JPMorgan ระบุว่าเทรนด์การลดทอนมูลค่า (debasement) ใน Bitcoin และทองกำลังสูญเสียโมเมนตัม โดยสัญญาณการไหลออกพร้อมกันของกองทุน ETF บ่งชี้ถึงการคลี่คลายวงกว้างของเฮดจ์ที่เชื่อมโยงกับเงินเฟ้อและความตึงเครียดสหรัฐ-อิหร่าน ตามบันทึกวิจัยลงวันที่ 28 พฤษภาคม Nikolaos Panigirtzoglou นักวางกลยุทธ์จากทีม Global Markets Strategy ของ JPMorgan ระบุว่า Bitcoin เป็นตัวแทนหลักของเทรนด์การลดทอนมูลค่าตั้งแต่เริ่มเกิดความขัดแย้งกับอิหร่าน แต่โต้แย้งว่าเทรนด์ดังกล่าวมาถึงจุดเปลี่ยน (inflection point) แล้ว ธนาคารเชื่อมโยงการกลับทิศกับความคาดหวังที่ลดลงต่อความเผชิญหน้าระหว่างสหรัฐ-อิหร่าน โดยระบุว่า Spot Bitcoin ETFs มีเงินไหลออกสุทธิ 733.43 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในวันที่ 27 พฤษภาคมเพียงวันเดียว และยอดเงินไหลออกสะสมในเดือนพฤษภาคมจากกองทุนที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ อยู่ใกล้ 2,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ บันทึกดังกล่าวอธิบายการเคลื่อนย้ายเงินทุนไหลออกพร้อมกันจากทั้ง Bitcoin และทองในรูปแบบ ETF ว่าเป็นการคลี่คลายวงกว้าง มากกว่าจะเป็นการหมุนเวียนระหว่างสินทรัพย์ทั้งสอง
Spot Bitcoin ETFs บันทึกเงินไหลออก 733.43 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 27 พฤษภาคม
Spot Bitcoin ETFs บันทึกเงินไหลออกสุทธิ 733.43 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (1.02 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย) ในวันที่ 27 พฤษภาคม โดยตัดเป็นวงเงินสูงสุดของการไถ่ถอน (redemptions) ที่มากกว่า 1,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (1.39 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย) ภายใน 2 วันทำการ เงินไหลออกในเดือนพฤษภาคมจากกองทุน Spot Bitcoin ในสหรัฐฯ รวมอยู่ที่ราว 2,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (2.78 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย) โดย BlackRock's IBIT และ Fidelity's FBTC เป็นสัดส่วนหลักของการถอนเงิน
ส่วน Gold ETFs กำลังเคลื่อนไหวในรูปแบบใกล้เคียงกันหลังไตรมาสที่ผันผวน กองทุนทองคำที่หนุนด้วยสินทรัพย์จริงทั่วโลก (physically backed) มีเงินไหลออกเป็นประวัติการณ์ 12,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (16.68 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย) ในเดือนมีนาคม ฟื้นกลับมาด้วยเงินไหลเข้าอีกราว 6.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (9.17 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย) ในเดือนเมษายน และเริ่มมีการขายกลับมาต่อเนื่องในช่วงเดือนพฤษภาคม JPMorgan ระบุว่าสินทรัพย์ทั้งสองกำลังสูญเสียเงินทุนในเวลาเดียวกัน โดยมองว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวเป็นการคลี่คลายวงกว้าง มากกว่าจะเป็นการหมุนจากทองไปเป็น Bitcoin หรือกลับกัน
JPMorgan เชื่อมโยงการกลับตัวของเงินไหลออกกับความคาดหวังสหรัฐ-อิหร่านที่จางลง
ธนาคารกล่าวว่าการพุ่งขึ้นครั้งแรกของเทรนด์การลดทอนมูลค่าติดตามการเริ่มต้นของความขัดแย้งกับอิหร่าน และการคลี่คลายในเดือนพฤษภาคมเกิดขึ้นพร้อมกับความคาดหวังที่ลดลงต่อความเผชิญหน้าระหว่างสหรัฐ-อิหร่าน รวมถึงการพูดคุยในตลาดที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการแก้ปัญหาด้วยทางการทูต Panigirtzoglou เคยให้เหตุผลว่า Bitcoin กำลังแย่งส่วนแบ่งจากทอง โดยได้รับแรงหนุนจากกระแสเงินไหลเข้า 3 เดือนติดต่อกันใน Spot Bitcoin ETFs ขณะที่กองทุนทองชะลอลงหลังเกิดเงินไหลออกที่เกี่ยวข้องกับอิหร่าน บันทึกวันที่ 28 พฤษภาคมยังเสริมว่า ตลาดกำลังส่งสัญญาณผ่านกระแส ETF ว่ากลุ่มที่เข้าหวั่นเกรง (fear trade) กำลังสูญเสียแรงยึดครอง
FAQ
JPMorgan กล่าวอะไรเกี่ยวกับ Bitcoin และทอง ETF ในวันที่ 28 พฤษภาคม?
JPMorgan ระบุในบันทึกวิจัยลงวันที่ 28 พฤษภาคมว่าเทรนด์การลดทอนมูลค่าใน Bitcoin และทองกำลังสูญเสียโมเมนตัม โดยการไหลออกจาก ETF ที่สอดคล้องกันส่งสัญญาณถึงการคลี่คลายวงกว้างของเฮดจ์ที่เชื่อมโยงกับเงินเฟ้อและความตึงเครียดสหรัฐ-อิหร่าน นักวางกลยุทธ์ Nikolaos Panigirtzoglou ระบุว่า Bitcoin เป็นตัวแทนหลักของเทรนด์การลดทอนมูลค่าตั้งแต่เริ่มเกิดความขัดแย้งกับอิหร่าน แต่โต้แย้งว่าเทรนด์ดังกล่าวมาถึงจุดเปลี่ยนแล้ว
Spot Bitcoin ETFs ขาดทุน/สูญเสียเงินเท่าไรในวันที่ 27 พฤษภาคม?
Spot Bitcoin ETFs บันทึกเงินไหลออกสุทธิ 733.43 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในวันที่ 27 พฤษภาคม โดยตัดเป็นวงเงินสูงสุดของการไถ่ถอนที่มากกว่า 1,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายใน 2 วันทำการ เงินไหลออกทั้งหมดในเดือนพฤษภาคมจากกองทุน Spot Bitcoin ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ อยู่ใกล้ 2,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดย BlackRock's IBIT และ Fidelity's FBTC เป็นสัดส่วนหลักของการถอนเงิน
ทำไม JPMorgan ถึงบอกว่าเทรนด์การลดทอนมูลค่ากำลังคลี่คลาย?
JPMorgan เชื่อมโยงการกลับตัวกับความคาดหวังที่จางลงต่อความเผชิญหน้าระหว่างสหรัฐ-อิหร่าน ธนาคารกล่าวว่าการพุ่งขึ้นครั้งแรกของเทรนด์การลดทอนมูล่าติดตามการเริ่มต้นของความขัดแย้งกับอิหร่าน และการคลี่คลายในเดือนพฤษภาคมเกิดขึ้นพร้อมกับความคาดหวังที่ลดลงต่อความเผชิญหน้าระหว่างสหรัฐ-อิหร่าน และการพูดคุยในตลาดที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการแก้ปัญหาด้วยทางการทูต
