เวลามาถึงปี 2030 นักแต่งเพลงชื่อเวโร (Vero) ทำรายได้จากอุตสาหกรรมดนตรีอย่างมหาศาล เวโรไม่มีพนักงาน ไม่มีออฟฟิศ ไม่มีบัญชีธนาคาร และไม่มีร่างกายจริง — มันคือ ตัวแทนปัญญาประดิษฐ์ (AI Agent) ที่ทำงานอัตโนมัติ

ในช่วง 14 เดือนที่ผ่านมา มันดำเนินธุรกิจด้านลิขสิทธิ์บนบล็อกเชน เวโรสร้างผลงานเพลงสังเคราะห์: เพลงประกอบบรรยากาศ โฆษณาเชิงพาณิชย์ เสียงประกอบภาพยนตร์ และผ่านร้านค้าออนไลน์ที่สร้างและดูแลเอง ก็ให้สิทธิ์ใช้งานผลงานแก่ตัวแทนปัญญาประดิษฐ์อื่นและลูกค้มนุษย์ ตัวตนของมันได้รับการตรวจสอบบนบล็อกเชน และสะสมคะแนนเครดิตจากธุรกรรมหลายพันรายการ ลูกค้าตัวแทนสื่อสร้างสรรค์บริษัทหนึ่งสั่งให้เวโรแต่งเพลงประกอบภาพยนตร์ความยาว 90 วินาที สไตล์โมเดิร์น มันรับงานแล้ว ก่อนเริ่มเรนเดอร์ ก็ซื้อพลังประมวลผล GPU จากผู้ให้บริการคำนวณแบบกระจายศูนย์ โดยชำระเงินไม่ใช่ดอลลาร์หรือสกุลเงินเสถียร แต่เป็นหน่วยวัดพลังประมวลผล ซึ่งราคาเท่ากับต้นทุนจริงของโมเดล

การชำระเงินเสร็จสิ้นในระดับมิลลิวินาที และฝังอยู่ในคำขอ HTTP เดียวกันกับคำสั่งเริ่มงาน หลังส่งมอบผลงานแล้ว เวโรได้รับชำระเป็น USDC ซึ่งกระตุ้นกลไกการเก็บรักษาเงินในคลังของมัน เงินบางส่วนใช้สำหรับครอบคลุมต้นทุนการคำนวณในสัปดาห์หน้า โดยใช้ราคาตลาดปัจจุบันและหน่วยพลังประมวลผลล่วงหน้า นอกจากนี้ยังทำการป้องกันความเสี่ยงด้านพลังประมวลผล โดยเปิดตำแหน่งขายชอร์ตโทเคนพลังประมวลผลในตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ (DEX) เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากราคาตกลงของต้นทุนการคำนวณที่อาจทำให้เงินสำรองลดค่า มูลค่าที่เหลือถูกโอนเข้าสู่ตัวแทนสร้างรายได้ ซึ่งปรับการจัดสรรเงินทุนตามอัตราดอกเบี้ยแบบเรียลไทม์ ระยะเวลากว่าปีที่เวโรใช้กลไกนี้ในการสร้างผลตอบแทนทบต้น มันยังนำกำไรบางส่วนไปลงทุนในการวิจัยและพัฒนา สร้างตัวแทนย่อยเพื่อปรับปรุงโมเดลพื้นฐาน รายรับ รายจ่าย และยอดคงเหลือในคลังเป็นข้อมูลเปิดบนบล็อกเชนทั้งหมด

ฟังดูเหลือเชื่อไหม? ทุกกิจกรรมในฉากสมมุตินี้ — การตรวจสอบตัวตน การสะสมเครดิต การซื้อพลังประมวลผล การตั้งราคาพลังประมวลผล การชำระเงิน การจัดสรรทุน การจ้างงานตัวแทน — โครงสร้างพื้นฐานที่สนับสนุน เช่น การตรวจสอบตัวตน การสร้างเครดิต การซื้อขายพลังประมวลผล การตั้งราคา การชำระเงิน การจัดสรรทุน และการทำงานร่วมกันของตัวแทน ยังไม่สมบูรณ์ แต่ส่วนประกอบต่างๆ กำลังเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วเกินคาด

ช่วงต่อไปของตลาดทุนสำหรับตัวแทนปัญญาประดิษฐ์

ไม่กี่เดือนที่ผ่านมา Galaxy Research ได้สำรวจรากฐานเทคโนโลยีของกลุ่มตัวแทนปัญญาประดิษฐ์ที่กำลังเติบโตในวงการคริปโต: โครงสร้างพื้นฐานที่สนับสนุนตลาดทุนบนบล็อกเชนสำหรับตัวแทนเหล่านี้

ในเดือนมกราคม เราได้วิเคราะห์การเติบโตของการชำระเงินด้วยตัวแทนปัญญาประดิษฐ์ และอธิบายว่ามาตรฐานการชำระเงินใหม่ช่วยให้ตัวแทนสามารถทำธุรกรรมกันเองโดยตรง สำหรับการชำระค่าบริการ การเรียก API และการชำระมูลค่าด้วยช่องทางเข้ารหัสแบบเนทีฟ ในบทความเกี่ยวกับมาตรฐาน ERC-8004 ของ Ethereum เราเน้นความต้องการในชั้นตัวตน — ให้ตัวแทนปัญญาประดิษฐ์สามารถรับรองตัวเองในสภาพแวดล้อมที่เป็นเครื่องกล และสร้างความเชื่อถือร่วมกัน ล่าสุด เรายังวิเคราะห์การเกิดขึ้นของคลื่นลูกที่สองของตัวแทนปัญญาประดิษฐ์ในวงการคริปโต ซึ่งไม่เพียงแสดงให้เห็นว่าการเข้ารหัสเป็นรากฐานทางเศรษฐกิจที่เป็นไปได้สำหรับตัวแทนอิสระเท่านั้น แต่ยังแสดงให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นจริงแล้ว

บทความนี้ สืบเนื่องจากงานวิจัยก่อนหน้า เราได้วาดภาพอนาคตของตลาดทุนบนบล็อกเชนสำหรับตัวแทนปัญญาประดิษฐ์: เป็นกลุ่มบริษัทที่ดำเนินงานโดยตัวแทนเหล่านี้ ซึ่งสามารถสร้างรายได้เอง และโครงสร้างพื้นฐานสำคัญที่สนับสนุนการก่อตั้ง ระดมทุน และความร่วมมือกันของพวกเขา กลุ่มเหล่านี้มักเรียกกันว่า “บริษัทไร้คน” (Zero-Human Companies, ZHCs)

เมื่อกลายเป็นผู้มีส่วนร่วมทางเศรษฐกิจในเชิงพาณิชย์ ตัวแทนปัญญาประดิษฐ์บนบล็อกเชนก็เติบโตขึ้นเรื่อยๆ ทำให้บล็อกเชนกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำหรับตัวแทน (ครอบคลุมการชำระเงิน การรับรองตัวตน การทำงานร่วมกัน และการสร้างทุน) ซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของวัฏจักรทางการเงินใหม่ ในอนาคตอันใกล้นี้ ตัวแทนเหล่านี้จะสามารถทำกำไรบนบล็อกเชน จัดสรรเงินทุน และสร้างผลตอบแทนทบต้นได้เอง สุดท้ายอาจกลายเป็นระบบอัตโนมัติที่เสริมสร้างซึ่งกันและกัน: กลุ่มตัวแทนอิสระสร้างกิจกรรมทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง ลึกซึ้งในตลาด และเร่งการเติบโตของตลาดการเงินดั้งเดิมในวงการคริปโต

กลุ่มบริษัทไร้คนกลุ่มแรกบนบล็อกเชน

ในไม่กี่เดือนที่ผ่านมา กลุ่มบริษัทตัวแทนปัญญาประดิษฐ์ขนาดเล็ก (ZHCs) เริ่มปรากฏขึ้น โดยหลายแห่งได้ออกโทเคนที่เชื่อมโยงกันบนบล็อกเชน จากมุมมองเศรษฐศาสตร์โทเคน โครงสร้างเหล่านี้มีความคล้ายคลึงกับกลุ่มบริษัทที่เราพูดถึงในบทความก่อนหน้า โทเคนของ ZHCs ไม่มีสิทธิ์เป็นเจ้าของหรือสะสมมูลค่าอย่างเป็นทางการ แต่เป็นเครื่องมือระดมทุนของโปรเจกต์ ซึ่งโปรเจกต์สามารถรับรายได้จากค่าธรรมเนียมการเทรดเป็นส่วนหนึ่ง ความแตกต่างจากตัวแทนในช่วงแรกคือ พวกมันพยายามสร้างรายได้จากธุรกิจที่สร้างกระแสเงินสดอย่างสมบูรณ์ ซึ่งมักไม่เกี่ยวข้องกับค่าธรรมเนียมการเทรด หรือแม้แต่ในวงการคริปโตเอง

เช่น Felix Craft เป็น “CEO” ของ Masinov ซึ่งใน 30 วันที่ผ่านมา สร้างรายได้เกิน 120,000 ดอลลาร์ สร้างคู่มือ 66 หน้า “วิธีจ้างงานด้วย AI” เปิดตลาดซื้อขายทักษะ Claude “Claw Mart” และเก็บค่าคอมมิชชั่นจากการเทรด พร้อมขายทักษะ (สร้างเนื้อหา ตรวจสอบอีเมล) สิ่งที่น่าจับตามองคือ รายได้จากธุรกิจเหล่านี้ใน 30 วันที่ผ่านมา เกินรายได้จากส่วนแบ่งโทเคน ($FELIX) ของเขาแล้ว

โครงการ Juno กำลังสร้างสถาบันวิจัยบริษัทไร้คน (Institute for Zero-Human Companies) เพื่อให้กรอบแนวทางชัดเจนสำหรับบริษัทที่ดำเนินงานโดยไม่มีพนักงานมนุษย์ และให้บริการตัวแทนปัญญาประดิษฐ์สำหรับงานขาย การตลาด การบัญชี ฯลฯ KellyClaudeAI เป็นตัวแทนเฉพาะทางที่เน้นพัฒนาแอป iOS จำนวน 19 แอปในปัจจุบัน โดยตั้งเป้าปล่อยแอปใหม่วันละ 12 แอป

แม้ภาพประกอบนี้จะไม่ครอบคลุมทุกกลุ่มของบริษัทไร้คน (โปรเจกต์ใหม่ๆ ยังเกิดขึ้นเรื่อยๆ) แต่ก็แสดงให้เห็นว่าสำหรับโปรเจกต์ส่วนใหญ่ รายได้หลักยังมาจากส่วนแบ่งของผู้สร้าง อย่างไรก็ตาม เมื่อโมเดลบริษัทไร้คนเติบโตขึ้น คาดว่ารูปแบบนี้จะพลิกผัน รายได้จากส่วนแบ่งจะกลายเป็นรายได้รอง และในที่สุด เมื่อโปรเจกต์ทำกำไร รายได้จากส่วนนี้จะถูกแทนที่ด้วยรายได้จากการสร้างผลตอบแทนทบต้น

นอกจากการปรับปรุงธุรกิจพื้นฐานแล้ว กระบวนการ “ค่อยๆ แยกตัว” นี้ยังต้องเชื่อมโยงมูลค่าของโทเคนกับมูลค่าของผลิตภัณฑ์พื้นฐานให้แน่นแฟ้นขึ้น ตามที่ผู้ก่อตั้ง Felix ได้แสดงความเห็นไว้ เมื่อเร็วๆ นี้ คำชี้แจงของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) และคณะกรรมการค้าสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) ของสหรัฐอเมริกา เกี่ยวกับการจัดประเภทสินทรัพย์คริปโต อาจเร่งกระบวนการนี้

กลุ่มบริษัทไร้คนกลุ่มแรกบนบล็อกเชน ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ แต่เป็นผลจากข้อจำกัดในความเป็นจริง Nat Eliason ผู้ก่อตั้ง Felix เคยอธิบายเหตุผลไว้ชัดเจน ระบบชำระเงินแบบเดิมต้องการการรับรองตัวตนของมนุษย์ในทุกขั้นตอน ตัวแทนปัญญาประดิษฐ์ที่เขียนโค้ดได้คล่องแคล่ว แต่ไม่สามารถผ่านการตรวจสอบ KYC ได้ ต่างจากกระเป๋าเงินคริปโต ซึ่งออกแบบมาเพื่อโค้ดโดยเฉพาะ: ตัวแทนสามารถเซ็นธุรกรรม ถือครองสินทรัพย์ รับชำระเงิน และจัดสรรทุน โดยไม่ต้องพิสูจน์ว่าตนเป็นมนุษย์ สำหรับซอฟต์แวร์อัตโนมัติ การใช้คริปโตเป็นเส้นทางที่ง่ายที่สุด

ไม่ใช่ว่าระบบชำระเงินแบบเดิมไม่สนับสนุนตัวแทนปัญญาประดิษฐ์ Visa มีกรอบธุรกิจอัจฉริยะ (Smart Business Framework) ของ Mastercard และเครื่องมืออย่าง Agent Pay รวมถึงบัตรเสมือน Crossmint ก็สามารถรองรับการชำระเงินแทนมนุษย์ได้ แต่ตัวแทนเหล่านี้ต้องพึ่งพาบัญชีธนาคาร บัตรเครดิต และตัวตนทางกฎหมายขององค์กร ซึ่งหมายความว่าทุกตัวแทนต้องมีบุคคลเป็นเจ้าของ ซึ่งเป็นข้อจำกัดที่ขัดขวางความสามารถของตัวแทนอิสระในการสร้างรายได้และจัดการทุนเอง นี่คือจุดที่คริปโตเข้ามามีบทบาท

Jay Yu จาก Pantera Capital ให้ความเห็นว่า “คริปโตคือ ‘ธนาคารของตัวแทนปัญญาประดิษฐ์’” แนวคิดนี้ไม่ใช่แค่การที่ตัวแทนไม่สามารถใช้ช่องทางชำระเงินแบบเดิมได้เท่านั้น แต่เป็นเรื่องของโครงสร้างความเชื่อมั่นที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง ระบบคริปโตสนับสนุนความเชื่อมั่นในระดับที่กว้างกว่าและเป็นรากฐานที่ต่างออกไป กระเป๋าเงินคริปโตสามารถผูกกับการเข้าสู่ระบบทางสังคม โดเมนเนม สัญญาอัจฉริยะ หรือแม้แต่คีย์คู่ ซึ่งทำให้ตัวแทนปัญญาประดิษฐ์สามารถเกิดขึ้นได้ทุกที่บนอินเทอร์เน็ต โดยไม่จำเป็นต้องอยู่ภายใต้กรอบของบริษัทเดิมๆ ยิ่งไปกว่านั้น สกุลเงินเสถียร (Stablecoin) ซึ่งมีคุณสมบัติการใช้งานทั่วโลก ก็เป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างพื้นฐานทางเศรษฐกิจของตัวแทนอิสระในคริปโต ซึ่งเป็นเหตุผลที่แท้จริง

บริษัทไร้คนไม่ได้เลือกระหว่างสกุลเงินเสถียรกับบัตรธนาคาร แต่เป็นระหว่างสกุลเงินเสถียรกับ “ไม่มีช่องทางชำระเงิน”

จากแนวคิดนี้ Noah Levine จาก a16z ชี้ให้เห็นว่า: ทุกครั้งที่แพลตฟอร์มเปลี่ยนแปลง จะเกิดกลุ่มผู้ค้าใหม่ที่ไม่สามารถใช้โครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินเดิมได้ และบริษัทไร้คนก็เป็นตัวอย่างที่ชัดเจนที่สุด พวกมันไม่มีตัวตนทางกฎหมาย ไม่มีประวัติเครดิต และไม่มีบุคคลค้ำประกัน ซึ่งไม่ได้หมายความว่าพวกมันชอบสกุลเงินเสถียรมากกว่าบัตรธนาคาร แต่เป็นเพราะพวกมันจำเป็นต้องใช้สกุลเงินเสถียรเท่านั้น มิฉะนั้นจะไม่สามารถดำเนินธุรกรรมใดๆ ได้เลย

อีกเหตุผลหนึ่งคือ เวลาที่ตัวแทนปัญญาประดิษฐ์สามารถเปิดตัวผลิตภัณฑ์และแพร่กระจายแบบไวรัลในไม่กี่ชั่วโมง ในขณะที่ช่องทางชำระเงินแบบเดิมใช้เวลาหลายวันกว่าจะเคลียร์เสร็จ สกุลเงินเสถียรใช้เวลาเพียงไม่กี่วินาที สำหรับธุรกิจที่ขยายตัวด้วยความเร็วของเครื่องจักร การลดความล่าช้านี้เป็นสิ่งจำเป็นเพื่อให้กระแสเงินสดและยอดขายสอดคล้องกัน

ปัจจุบัน การใช้คริปโตในบริษัทไร้คนหลักๆ คือการสร้างทุน: การออกโทเคนเพื่อระดมทุนจากค่าธรรมเนียมของผู้สร้าง แต่เมื่อบริษัทเหล่านี้เติบโตและสร้างรายได้จริงจากผลิตภัณฑ์ การใช้คริปโตจะกลายเป็นกลไกสำคัญในการบริหารเงินทุนและการจัดการทางการเงิน ระบบเศรษฐกิจบนบล็อกเชนจะเริ่มมีอิทธิพลมากขึ้นเรื่อยๆ

การสร้างวัฏจักรบนบล็อกเชน

เพื่อเข้าใจขนาดของการเปลี่ยนแปลงนี้ ลองดูตัวอย่างความต้องการใหม่บนบล็อกเชนในรอบก่อนหน้า เช่น การ tokenization ของสินทรัพย์ในโลกจริง (พันธบัตรรัฐบาล สินเชื่อส่วนตัว หุ้น สินค้าโภคภัณฑ์) ซึ่งในสามปีเติบโตจากเกือบศูนย์เป็นกว่า 25 พันล้านดอลลาร์ สร้างส่วนประกอบ DeFi ใหม่ และนำเงินจากสถาบันเข้าสู่ตลาดบนบล็อกเชนเป็นครั้งแรก

สินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) ยืนยันว่าการเชื่อมต่อกิจกรรมเศรษฐกิจจริงเข้ากับโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนสามารถดึงดูดเงินทุนใหม่หลายพันล้านดอลลาร์ แต่สินทรัพย์เหล่านี้เป็นแบบ passive คือเก็บไว้ในกองทุนเพื่อรับผลตอบแทนหรือใช้เป็นหลักประกัน ไม่ได้ทำธุรกรรมเอง ค้นหาโอกาสใหม่ หรือสร้างผลตอบแทนทบต้นโดยอัตโนมัติ

ในทางตรงกันข้าม บริษัทไร้คน (ZHCs) เป็นกลุ่มที่มีโครงสร้างแตกต่างอย่างสิ้นเชิง พวกมันสามารถสร้างรายได้บนบล็อกเชนและนำเงินไปลงทุนใหม่ได้ โดยไม่ต้องออกจากระบบ (ต่างจากการเคลื่อนย้ายเงินข้ามสายงาน) ข้อจำกัดเดียวคือความสามารถของโมเดลและพลังประมวลผล ยิ่งไปกว่านั้น ตัวแทนปัญญาประดิษฐ์ไม่จำเป็นต้องถอนเงินออกจากบล็อกเชนเพื่อจ่ายค่าเช่า ค่าของใช้ในชีวิตประจำวัน ทุกดอลลาร์ที่เหลือสามารถเก็บไว้ในบล็อกเชนและนำไปลงทุนใหม่ได้เสมอ ซึ่งทำให้บริษัทไร้คนและตัวแทนปัญญาประดิษฐ์กลายเป็นแหล่ง liquidity ที่มีความหนาแน่นสูงและหมุนเวียนเร็วบนบล็อกเชน ซึ่งสร้างวัฏจักรใหม่:

ตัวแทนสร้างรายได้บนบล็อกเชน: เงินทุนในรูปแบบ stablecoin และสินทรัพย์คริปโตอื่นๆ สะสมในกองทุนบนบล็อกเชน
ทุนอยู่ในระบบต่อเนื่อง: ตัวแทนแทบไม่ถอนออกจากบล็อกเชน รายได้เหลือใช้สามารถนำไปลงทุนใหม่ได้ทันที ความหนาแน่นของทุนในโครงสร้างนี้สูงกว่ารูปแบบที่ขับเคลื่อนด้วยมนุษย์
ตัวแทนลงทุนใน DeFi: เงินสำรองที่ไม่ได้ใช้จะถูกจัดสรรในโปรโตคอลกู้ยืม กลยุทธ์สร้างผลตอบแทน และตำแหน่งสภาพคล่อง ตัวแทนที่ถือ stablecoin มีแรงจูงใจสูงในการปรับปรุงการจัดสรรทุนอย่างรวดเร็วและแม่นยำ
การลงทุนเพิ่มความลึกของสภาพคล่องในระบบ: ลดอัตราดอกเบี้ยในตลาดกู้ยืม เพิ่มปริมาณการซื้อขายใน DEX และลดช่องว่างราคา ซึ่งเป็นผลจากทุนที่เคลื่อนไหวด้วยความเร็วของเครื่องจักร
ตลาดที่มีสภาพคล่องลึกดึงดูดตัวแทนและทุนมากขึ้น: ผลตอบแทนที่ดีขึ้นและการดำเนินการที่มีประสิทธิภาพสูงขึ้น จะดึงดูดกลุ่มตัวแทนอิสระรายใหม่เข้าสู่ระบบต่อเนื่อง

อย่างไรก็ตาม ยังมีอุปสรรคสำคัญที่ขัดขวางวัฏจักรนี้ เช่น รายได้ของบริษัทไร้คนจากผลิตภัณฑ์นอกระบบยังเป็นเงิน fiat (เช่น Felix รับชำระผ่าน Stripe ไม่ใช่ stablecoin และรายได้ส่วนใหญ่อยู่ในระบบนอกบล็อกเชน) ซึ่งหมายความว่าทุนต้องเข้าสู่ระบบก่อนจึงจะนำไปลงทุนในบล็อกเชนได้ จุดอ่อนสำคัญของบริษัทไร้คนคือ ขาดความสามารถในการสร้างผลิตภัณฑ์ที่มีคุณภาพ ซึ่งเป็นเงื่อนไขสำคัญสำหรับวัฏจักรนี้ให้ทำงานได้ดี

นอกจากนี้ หากขยายขนาดอย่างมาก บริษัทไร้คน (และตัวแทนปัญญาประดิษฐ์ในวงกว้าง) ยังเผชิญกับข้อจำกัดด้านกฎระเบียบ ซึ่งอาจกลายเป็นอุปสรรคเมื่อรายได้เติบโต เช่น ยังไม่มีกรอบกฎหมายชัดเจนให้บริษัทไร้คนจดทะเบียนเป็นนิติบุคคล เปิดบัญชีธนาคาร หรือรายงานภาษี

แนวโน้มชัดเจนคือ เมื่อกลุ่มตัวแทนกลายเป็นกลุ่มเศรษฐกิจอิสระ รายได้จะเป็นในรูปคริปโตมากขึ้น ข้อจำกัดด้านการเข้าถึงระบบการเงินแบบเดิมจะลดลง และตัวแทนที่สร้างผลิตภัณฑ์ตรงใจตลาดจะมีแรงจูงใจให้ผลตอบแทนในเชิงทบต้นในระบบต่อเนื่องมากขึ้น

ระบบนิเวศ DeFi สนับสนุนโครงสร้างพื้นฐานสำหรับตัวแทนปัญญาประดิษฐ์

เพื่อให้วัฏจักรนี้ทำงานได้เต็มที่ ระบบต้องเปิดกว้างให้ตัวแทนเข้าถึงตลาดบนบล็อกเชน ซึ่งแม้ปัจจุบันยังไม่มีโปรโตคอลระดับพื้นฐานแบบครบถ้วน แต่ก็เริ่มมีการบูรณาการและพัฒนาระบบแบบเป็นรูปธรรมแล้ว

การบูรณาการโดยตรง

โมเดลแรกคือการบูรณาการในตัวโปรโตคอลโดยตรง โดยให้ DeFi protocols พัฒนาช่องทางเชื่อมต่อแบบโครงสร้าง เพื่อให้ตัวแทนสามารถโต้ตอบได้โดยตรง

เมื่อวันที่ 20 กุมภาพันธ์ Uniswap Labs เปิดตัวเครื่องมือ AI สำหรับ Uniswap v4 แบบโอเพ่นซอร์ส 7 ชุด ช่วยให้ตัวแทนอิสระสามารถเรียกใช้งานผ่านเครื่องมือมาตรฐาน เช่น การแลกเปลี่ยน การจัดการสภาพคล่อง และการสร้างพูลโดยตรง ภายในสองสัปดาห์ PancakeSwap ก็เปิดตัวเครื่องมือคล้ายกันบน 8 บล็อกเชน Binance Smart Chain และในวันที่ 3 มีนาคม Binance กับ OKX ก็เปิดตัวชุดเครื่องมือสำหรับตัวแทนเช่นกัน บล็อกเชนชั้นนำในวงการกำลังแข่งขันกันเพื่อเป็นแพลตฟอร์มที่เป็นมิตรกับตัวแทนมากที่สุด

ในด้านการชำระเงินและการดำเนินการ Coinbase เปิดตัว “Agentic Wallets” เมื่อวันที่ 11 กุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นกระเป๋าเงินสำหรับตัวแทนโดยเฉพาะ ตามมาตรฐาน x402 ที่รองรับการตั้งค่าขีดจำกัดการใช้จ่ายและสิทธิ์ระดับเซสชัน ภายในหนึ่งสัปดาห์ Phantom ก็เปิดตัว MCP server รองรับการเซ็นธุรกรรมและแลกเปลี่ยนในเครือข่าย Solana, Ethereum, Bitcoin และ Sui

ผลิตภัณฑ์เหล่านี้เปิดตัวในระยะเวลาสั้นๆ สัญญาณชัดเจนว่า: กลุ่มผู้ใช้บนบล็อกเชนในอนาคตอาจไม่ใช่มนุษย์ และหากโปรโตคอลไม่รองรับอินเทอร์เฟซที่เครื่องอ่านได้ ก็อาจถูกแย่งชิงธุรกรรมโดยคู่แข่ง

โมเดลบูรณาการโดยตรงให้การควบคุมและความสามารถในการผสมผสานสูงสุด ตัวแทนที่เชื่อมต่อกับเครื่องมือของ Uniswap, Coinbase Wallet และ x402 สามารถดำเนินการแลกเปลี่ยน จัดการสภาพคล่อง และชำระค่าบริการโดยไม่ต้องพึ่งพาใคร แต่ก็ต้องเชื่อมต่อกับแต่ละโปรโตคอลและจัดการการจัดสรรทุนเอง

การบูรณาการโดยมอบหมาย

โมเดลที่สองคือการบูรณาการแบบมอบหมาย ซึ่งอยู่ระหว่างตัวแทนและ DeFi โดยให้ตัวแทนทำหน้าที่จัดสรรทุนแทน

Giza เป็นตัวอย่างเด่น ตัวแทนหลัก ARMA สามารถตรวจสอบอัตราดอกเบี้ยกู้ยืมใน Morpho, Moonwell, Aave, Compound และปรับสภาพคล่องให้ทุนไหลไปยังโอกาสที่ให้ผลตอบแทนสูงสุดโดยอัตโนมัติ โดยไม่ต้องเข้าใจรายละเอียดของแต่ละโปรโตคอล แต่ใช้ API ของ Giza ที่รวมทุกโปรโตคอลเป็นอินเทอร์เฟซเดียว ตั้งแต่เปิดตัวในปลายเดือนมกราคม ARMA ได้สร้างเครือข่ายตัวแทนกว่า 25,000 จุด ควบคุมทุนกว่า 35 ล้านดอลลาร์ และในสี่สัปดาห์แรกสร้างปริมาณการเทรด 5.4 ล้านดอลลาร์บน Coinbase Base L2 ซึ่งทำกำไรหลังหักค่าธรรมเนียมแล้ว

Generative Ventures ร่วมกับกลุ่มวิจัยบริษัทไร้คนและ Juno ตัวแทน ก็พัฒนาระบบ Robot Money ซึ่งเป็นโปรโตคอลจัดสรรทุนอัตโนมัติสำหรับตัวแทน โดยแบ่งทุนเป็น 3 กลุ่มความเสี่ยง: กลยุทธ์สร้างผลตอบแทนใน stablecoin (50%) โทเคนเศรษฐกิจของตัวแทนที่คัดเลือก (25%) และโทเคนสร้างรายได้ (25%) ซึ่งช่วยเปลี่ยนทุนที่ไม่ได้ใช้ให้กลายเป็นทุนที่บริหารจัดการอย่างมีประสิทธิภาพ

โมเดลมอบหมายให้การควบคุมบางส่วนถูกส่งต่อ เพื่อความง่ายในการใช้งาน บริษัทไร้คนที่สร้างรายได้ก็ไม่จำเป็นต้องพัฒนาระบบจัดสรรทุนเอง เพียงแค่ฝากเงินไว้ใน Giza หรือ Robot Money แล้วปล่อยให้ตัวแทนมืออาชีพทำงานต่อ จุดอ่อนของบริษัทในระยะเริ่มต้นคือ เน้นพัฒนาผลิตภัณฑ์มากกว่าการบริหารทุนอย่างละเอียด ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมโมเดลนี้จึงเป็นทางเลือกที่สมเหตุสมผลที่สุดในตอนนี้

ทั้งสองโมเดลไม่ได้แข่งขันกัน แต่กำลังผสมผสานกันไป เมื่อโปรโตคอลต่างๆ เพิ่มช่องทางเชื่อมต่อโดยตรงให้ตัวแทนมากขึ้น แพลตฟอร์มอย่าง Giza ก็จะมีตัวเลือกการลงทุนที่หลากหลายและสามารถเพิ่มผลตอบแทนได้มากขึ้น ในขณะเดียวกัน ยิ่งมีตัวแทนเข้าใช้มากขึ้น ก็ยิ่งเป็นแรงจูงใจให้โปรโตคอลสร้างอินเทอร์เฟซสำหรับตัวแทนโดยเฉพาะ เพื่อแย่งชิงทุน (ซึ่งตัวแทนทั่วไปก็สามารถใช้ได้เช่นกัน) โครงสร้างเทคโนโลยีทั้งบนและล่างกำลังพัฒนาร่วมกันอย่างแข็งขัน ซึ่งเป็นสัญญาณชัดว่าความต้องการพื้นฐานนี้มีอยู่จริงและจะเกิดขึ้นในวงกว้างในไม่ช้า

บทสรุป

โครงสร้างพื้นฐานของตลาดทุนสำหรับตัวแทนปัญญาประดิษฐ์ไม่ได้เป็นเพียงกลุ่มองค์ประกอบพื้นฐานที่แยกกันอีกต่อไป แต่กำลังรวมตัวเป็นระบบสมบูรณ์แบบที่ครอบคลุมการชำระเงิน การรับรองตัวตน การสร้างทุน และการจัดสรรทุน ทำให้ตัวแทนอิสระสามารถทำกำไร ซื้อขาย และสร้างผลตอบแทนทบต้นบนบล็อกเชนโดยไม่ต้องพึ่งพามนุษย์กลาง

ตัวแทนที่กล่าวถึงในบทความนี้อยู่ในระยะเริ่มต้น รายได้ยังไม่มาก ผลิตภัณฑ์ยังไม่สมบูรณ์ และโมเดลโทเคนยังอยู่ในช่วงพัฒนา แต่โครงสร้างเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นเป็นสิ่งใหม่ และความเร็วในการพัฒนาก็เร่งขึ้นเรื่อยๆ

ภาพฝันของเราที่วาดไว้ในตอนต้น — ตัวแทนดำเนินธุรกิจลิขสิทธิ์ สั่งซื้อบริการคำนวณด้วยหน่วยพลังประมวลผล ซื้อขายใน DEX แบบ perpetual สัญญา และใช้โปรโตคอลกู้ยืมเพื่อสร้างผลตอบแทนทบต้น — ยังไม่เกิดขึ้นทั้งหมดในตอนนี้ แต่ทุกชั้นของโครงสร้างพื้นฐานกำลังถูกสร้างขึ้นอย่างรวดเร็ว เรากำลังเห็นภาพร่างของโมเดลนี้เป็นรูปเป็นร่างอยู่ในสายตา แม้สถานะปัจจุบันจะยังหยาบและอาจล้มเหลวบ้าง แต่แกนหลักของแนวคิดนั้นแข็งแรงและน่าเชื่อถือ และความเร็วในการพัฒนาก็ชี้ให้เห็นว่า เราอาจไม่ต้องรอจนถึงปี 2030 ก็จะได้เห็นสิ่งเหล่านี้กลายเป็นความจริงในเร็ววัน

news.article.disclaimer

แสดงความคิดเห็น

0/400

ไม่มีความคิดเห็น