ามคืน ตลาดแบบรวมศูนย์ยังคงครองสภาพคล่องและการค้นหาราคา แต่การซื้อขายแบบกระจายศูนย์ ทั้ง spot และอนุพันธ์ ก็ได้ผ่านการพัฒนาแล้ว มันฉลาดขึ้น ลึกขึ้น และน้อยกว่าการทดลองอีกต่อไป สำหรับเทรดเดอร์ นั่นหมายถึงตัวเลือกที่มากขึ้น สำหรับผู้สร้างแพลตฟอร์ม นั่นคือการรับรองความถูกต้อง สำหรับหน่วยงานกำกับดูแลและทีมด้านความปลอดภัย มันเป็นการเตือนว่าการเปลี่ยนแปลงของเกมกำลังเกิดขึ้นและความเสี่ยงก็สูงขึ้นเรื่อยๆ
