Real Vision 職位 đồng sáng lập Raoul Pal vào ngày 1/6 đã xác nhận trong một podcast rằng cuộc đua AI là sự kiện vốn hóa lớn nhất trong lịch sử loài người, và ông dự đoán “điểm kỳ dị kinh tế” sẽ đến sau khoảng 4 năm. Trong đợt điều chỉnh gần đây, Pal đã mua Sui và Zcash, đồng thời xác nhận ETH, Solana, Sui vẫn giữ được “mật độ kinh tế” ngay cả khi thị trường giảm mạnh — những mạng lưới Layer1.
Logic cuộc đua AI mà Pal xác nhận: Định luật Reed và điểm kỳ dị kinh tế
Pal xác nhận trong podcast rằng cuộc đua AI là một ván đấu trong lý thuyết trò chơi không bên nào tham gia có thể dừng lại — dừng lại đồng nghĩa với việc đối thủ giành lợi thế. Ông xác nhận AI là ví dụ đầu tiên trong lịch sử loài người quan sát được “định luật Reed”: giá trị mạng lưới tăng trưởng theo kiểu số mũ nhờ sự xây dựng bởi cả cộng đồng, chứ không phải tăng trưởng theo kiểu logarit (định luật Metcalfe) như các đợt phổ biến công nghệ trước đây thường gặp.
Pal xác nhận rằng theo ước tính đến năm 2028, lượng chữ do AI tạo ra mỗi năm sẽ vượt tổng số tất cả lượng chữ mà con người tạo ra từ thời máy in Gutenberg cho đến nay. Ông xác nhận “điểm kỳ dị kinh tế” là trạng thái khi các tác nhân AI có thể hình thành và phá hủy vốn ngay lập tức khiến hệ thống không thể vận hành bình thường, đồng thời xác nhận tốc độ hoạt động của neuron sinh học nền carbon là 1 mili giây, trong khi tốc độ của chip silicon nhanh hơn khoảng 1 triệu lần so với neuron con người.
Định vị tiền mã hóa của Pal và tiêu chí đánh giá Layer1
Pal xác nhận rằng sự mở rộng quy mô lớn của các tác nhân AI (Agents) sẽ khiến chúng có ví riêng của mình trên chuỗi, qua đó thay đổi hoàn toàn cách tính TAM của thị trường crypto, chuyển từ ước tính dựa trên người dùng con người sang “TAM vô hạn”. Ông xác nhận: “Token Layer1 chính là ‘quyền sở hữu cơ bản toàn dân’ của mọi người.”
Pal xác nhận rằng khi đánh giá blockchain không nên dùng DCF hoặc mô hình phí, và tiêu chuẩn cốt lõi phải là “rẻ nhất, nhanh nhất và có tính lập trình cao nhất”. Ông xác nhận ETH có mật độ giá trị kinh tế và nguồn lực phát triển dày đặc nhất; Solana đã chứng minh được hiệu suất và tốc độ cao; Sui dù còn sớm, nhưng tính lập trình trong cùng một khối và tốc độ xử lý hàng nghìn giao dịch/giây thuộc một trật tự độ lớn khác. Pal xác nhận lý do trực giác để mua Zcash là “Bitcoin có tính năng quyền riêng tư”, còn lý do sâu xa là đặc tính chống tính toán lượng tử.
Triển vọng 2026-2027 và luận điểm nắm giữ dài hạn của Pal
Pal xác nhận các yếu tố tích cực cho giai đoạn 2026-2027 bao gồm: ngân hàng đang bước vào cuộc chơi; stablecoin trong hai năm tới sẽ tăng trưởng bùng nổ; Đạo luật CLARITY sẽ được ký; chính phủ Mỹ chịu áp lực thanh toán lãi suất lên đến hàng nghìn tỷ USD nhằm đảm bảo tiếp tục in tiền; tài sản crypto hiện đang ở mức thấp so với xu hướng dài hạn của Nasdaq; thị trường crypto trước đó đã trải qua giai đoạn “cực độ sợ hãi” kéo dài nhất trong lịch sử với chỉ số đọc thấp nhất (chỉ số Fear & Greed giảm xuống dưới 10).
Pal xác nhận: “99% mọi người không thể kiếm được nhiều tiền bằng cách mua cao bán thấp. Thực tế cho thấy, trong tiền mã hóa, những người kiếm được nhiều tiền nhất đều là những người ‘chẳng làm gì cả’.”
Câu hỏi thường gặp
Raoul Pal định nghĩa “điểm kỳ dị kinh tế” như thế nào, dự kiến khi nào đến?
Theo xác nhận của Pal, “điểm kỳ dị kinh tế” là thời điểm khi các tác nhân AI có thể hình thành vốn ngay lập tức và khiến hệ thống không thể vận hành theo cách ban đầu. Ông xác nhận thời điểm này dự kiến sẽ đến sau khoảng 4 năm và xác nhận đến năm 2028, lượng chữ AI tạo ra hằng năm sẽ vượt tổng số lượng chữ của toàn bộ lịch sử loài người.
Vì sao Pal mua Sui và Zcash trong giai đoạn điều chỉnh thay vì tài sản khác?
Theo xác nhận của Pal, Sui là một trong ba chuỗi giữ được “mật độ kinh tế” ngay cả khi thị trường giảm mạnh (ETH, Solana, Sui), và tính lập trình cùng tốc độ xử lý của nó thuộc một trật tự độ lớn khác. Zcash là “Bitcoin có tính năng quyền riêng tư” mà ông xác nhận, đồng thời cũng có đặc tính chống tính toán lượng tử mà ông cho là quan trọng.
Cơ sở nào khiến Pal đưa ra xác suất tăng giá 70% cho 2026-2027?
Theo xác nhận của Pal, các luận cứ tăng giá bao gồm: tài sản crypto so với Nasdaq đang ở đáy của xu hướng dài hạn, ngân hàng bước vào cuộc chơi, stablecoin tăng trưởng bùng nổ, Đạo luật CLARITY sắp được ký và nhu cầu in tiền của chính phủ Mỹ. Ông xác nhận rủi ro giảm giá còn lại 30% đến từ lạm phát do tình hình Trung Đông gây ra, nhưng ông xác nhận hiện tại vẫn chưa thấy dấu hiệu nào.
