ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) ได้ประกาศอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับการจดทะเบียนกองทุน ETF บิตคอยน์แบบจุด (Spot Bitcoin ETF) ของ Morgan Stanley ภายใต้สัญลักษณ์ MSBT ซึ่งเป็นสัญญาณว่าการเปิดตัวกองทุนนี้อาจจะ “ใกล้เข้ามาแล้ว” ตามรายงานของ Eric Balchunas นักวิเคราะห์ ETF อาวุโสของ Bloomberg
กองทุน Morgan Stanley Bitcoin Trust จะเป็น ETF บิตคอยน์แบบจุดแรกที่ออกโดยธนาคารในสหรัฐโดยตรง แทนที่จะเป็นผู้จัดการสินทรัพย์ หลังจากที่ธนาคารได้ยื่นคำขอในเดือนมกราคม 2026 และยื่นแบบฟอร์ม S-1 ที่แก้ไขแล้วเมื่อวันที่ 19 มีนาคม 2026 การเปิดตัวกองทุนนี้จะให้เครือข่ายที่ปรึกษาทางการเงินของ Morgan Stanley ซึ่งมีประมาณ 16,000 คน ซึ่งเป็นเครือข่ายที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯ มีผลิตภัณฑ์บิตคอยน์เฉพาะให้ลูกค้า ซึ่งอาจเร่งการไหลเข้าของเงินลงทุนจากสถาบันเข้าสู่กลุ่มสินทรัพย์นี้
ตลาด ETF บิตคอยน์แบบจุดในสหรัฐฯ ที่เป็นหลักปัจจุบันมีสินทรัพย์มากกว่า 83 พันล้านดอลลาร์ โดยผลิตภัณฑ์จาก BlackRock และ Fidelity ครองตลาดอยู่เป็นหลัก
เส้นทางสู่การเปิดตัวและความสำคัญของตลาด
การประกาศจดทะเบียนและไทม์ไลน์
ประกาศจดทะเบียนอย่างเป็นทางการของ NYSE ซึ่ง Balchunas ได้แจ้งเมื่อวันที่ 25 มีนาคม มักเป็นสัญญาณว่าการเปิดตัวใกล้เข้ามาแล้ว โดย Morgan Stanley ได้ยื่นคำขอในเดือนมกราคม 2026 และยื่นแบบฟอร์ม S-1 ที่แก้ไขแล้วเมื่อวันที่ 19 มีนาคม ยืนยันว่ากองทุน Morgan Stanley Bitcoin Trust จะจดทะเบียนบน NYSE Arca ภายใต้สัญลักษณ์ MSBT กองทุนนี้จะเป็นกองทุนลงทุนแบบ passive ที่ถือบิตคอยน์โดยตรง ช่วยให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงผ่านบัญชีโบรกเกอร์โดยไม่ต้องเป็นเจ้าของคริปโตเคอร์เรนซีโดยตรง
ธนาคารรายใหญ่แห่งแรกที่ออก ETF บิตคอยน์
Balchunas เน้นย้ำความสำคัญของการเข้ามาของ Morgan Stanley ว่า “เป็นธนาคารแห่งแรกที่ทำ ETF บิตคอยน์ (ซึ่งเป็นไปไม่ได้เมื่อไม่กี่ปีก่อน) แต่ไม่ใช่แค่ธนาคารธรรมดา เป็นธนาคารใหญ่ที่มีเครือข่ายที่ปรึกษาทางการเงินมากที่สุด มี 16,000 คน ควบคุมสินทรัพย์รวมกว่า 6.2 ล้านล้านดอลลาร์ (เป็นสองเท่าของ Merrill, Goldman, JPM)” ฝ่ายบริหารความมั่งคั่งของธนาคารดูแลเครือข่ายที่ปรึกษาทางการเงินที่ใหญ่ที่สุดในอุตสาหกรรม โดยมีสินทรัพย์ลูกค้ารวมหลายล้านล้านดอลลาร์
โครงสร้างค่าธรรมเนียมและการดูแลรักษา
โครงสร้างค่าธรรมเนียมของ ETF ยังไม่ได้เปิดเผยในขณะนี้ ETF บิตคอยน์แบบจุดของ BlackRock คือ iShares Bitcoin Trust (IBIT) คิดค่าธรรมเนียมประมาณ 0.25% ต่อปี โดยผู้ให้บริการรายอื่นอยู่ในช่วง 0.20% ถึง 0.30% กองทุนวางแผนที่จะเริ่มต้นด้วยการออกหุ้นจำนวน 50,000 หุ้น ซึ่งคาดว่าจะระดมทุนประมาณ 1 ล้านดอลลาร์ Coinbase Custody Trust Company จะเป็นผู้ดูแลคริปโตเคอร์เรนซีหลัก โดยเก็บรักษาสินทรัพย์ส่วนใหญ่ใน cold storage ขณะที่ BNY Mellon จะดูแลด้านการบริหาร จัดการโอน และการดูแลเงินสด
กลยุทธ์การขยายตัวด้านคริปโตของ Morgan Stanley
การเปลี่ยนจากความระมัดระวังสู่การเป็นผู้ออกผลิตภัณฑ์อย่างจริงจัง
Morgan Stanley เริ่มอนุญาตให้ลูกค้าบริการซื้อ ETF บิตคอยน์แบบจุดตั้งแต่ปี 2024 และค่อยๆ ขยายการเข้าถึง ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ธนาคารเข้าร่วมรายชื่อบริษัทที่ยื่นขอใบอนุญาตธนาคารเพื่อดูแลคริปโตเคอร์เรนซี ซีอีโอ Ted Pick กล่าวในเดือนมกราคมว่าธนาคารกำลังทำงานร่วมกับกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และหน่วยงานกำกับดูแลอื่นๆ เพื่อเปิดตัวผลิตภัณฑ์คริปโต
เครือข่ายที่ปรึกษาเป็นข้อได้เปรียบเชิงแข่งขัน
Amy Oldenburg หัวหน้ากลยุทธ์สินทรัพย์ดิจิทัลของ Morgan Stanley กล่าวในงาน Digital Asset Summit เมื่อวันที่ 24 มีนาคมว่า ประมาณ 80% ของกิจกรรม ETF บนแพลตฟอร์มของธนาคารมาจากบัญชีที่บริหารเอง ไม่ใช่จากที่ปรึกษาทางการเงิน การเปิดตัว ETF บิตคอยน์เฉพาะของ Morgan Stanley ช่วยให้นักวางแผนสามารถแนะนำผลิตภัณฑ์นี้ได้โดยไม่ต้องส่งลูกค้าไปยังกองทุนคู่แข่ง John Haar หัวหน้าบริการส่วนตัวของ Swan Bitcoin กล่าวว่า “Morgan Stanley คงไม่เปิดตัว ETF บิตคอยน์ของตัวเอง ถ้าหลักฐานชี้ว่า Bitcoin จะเป็นการจัดสรรที่ต่อเนื่องในกลุ่มลูกค้ารายการบริหารความมั่งคั่งของพวกเขา”
คำถามที่พบบ่อย
การเปิดตัว ETF บิตคอยน์ของ Morgan Stanley มีความสำคัญอย่างไร?
Morgan Stanley จะเป็นธนาคารรายใหญ่แห่งแรกในสหรัฐที่ออก ETF บิตคอยน์แบบจุด แทนที่จะเป็นเพียงการเสนอผลิตภัณฑ์ของบุคคลที่สามให้ลูกค้า เครือข่ายที่ปรึกษาทางการเงินประมาณ 16,000 คนของธนาคารเป็นช่องทางการจัดจำหน่ายที่ทรงพลังในการนำสินทรัพย์ของลูกค้าเข้าสู่กองทุน ซึ่งอาจเร่งการยอมรับของ Bitcoin จากสถาบัน
คาดว่า ETF บิตคอยน์ของ Morgan Stanley จะเปิดตัวเมื่อใด?
Eric Balchunas นักวิเคราะห์ ETF อาวุโสของ Bloomberg ชี้ให้เห็นว่าประกาศจดทะเบียนอย่างเป็นทางการของ NYSE มักเป็นสัญญาณว่าการเปิดตัว “ใกล้เข้ามาแล้ว” กองทุนได้ยื่นแบบฟอร์ม S-1 ที่แก้ไขแล้ว และจะซื้อขายบน NYSE Arca ภายใต้สัญลักษณ์ MSBT
ETF นี้แตกต่างจาก ETF บิตคอยน์ที่มีอยู่ในปัจจุบันอย่างไร?
ต่างจาก ETF บิตคอยน์แบบจุดในสหรัฐฯ ที่ออกโดยผู้จัดการสินทรัพย์เช่น BlackRock และ Fidelity กองทุน Morgan Stanley Bitcoin Trust จะเป็นกองทุนที่ออกโดยธนาคารรายใหญ่ในสหรัฐโดยตรง เป็นกองทุน passive ที่ถือบิตคอยน์โดยตรง ช่วยให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงผ่านบัญชีโบรกเกอร์โดยไม่ต้องเป็นเจ้าของคริปโตเคอร์เรนซีโดยตรง
