Lạm phát trên toàn cầu đang trở thành một yếu tố chi phối trong cách vận hành tài chính, và các thị trường năng lượng là một trong những nguồn đóng góp đáng kể cho hiện tượng này. Những thay đổi về giá dầu ảnh hưởng đến chi phí sản xuất, và trong hầu hết các trường hợp, chúng có thể gây lạm phát ở đa số nền kinh tế. Vì vậy, việc lạm phát tăng lên thúc đẩy các hộ gia đình và nhà đầu tư cân nhắc việc sử dụng tài sản số như một công cụ tài chính thay thế.
Sốc giá dầu và lạm phát gia tăng
Giá dầu có tác động đáng kể đến lạm phát trên toàn thế giới, vì vận tải, sản xuất công nghiệp và sản xuất thực phẩm đều chịu ảnh hưởng từ chi phí năng lượng. Khi giá dầu tăng mạnh, chi phí sản xuất cũng tăng theo, và giá tiêu dùng ở hầu hết các lĩnh vực cũng đi lên. Điều này có nghĩa là các cú sốc dầu mỏ kéo dài thường làm suy yếu tiền tệ trong nước và làm giảm sức mua nội địa.
Những đợt tăng giá dầu đột ngột được gây ra bởi sự gián đoạn trong nguồn cung dầu, căng thẳng địa chính trị và đầu cơ trên thị trường. Hệ quả là, lạm phát góp phần tác động đến các nền kinh tế vốn phụ thuộc phần lớn vào nguồn năng lượng nhập khẩu. Do đó, các gia đình và doanh nghiệp có xu hướng tìm kiếm các giải pháp tài chính giúp đảm bảo khoản tiết kiệm trong những thời điểm kinh tế biến động.
Lạm phát và bất ổn tiền tệ
Lạm phát cao làm suy yếu tiền tệ địa phương và làm giảm giá trị thực của tiền lương lẫn khoản tiết kiệm của hộ gia đình. Kết quả là, người dân ở các nền kinh tế bị ảnh hưởng sẽ chuyển sang những tài sản tài chính có khả năng giữ giá trị trước sự mất giá của đồng tiền. Vì thế, các nguồn tài nguyên trực tuyến dường như trở nên hấp dẫn vì không phụ thuộc vào các chính sách tài chính trong nước.
Xu hướng này có thể quan sát thấy trong những năm gần đây tại các quốc gia có tỷ lệ lạm phát cao. Khối lượng lớn các giao dịch tiền mã hoá đã được ghi nhận ở Argentina, Thổ Nhĩ Kỳ, Venezuela và Nigeria trong các giai đoạn lạm phát gần đây. Đồng tiền địa phương suy yếu khiến người dân chuyển sang sử dụng tiền kỹ thuật số nhiều hơn để bảo toàn sức mua.
Stablecoin nằm ở trung tâm của sự chuyển đổi tài chính này vì chúng phản ánh giá trị của các đồng tiền hoạt động tốt trên phạm vi toàn cầu. Một lượng lớn người dùng sử dụng các token neo theo đồng đô la như “tiền đô la kỹ thuật số” để tiết kiệm và thực hiện thanh toán hằng ngày. Vì vậy, stablecoin cho phép các hộ gia đình ứng phó với rủi ro lạm phát và duy trì khả năng tiếp cận các mạng lưới tài chính quốc tế.
Tiền mã hoá như một công cụ tài chính thay thế
Tiền mã hoá là sản phẩm tài chính phi tập trung, hoạt động ngoài khuôn khổ ngân hàng truyền thống. Với cấu trúc này, chúng cung cấp khả năng tiếp cận tài chính ngay cả ở những quốc gia có đồng tiền không ổn định hoặc nơi hệ thống ngân hàng bị hạn chế. Vì thế, nhiều người sử dụng tài sản số như một hình thức lưu trữ giá trị khác.
Khi bất ổn kinh tế bao trùm các thị trường toàn cầu, nhà đầu tư có xu hướng đầu tư vào tiền mã hoá. Các cú sốc chính trị, bất ổn tài chính và lạm phát thường đẩy nhà đầu tư hướng đến những tài sản được xem là độc lập với tài chính truyền thống. Do đó, khi mức độ ổn định tài chính thấp, nhu cầu đối với tiền mã hoá thường tăng lên.
Một số người khác ví Bitcoin với vàng vì cả hai đều được dùng để thực hiện các chức năng tài chính mang tính phòng vệ trong giai đoạn khủng hoảng. Có thể thấy rằng Bitcoin có thể đóng vai trò như một dạng “vàng kỹ thuật số” trong thời kỳ nền kinh tế chịu áp lực. Nhờ đó, tiền mã hoá ngày càng trở thành một công cụ đa dạng hoá trong tay nhà đầu tư trước tình trạng lạm phát.
Thị trường dầu, bất định và biến động giá của crypto
Biến động của tiền mã hoá cũng chịu ảnh hưởng bởi các cú sốc từ thị trường dầu do mức độ bất định trong nền kinh tế tăng lên. Giá năng lượng tăng vọt làm tăng chi phí sản xuất và làm suy yếu tăng trưởng kinh tế ở hầu hết các lĩnh vực. Kết quả là, các thị trường tài chính phản ứng rất nhanh, và thị trường tiền mã hoá chịu sự chi phối bởi những thay đổi giá đột ngột.
Bất ổn trong chính sách kinh tế và rủi ro địa chính trị cũng thúc đẩy các phản ứng thị trường này. Chẳng hạn, đại dịch và xung đột giữa Nga và Ukraine đã khiến các thị trường xích lại gần nhau hơn. Trong cuộc khủng hoảng này, nhà đầu tư đã nhanh chóng chuyển dòng vốn qua các tài sản như hàng hoá, cổ phiếu và tài sản số.
Nghiên cứu cho thấy tiền mã hoá có xu hướng bị tác động bởi các cú sốc ngắn hạn từ thị trường dầu và các yếu tố vĩ mô. Nhưng xét ở dài hạn, các tài sản số có thể truyền tải các cú sốc thông qua hệ thống tài chính. Vì thế, tiền mã hoá ngày càng gắn với các lực lượng kinh tế toàn cầu thay vì là những thị trường tách biệt.
Tương lai của tài sản số trong các nền kinh tế lạm phát
Lạm phát do dầu gây ra nhiều khả năng sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến việc áp dụng tài sản số trên toàn thế giới. Chi phí năng lượng biến động, và căng thẳng địa chính trị thường làm mất ổn định các chuỗi cung ứng dầu trên toàn cầu. Do đó, lạm phát có thể tiếp tục tác động đến hầu hết các nền kinh tế mới nổi vốn phụ thuộc phần lớn vào việc nhập khẩu năng lượng.
Dưới sức ép lạm phát vẫn kéo dài, quá trình các hộ gia đình áp dụng các công cụ tài chính số có thể sẽ tăng lên. Mạng lưới tiền mã hoá cho phép thanh toán xuyên biên giới, tiết kiệm và thanh toán nhanh hơn mà không bị ràng buộc bởi các hạn chế của ngân hàng truyền thống. Vì vậy, tài sản số có thể trở nên quan trọng hơn trong hệ sinh thái tài chính quốc tế.
Tuy nhiên, các rủi ro liên quan đến thị trường số cần được theo dõi bởi các nhà hoạch định chính sách và nhà đầu tư. Biến động của tiền mã hoá khá cao, và các khung quy định vẫn chưa đồng nhất ở cấp quốc gia. Dù vậy, mối quan tâm toàn cầu đối với tài sản số nhiều khả năng sẽ tiếp tục nhờ áp lực lạm phát và sự khó lường về kinh tế.
Kết luận
Lạm phát được thúc đẩy bởi dầu đã tiếp tục ảnh hưởng đến hành vi tài chính của đa số nền kinh tế trên thế giới. Khi giá năng lượng tác động đến tỷ lệ lạm phát và sự ổn định của tiền tệ, người dân ngày càng quan tâm hơn đến tài sản số như những công cụ tài chính an toàn. Vì vậy, việc sử dụng tiền mã hoá chỉ có thể tăng thêm khi lạm phát, bất ổn kinh tế và biến động thị trường toàn cầu tiếp tục leo thang.
