Корейські акції зафіксували 33 випадки запуску побічних механізмів у 2026 році на тлі зростання популярності ETF з кредитним плечем

Корейський фондовий ринок зазнав безпрецедентної волатильності у 2026 році, станом на 10 липня за даними Korea Exchange було зафіксовано 33 активізації сайдкарів — значне зростання порівняно з лише 3 активізаціями у попередньому році. Сплеск зупинок торгів спричинений швидким зростанням кредитних біржових фондів (ETFs), зосереджених у напівпровідникових акціях, таких як Samsung Electronics і SK Hynix, що посилило коливання цін як на спотовому, так і на ф’ючерсному ринках. Ця структурна зміна викликала попередження від глобальних аналітиків, зокрема JP Morgan, яка заявила, що висока волатильність може стати постійною рисою корейського ринку.

Korea Exchange зафіксувала 33 активізації сайдкарів у 2026 році

За даними Korea Exchange 10 липня, у 2026 році на фондовому ринку було активізовано 33 сайдкарі (16 — на купівлю, 17 — на продаж). Ця цифра перевищила 26 активізацій, зафіксованих під час світової фінансової кризи 2008 року, до кінця липня. Більше третини з 93 історичних активізацій сайдкарів у фондовому секторі припало саме на 2026 рік. За 127 торгових днів до 9 липня сайдкарі активізувалися в середньому раз на 3,9 днів.

Автоматичні обмежувачі торгівлі, які зупиняють усі операції при падінні індексу KOSPI на 8% або більше протягом однієї хвилини, були активізовані 6 разів у 2026 році — половина всіх 12 активізацій з моменту запровадження системи у 2000 році. Ринок KOSDAQ зафіксував 18 активізацій сайдкарів у 2026 році, наближаючись до рекордних 19, встановлених у 2008 році.

Кредитні ETFs сприяють структурному зростанню волатильності

Аналітики фондового сектору пояснюють сплеск активізацій структурними змінами на ринку. Основним фактором стали кредитні ETFs на окремі акції, зосереджені у великих напівпровідникових компаніях, таких як Samsung Electronics і SK Hynix, що одночасно збільшили волатильність у спотових і ф’ючерсних ринках. При виході цін ф’ючерсів за певні межі автоматичні програми торгівлі виконують великі обсяги операцій, що дестабілізує спотовий ринок у повторюваному циклі.

Збільшення участі індивідуальних інвесторів у маржинальній торгівлі, контрактах на різницю (CFD) і деривативах посилило купівельний тиск у зростаючих ринках і тиск на продаж у падінні. Розширення алгоритмічної та програмної торгівлі швидко передавало цінові рухи ф’ючерсного ринку на спотовий.

Глобальні аналітики попереджають про постійну зміну структури ринку

Міксо Дас, керівник стратегії акцій у JP Morgan у Кореї, у недавньому звіті зазначив, що «швидке зростання кредитних ETF структурно розширило волатильність ринку» і «висока волатильність, ймовірно, стане постійною характеристикою корейського ринку у майбутньому».

Крісті Тан, глобальний стратег інвестицій у Franklin Templeton Research Center, прокоментувала, що «недавня волатильність показала, як навіть звичайне фіксування прибутку може миттєво перетворитися на механічний примусовий продаж через кредитні ETFs і деривативи» і «потоки кредитних фондів корейських індивідуальних інвесторів стали структурним ризиком ринку, що виходить за межі простого індикатора настроїв».

Спенсер Джакоб, колумніст Wall Street Journal, у статті під назвою «Найгарячіший світовий ринок ризикує перетворитися на гру кальмарів» зазначив, що «концентрація у Samsung Electronics і SK Hynix у поєднанні з розширенням кредитних інвестицій надмірно збільшила волатильність корейського ринку» і попередив, що «якщо іноземні інвестори вийдуть, корейський ринок може перетворитися на небезпечний, як гра кальмарів».

Лі Йонг-вон, дослідник у Heungkuk Securities, пояснив, що «існує кілька причин для зростання волатильності та різких падінь, зокрема зовнішні фактори, такі як нові напруженості між США та Іраном і відновлення цін на нафту, що додає навантаження» і «як KOSPI, так і KOSDAQ зазнають масштабних корекцій на тлі повторних злетів і падінь».

FAQ

Що спричинило рекордну кількість активізацій сайдкарів на корейському ринку у 2026 році?
Korea Exchange зафіксувала 33 активізації сайдкарів у 2026 році станом на 10 липня, переважно через швидке зростання кредитних ETFs, зосереджених у напівпровідникових акціях, таких як Samsung Electronics і SK Hynix, що посилило волатильність у спотових і ф’ючерсних ринках.

Скільки системних обмежувачів торгівлі було активізовано у 2026 році?
Шість системних обмежувачів торгівлі активізувалися у 2026 році, що становить половину всіх 12 активізацій з моменту запровадження системи у 2000 році.

Що сказав JP Morgan щодо волатильності на корейському ринку?
Міксо Дас, керівник стратегії акцій у JP Morgan у Кореї, зазначив, що швидке зростання кредитних ETF структурно розширило волатильність ринку і що висока волатильність, ймовірно, стане постійною характеристикою корейського ринку у майбутньому.