ความผันผวนของราคาของ Bitcoin (BTC) ในช่วงนี้ได้ลดลงต่ำกว่าดัชนีหลักของตลาดหุ้นเกาหลี ซึ่งทำลายภาพลักษณ์ของสินทรัพย์การลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงในอดีต การวิเคราะห์ชี้ว่าแรงกระแทกด้านพลังงานที่เกิดจากสงครามในช่วงเร็ว ๆ นี้และราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นทำให้ความผันผวนของตลาดหุ้นเกาหลีเพิ่มขึ้น ขณะที่ราคาซื้อขายของ Bitcoin กลับเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบที่ค่อนข้างแคบระหว่าง 65,000 ดอลลาร์สหรัฐถึง 75,000 ดอลลาร์สหรัฐ ในภาวะที่สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์กำลังปั่นป่วน Bitcoin มีความเสถียรกว่า ซึ่งช่วยเพิ่มแรงดึงดูดในฐานะเครื่องมือหลบภัย แม้ว่าในอดีต Bitcoin ถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงมาก แต่สถานการณ์ดังกล่าวอาจกำลังเปลี่ยนแปลง
ราคา Bitcoin เสถียรกว่าดัชนี Kospi ของเกาหลี
จากข้อมูลที่สังเกตได้ของ TradingView ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริง (Realized Volatility) ระยะ 30 วันของ Bitcoin (30 วัน ได้ลดลงมาอยู่ที่ 42% และยังคงรักษาระดับไว้ต่ำกว่า 50% อย่างต่อเนื่องตลอดเดือนนี้ เมื่อเทียบกันแล้ว ดัชนี Kospi ของเกาหลี ซึ่งมีมูลค่าตลาดประมาณสองเท่าของ Bitcoin ความผันผวนของมันพุ่งขึ้นสูงถึง 74% ในสัปดาห์ที่แล้ว และตอนนี้อยู่ราว 51% ข้อมูลชุดนี้เมื่อเทียบกันจึงแสดงให้เห็นว่า ในบางช่วงเวลาการเคลื่อนไหวของราคาของ Bitcoin มีความสม่ำเสมอกว่าตลาดหุ้นขนาดใหญ่แบบดั้งเดิม จนถึงเวลาที่ส่งต้นฉบับ ราคา Bitcoin ยังคงทรงตัวอยู่ในช่วง 65,000 ดอลลาร์สหรัฐถึง 75,000 ดอลลาร์สหรัฐ กรอบราคาที่เสถียรดังกล่าวสะท้อนว่ามูลค่าของตลาดกำลังเปลี่ยนแปลง
ETF ช่วยเสริมความทนทานของราคา Bitcoin
ความเสถียรของราคาของ Bitcoin ที่เพิ่มขึ้นมีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับการที่สหรัฐฯ อนุมัติกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนแบบสปอตของตราสารอิง Bitcoin (Spot ETF) ในเดือนมกราคม 2024 การเปิดตัว Spot ETF ทำให้ตลาดมีนักลงทุนสถาบันมืออาชีพจำนวนมากเข้าสู่ตลาด ซึ่งได้นำเครื่องมือการจัดการความเสี่ยงและกลยุทธ์การถือระยะยาวเข้ามา เปลี่ยนโฉมตลาดจากเดิมที่ประกอบด้วยรายย่อยเป็นหลัก เมื่อช่องทางเงินไหลเข้าเริ่มมีความสมบูรณ์มากขึ้น ความลึกของการซื้อขายของ Bitcoin ก็เพิ่มขึ้น ซึ่งช่วยลดผลกระทบที่เกิดจากการซื้อขายครั้งใหญ่รายเดียวต่อราคาได้อย่างมาก งานวิจัยของ River สถาบันการเงินระบุว่า ในช่วงนี้ ผลการดำเนินงานของ Bitcoin ถึงกับดีกว่าสินทรัพย์ดั้งเดิมอย่างทองคำและดัชนี S&P 500 การที่สถาบันเข้ามามีส่วนร่วมมากขึ้น นอกจากจะเสริมสภาพคล่องของตลาดแล้ว ยังทำให้ Bitcoin แสดงความสามารถในการต้านทานความผันผวนของราคาและคุณลักษณะเชิงการป้องกันความเสี่ยงได้มากขึ้น เมื่อเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงของสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาค
การจัดหาพลังงานที่ถูกกระทบกระเทือน ทำให้ตลาดหุ้นเกาหลีสั่นสะเทือนอย่างหนัก
เกาหลีใต้ ในฐานะประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ลำดับที่ 14 ของโลก ความผันผวนอย่างรุนแรงของตลาดหุ้น Kospi ในช่วงนี้มีสาเหตุหลักมาจากการพึ่งพาการนำเข้เชื้อเพลิงอย่างสูง เนื่องจากน้ำมันและก๊าซธรรมชาติในประเทศเกาหลีแทบทั้งหมดต้องพึ่งพาแหล่งในตะวันออกกลาง เมื่อเกิดความขัดแย้งระหว่างอิหร่านและกลุ่มที่เกี่ยวข้อง ทำให้ความเสี่ยงที่การส่งน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะหยุดชะงักเพิ่มสูงขึ้น ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นย่อมส่งผลโดยตรงต่อต้นทุนของอุตสาหกรรมของเกาหลีใต้ และนำไปสู่แรงสั่นสะเทือนอย่างหนักของตลาดหุ้น ข้อมูลชี้ว่า ดัชนี Kospi จากระดับ 6,340 จุดปลายเดือนกุมภาพันธ์ เคยดิ่งลงไปถึง 5,000 จุดชั่วคราว ก่อนจะค่อย ๆ ฟื้นกลับขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ที่ 6,380 จุดอีกครั้ง หลังจากข้อตกลงหยุดยิงและสถานการณ์เริ่มคลี่คลาย ความเสี่ยงเชิงระบบที่เกิดจากห่วงโซ่อุปทานพลังงานที่ติดขัดดังกล่าว คือปัจจัยหลักที่ทำให้ความผันผวนของตลาดหุ้นแบบดั้งเดิมเกินกว่าความผันผวนของ Bitcoin ซึ่งตอกย้ำความเปราะบางของตลาดการเงินแบบดั้งเดิมเมื่อเผชิญความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ ในทางกลับกัน Bitcoin ซึ่งเป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่ไม่พึ่งพาห่วงโซ่อุปทานของทรัพยากรจากประเทศหรือหน่วยงานใดหน่วยงานหนึ่ง ทำหน้าที่เป็นแหล่งหลบภัยของสินทรัพย์ และในช่วงความขัดแย้งสงครามระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านครั้งนี้กลับแสดงออกอย่างโดดเด่น
บทความนี้ ความหมายคืออะไรที่ความผันผวนของ Bitcoin ในช่วงนี้ต่ำกว่าดัชนี Kospi ของเกาหลี? ปรากฏครั้งแรกที่ Link ข่าว ABMedia.
