ไมโครซอฟต์ (Microsoft) รายงานผลประกอบการล่าสุดแสดงให้เห็นว่า ธุรกิจคลาวด์เติบโตได้สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดเล็กน้อย แต่ยังไม่สามารถตอบสนองความคาดหวังของตลาดต่อความสามารถในการสร้างรายได้จากบริการด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ได้อย่างเต็มที่ แม้ว่าจำนวนผู้ใช้ที่ชำระเงินสำหรับแอปพลิเคชัน AI เรือธงอย่าง Copilot จะเพิ่มขึ้น ความเร็วในการขยายโครงสร้างพื้นฐานกลับกลายเป็นคอขวดที่จำกัดการเติบโต ขณะเดียวกัน คู่แข่งในตลาดคลาวด์กลับแสดงแรงส่งในการเร่งตัวที่แข็งแกร่งกว่า ทำให้ความได้เปรียบเชิงอุตสาหกรรมของไมโครซอฟต์ต้องถูกจับตามอง
ข้อมูลการเติบโตของธุรกิจคลาวด์และแอปพลิเคชัน AI
รายงานผลประกอบการล่าสุดของไมโครซอฟต์ระบุว่า สำหรับไตรมาสที่สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม รายได้เติบโต 18% เมื่อเทียบกับปีก่อน กำไรสุทธิอยู่ที่ 31.78 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และ EPS อยู่ที่ 4.27 ดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนที่อยู่ที่ 25.82 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และต่อหุ้นอยู่ที่ 3.46 ดอลลาร์สหรัฐ รายได้ที่ปรับแล้วไม่รวมผลกำไรสุทธิที่ลดลง 14 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ที่เกิดจากเงินลงทุนของไมโครซอฟต์ใน OpenAI
หลังจากตัดผลกระทบจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนออกแล้ว รายได้ธุรกิจคลาวด์ Azure เติบโตได้ถึง 39% เล็กน้อยเหนือกว่าความคาดหมายของตลาดที่ 38% จำนวนผู้ใช้ที่ชำระเงินสำหรับผลิตภัณฑ์หลัก Copilot เพิ่มจาก 15 ล้านเป็น 20 ล้าน CEO นาดเลอร์ (Satya Nadella) กล่าวว่า อัตราการหมุนเวียนรายได้ต่อปีของธุรกิจ AI (Annual Revenue Run Rate, หมายถึงตัวชี้วัดคาดการณ์ทั้งปีโดยนำรายได้ในไตรมาสเดียวไปคาดประมาณ) ได้ทะลุ 37 พันล้านดอลลาร์สหรัฐแล้ว เพิ่มขึ้นเป็นเท่าตัวจากปีก่อน แม้รายได้จากซอฟต์แวร์ Office จะอยู่ที่ 35 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่การเติบโตรวมยังไม่ถึงระดับความคาดหวังสูงของนักลงทุนบางส่วน สะท้อนให้เห็นว่า การสร้างรายได้จาก AI กำลังอยู่ในช่วงขยายตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป
การใช้จ่ายด้านทุนและคอข瓶ของโครงสร้างพื้นฐาน
ตัวเลขสำคัญประการหนึ่งในรายงานผลประกอบการของไตรมาสนี้คือการใช้จ่ายด้านทุน (Capital Expenditure) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดทางการเงินที่ใช้วัดการลงทุนในสินทรัพย์ระยะยาวของบริษัท (เช่น ฮาร์ดแวร์ศูนย์ข้อมูลและเซิร์ฟเวอร์) ไมโครซอฟต์ใช้จ่ายด้านทุนในไตรมาสนี้อยู่ที่ 31.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 49% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ 35.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตัวเลขนี้สะท้อนว่าขณะนี้ไมโครซอฟต์กำลังเผชิญความท้าทายในการดำเนินงาน: บริษัทไม่สามารถเดินหน้าได้ทันทั้งด้านการสร้างศูนย์ข้อมูลและการยกระดับขีดความสามารถในการประมวลผล จึงยากที่จะตอบสนองความต้องการจำนวนมากของตลาดต่อบริการด้าน AI ได้อย่างเต็มที่ ความล่าช้าของการขยายโครงสร้างพื้นฐานอาจจำกัดความสามารถของไมโครซอฟต์ในการขยายส่วนแบ่งการตลาดเพิ่มเติมในระยะสั้น ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้นักลงทุนมีท่าทีระมัดระวัง
การแข่งขันในอุตสาหกรรมและผลกระทบต่อนักลงทุนในตลาด
คู่แข่งของไมโครซอฟต์ในตลาดคลาวด์อย่าง Amazon และ Alphabet ภายใต้ Google ต่างก็แสดงให้เห็นถึงการเร่งการเติบโตที่ชัดเจนกว่าในรายงานผลประกอบการช่วงเดียวกัน สถาบันการวิเคราะห์ระบุว่า ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของคู่แข่งนั้นค่อนข้างลดทอนภาพความเป็นผู้นำสูงสุดของไมโครซอฟต์ในด้าน AI โดยตรงได้ พลวัตของตลาดนี้สะท้อนออกมาในราคาหุ้นของไมโครซอฟต์ โดยหลังเวลาทำการหุ้นเคยร่วงลงครั้งหนึ่งก่อนจะเด้งกลับมายืนใกล้ระดับทรงตัว และตั้งแต่ต้นปีมารวมแล้วมียอดลดลงราว 12%
บทความนี้ Microsoft(Microsoft) วิเคราะห์ผลประกอบการ: ความท้าทายด้านการสร้างรายได้จาก AI และการขยายระบบคลาวด์ เป็นบทความแรกที่ปรากฏบน 鏈新聞 ABMedia
