比特币可能反弹至75,000美元：以下是可能实现的方法

比特币经历了一段更为艰难的交易期，连续18个交易日跌破75,000，并考验市场的神经，因为政策信号与宏观信号出现分歧。在一次广泛的股市回调后，该资产短暂回撤至约64,200，而特朗普政府决定将基础进口关税提高至15%，也为市场增添了新的不确定性。然而，历史提醒我们，在流动性波动时期，不应假设顶部已定：在宏观压力周期中，比特币多次表现优于其他风险资产，得益于持续的挖矿活动和越来越多的专业交易者利用波动性调整敞口。在这种环境下，比特币仍然是流动性动态和机构仓位的焦点，基本面显示出韧性，即使头条新闻不断变化。

主要要点

历史数据显示，比特币在贸易战和流动性注入期间通常表现优于其他资产，即使宏观担忧升温。

挖矿活动表现出韧性，CME期货上的净多头仓位转变表明专业交易者在回调时增加敞口。

政策冲击，如2025年4月初实施的关税，伴随着剧烈的价格波动——比特币曾触及五个月低点近74,600，然后反弹。

美联储的流动性工具历来是间接支撑的来源，峰值回购操作有时预示比特币价格反弹。

算力恢复和盈利的矿机在适度电价下降低了矿工退出的尾部风险，有助于维持网络基本面。

大型投机者在比特币期货上的仓位由空头转为多头，这一信号有时预示着重要的底部。

提及的标的：$BTC、$NVDA、$ORCL、$MARA、$CRWV

市场情绪：看涨

价格影响：积极。机构的逢低买入和矿业基本面的改善可能支撑价格回升至关键水平。

交易建议（非财务建议）：持有。鉴于宏观信号复杂，建议保持谨慎，等待价格走势和政策信号提供更明确的方向。

市场背景：流动性状况和监管动态正在塑造短期走势，网络健康状况和期货仓位是判断比特币未来走向的重要指标。

为何重要

比特币在政策不确定性中的韧性，考验了加密货币作为宏观压力时期避险资产的说法。当政府发出更紧控制或激进关税的信号时，流动性动态常常决定风险资产是清算还是轮换到具有独特通胀对冲特性的替代资产。矿工收入的韧性以及专业交易者转向期货净多头的趋势，为比特币在不确定时期稳定和反弹提供了可信度。

另一个维度是挖矿行业的健康状况。2024年和2025年的ASIC矿机在每千瓦时约0.07美元的实际电价下持续盈利，减少了矿工退出网络的动力，即使AI驱动的科技股面临更紧的资金环境。这降低了算力崩溃的系统性风险，支持链上活动。政策发展与宏观资金环境的互动，仍然是比特币的核心驱动力，当前数据显示短期内有利于重新测试更高水平。关注整个生态系统的读者会注意到，MARA在Exaion的持股等公司动态，凸显了矿业相关投资与数据中心和AI资本叙事的日益交织。

同时，交易者仓位的变化也成为一个反复出现的主题。上周发布的CFTC报告显示，大型投机者在CME比特币期货上的净空头转为净多头，这一模式在过去周期中常预示着价格底部。虽然没有单一指标能确认底部，但矿工基本面改善、流动性指标可能稳定以及谨慎但积极的仓位背景，共同预示着未来几周比特币市场可能更趋向积极。近期价格已从中60K附近反弹至75K区域，市场参与者将关注这一动态如何与宏观发展和政策更新互动。

接下来要关注的事项

CFTC最新的CME比特币期货净多头仓位数据。

算力和矿工盈利趋势，特别是在每千瓦时约0.07美元电价水平。

可能影响风险偏好的政策动态——新关税或流动性措施。

即将公布的AI硬件和数据中心行业财报或融资动态，包括Nvidia的业绩。

比特币是否在75,000美元水平附近测试，未来几周是否会突破这一中点。

来源与验证

2025年4月初发布的关于互惠关税的行政命令及其对主要贸易伙伴的后续关税措施。

CFTC关于CME比特币期货净多头转变的报告。

HashRateIndex关于矿工在每千瓦时0.07美元电价下的毛利润数据。

比特币在2020年COVID-19崩盘及随后的多月反弹至42,000美元水平时的价格反应。

行业提及MARA在Exaion的持股及矿业行业整体状况。

比特币在政策不确定性中的韧性与矿工反弹

比特币（CRYPTO: BTC）在交易者重新评估风险的背景下，经受住了新一轮波动。连续18个交易日跌破心理关口75,000后，全球股市回调使其触及约64,200的低点。此次下行的导火索是2025年4月初宣布的一系列关税措施，包括对许多贸易伙伴的互惠关税以及对中国的34%关税，截止4月9日生效。整体来看，这一事件在某种程度上提醒市场宏观政策如何影响风险资产，即使比特币依然吸引着一批长期持有者和爱好者。然而，价格反应也揭示了一个熟悉的模式：当流动性收紧时，比特币的表现往往不同于传统股票，情绪稳定后有可能出现大幅反弹。

从结构角度看，比特币网络展现出相当的韧性。2024年和2025年的ASIC矿机在适度电价下仍保持盈利，降低了大规模矿工退出威胁算力的风险。算力的改善，尤其相较于之前的延迟，帮助缓解了“矿工死亡螺旋”的担忧，支持链上活动。这一改善比价格的短期波动更为重要，因为强健的算力支撑着交易吞吐量和网络安全，进而增强持有者和开发者的信心。关注矿业的投资者会发现，行业的叙事已从生存风险转向盈利能力和供应动态的更细致评估，矿工持续为比特币的未来韧性做出贡献。

宏观政策和流动性仍是核心驱动力。美联储的流动性工具——对国债的借贷以平滑资金市场——历来影响风险偏好，即使不总是以直接注入的形式出现。在过去的周期中，这类操作的高峰常与风险资产（包括比特币）更安全的时期同步，市场预期政策环境最终会趋于稳定。目前，交易者正密切关注回购操作和资产负债表状况，以判断更宽松的流动性环境是否会再现，为比特币提供支撑。流动性讨论也与上述关税措施等政策动态相辅相成，后者可能放大风险偏好或规避情绪，具体取决于宏观经济如何吸收冲击以及政策制定者是否提供缓冲措施。

此外，机构投资者在回调中开始重新配置敞口。近期分析显示，专业交易者利用回调增加比特币敞口，CME期货上的多头仓位扩展的速度，历史上常预示着对比特币的再度青睐。这一变化符合市场逐步成熟的趋势，即流动性、对冲需求和宏观风险情绪共同形成潜在的复苏基础。行业数据——如MARA在Exaion的持股——也显示，矿业和AI基础设施的资本流动正逐步影响市场情绪和相关硬件、数据中心投资。对于交易者和观察者来说，矿业基本面、期货仓位和政策动态的结合，为未来几周比特币走向更高水平提供了更清晰但仍不确定的路径。

展望未来，短期走势将取决于宏观环境吸收关税信号的速度、流动性环境的变化，以及比特币是否能在75,000美元关口实现持续突破。市场已展现出在政策冲击后反弹的能力，例如在最低点后一个月内实现了38%的反弹。如果这种动态持续，比特币可能在未来几周内重新走高，目标中高70K区间，受益于算力趋势的支持、期货仓位的潜在变化以及宏观流动性重新进入系统的迹象。在此期间，投资者将密切关注更细粒度的信号——如CME期货数据和矿工盈利指标——以区分暂时反弹和持续上升周期的开始。

本文最初发表于Crypto Breaking News，标题为《比特币可能反弹至75K：可能实现的路径》。