ซีเอ็มอี กรุ๊ป (CME Group) ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร เทอร์รี ดัฟฟี่ (Terry Duffy) เตือนเมื่อวันที่ 4 มิถุนายนว่า คริปโทฟิวเจอร์สแบบเพอร์เพิล (perpetual futures) ที่ได้รับอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ นั้นเป็น “หายนะที่กำลังจะเกิดขึ้น” โดยกล่าวในงานประชุม Global Exchange & Fintech ของไพเพอร์ แซนด์เลอร์ (Piper Sandler) ดัฟฟี่วิจารณ์ตราสารที่มีการใช้เลเวอเรจสูงว่าเป็นความเสี่ยงใหญ่ต่อทั้งนักลงทุนและระบบการเงิน คำพูดของเขามีขึ้นไม่นานหลังจากที่สำนักงานกำกับดูแลสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าแห่งสหรัฐฯ (CFTC) อนุมัติผลิตภัณฑ์คริปโทเพอร์เพิลฟิวเจอร์สที่ได้รับการกำกับชุดแรกในสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 29 พฤษภาคม ซึ่งเปิดทางให้บริษัทอย่าง Kalshi เปิดตัวสัญญาเพอร์เพิลของ Bitcoin และ Ethereum
CME CEO Warns Perpetual Futures Pose Major Risks to Retail Investors
เทอร์รี ดัฟฟี่ กล่าวถึงคริปโทเพอร์เพิลฟิวเจอร์สว่าเป็น “หายนะที่กำลังจะเกิดขึ้น” และวิจารณ์หน่วยงานกำกับดูแลที่อนุญาตให้ตราสารที่มีการใช้เลเวอเรจสูงเข้าสู่ตลาดสหรัฐฯ ดัฟฟี่ให้เหตุผลว่าการเก็งกำลังกำลังกลายเป็นแรงขับหลักในตลาดการเงิน และอาจบดบังบทบาทดั้งเดิมของตลาดในการเอื้อให้เกิดการค้นพบราคาที่มีประสิทธิภาพและการบริหารความเสี่ยง
ต่างจากสัญญาฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิมที่มีวันหมดอายุ เพอร์เพิลฟิวเจอร์สไม่มีวันหมดอายุ ทำให้นักเทรดสามารถถือสถานะได้อย่างไม่มีกำหนด มักจะมาพร้อมเลเวอเรจที่สูงมาก ในบางกรณี นักเทรดสามารถเข้าถึงเลเวอเรจได้สูงถึง 50 เท่าของเงินทุนเริ่มต้น ซึ่งจะเพิ่มทั้งโอกาสได้รับผลตอบแทนและความเสี่ยง
ดัฟฟี่กังวลเป็นพิเศษเกี่ยวกับนักลงทุนรายย่อยที่อาจไม่เข้าใจกลไกของผลิตภัณฑ์เหล่านี้อย่างถ่องแท้ รวมถึงการชำระเงินอัตราค่าธรรมเนียมการระดมทุน (funding rate payments) และระบบการชำระบัญชีอัตโนมัติที่สามารถล้างสถานะได้อย่างรวดเร็วในช่วงที่ตลาดมีความผันผวนสูง หัวหน้าของ CME เตือนว่าการผสมผสานระหว่างเลเวอเรจที่รุนแรงและการถือสถานะเพอร์เพิลอาจนำไปสู่การขาดทุนทางการเงินจำนวนมหาศาลสำหรับนักเทรดที่ไม่มีประสบการณ์ เขายังชี้ว่าผู้เข้าร่วมจำนวนมากอาจประเมินความเสี่ยงต่ำเกินไป โดยเฉพาะในช่วงที่ตลาดมีการเคลื่อนไหวอย่างรุนแรง ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดการบังคับชำระบัญชี
CFTC Approves First Regulated Crypto Perpetual Futures Products
เมื่อวันที่ 29 พฤษภาคม CFTC อนุมัติผลิตภัณฑ์คริปโทเพอร์เพิลฟิวเจอร์สที่ได้รับการกำกับชุดแรก ทำให้เกิดส่วนแบ่งตลาดที่ก่อนหน้านี้ถูกครองโดยแพลตฟอร์มนอกชายฝั่ง หลังจากการอนุมัติ Kalshi ได้เปิดตัว Bitcoin perpetual futures และต่อมาได้เปิดตัว Ethereum perpetual futures ในวันที่ 4 มิถุนายน
มีการยื่นผลิตภัณฑ์คริปโทเพอร์เพิลสัญญาระยะกว้างขึ้นรวมถึงสินค้าที่เชื่อมโยงกับ Solana และ Dogecoin เพื่อให้หน่วยงานกำกับดูแลพิจารณา
Coinbase Financial Markets Receives Regulatory Guidance for Deribit Access
Coinbase Financial Markets ได้รับคำแนะนำด้านกฎระเบียบที่เปิดทางให้ลูกค้าสถาบันของสหรัฐฯ ที่มีคุณสมบัติเข้าถึงเพอร์เพิลฟิวเจอร์สและออปชันที่จดทะเบียนบน Deribit ซึ่งเป็นตลาดซื้อขายอนุพันธ์ที่ Coinbase เข้าซื้อในปี 2025
FAQ
CME CEO Terry Duffy กล่าวอะไรเกี่ยวกับคริปโทเพอร์เพิลฟิวเจอร์สในวันที่ 4 มิถุนายน?
เทอร์รี ดัฟฟี่ อธิบายคริปโทเพอร์เพิลฟิวเจอร์สว่าเป็น “หายนะที่กำลังจะเกิดขึ้น” ในงาน Piper Sandler's Global Exchange & Fintech conference เมื่อวันที่ 4 มิถุนายน เขาเตือนว่าตราสารที่มีการใช้เลเวอเรจสูงก่อให้เกิดความเสี่ยงสำคัญต่อนักลงทุนและระบบการเงิน โดยเฉพาะนักลงทุนรายย่อยที่อาจไม่เข้าใจอย่างถ่องแท้เกี่ยวกับการชำระเงินอัตราค่าธรรมเนียมการระดมทุนและระบบการชำระบัญชีอัตโนมัติ
CFTC อนุมัติผลิตภัณฑ์คริปโทเพอร์เพิลฟิวเจอร์สที่ได้รับการกำกับชุดแรกเมื่อใด?
CFTC อนุมัติผลิตภัณฑ์คริปโทเพอร์เพิลฟิวเจอร์สที่ได้รับการกำกับชุดแรกเมื่อวันที่ 29 พฤษภาคม หลังจากการอนุมัติ Kalshi ได้เปิดตัว Bitcoin perpetual futures และแนะนำ Ethereum perpetual futures ในวันที่ 4 มิถุนายน มีการยื่นผลิตภัณฑ์ที่เชื่อมโยงกับ Solana และ Dogecoin เพื่อให้หน่วยงานกำกับดูแลพิจารณา
นักเทรดสามารถเข้าถึงเลเวอเรจได้สูงแค่ไหนด้วยคริปโทเพอร์เพิลฟิวเจอร์ส?
นักเทรดสามารถเข้าถึงเลเวอเรจได้สูงถึง 50 เท่าของเงินทุนเริ่มต้นด้วยคริปโทเพอร์เพิลฟิวเจอร์ส เทอร์รี ดัฟฟี่เตือนว่าเลเวอเรจที่รุนแรงระดับนี้เมื่อรวมกับการถือสถานะเพอร์เพิลอาจนำไปสู่การขาดทุนทางการเงินจำนวนมหาศาลสำหรับนักเทรดที่ไม่มีประสบการณ์ในช่วงที่ตลาดมีความผันผวนสูง
