Gate 深度报道与加密市场分析

泰达币在 Mercado Bitcoin 投资了 2000 万美元，作为包括软银在内的战略增长融资轮的一部分。这家巴西金融服务公司被认为是“拉丁美洲最全面的受监管链上金融平台之一”。 泰达币首席执行官 Paolo Ardoino 解释说，两家公司都在努力构建一个更加“开放、可访问和高效的金融基础设施”。他表示：“Mercado Bitcoin 正是打造了这样一个受监管的全链上金融平台，为全球最具活力的金融市场之一的数百万用户提供服务。我们期待作为战略合作伙伴和投资者支持 Mercado Bitcoin 的下一阶段增长。” Mercado Bitcoin 将资金用于代币化资产和区域扩展 Mercado Bitcoin 将部署资金用于构建代币化资产、支付基础设施改进和链上资本市场。该公司在巴西和欧洲运营，拥有超过 450 万客户。此次投资旨在扩大其在拉丁美洲的影响力。 Mercado Bitcoin 董事长兼首席执行官 Roberto Dagnoni 表示，推动金融市场上线的工作已在进行中。他指出，此次投资增强了他们“加快巴西及全球市场下一代链上金融服务的能力”。 巴西稳定币监管吸引机构资

美银诊断称，为了在中东局势下美国消费出现明显恶化，必须使美国股市持续下跌超过20%。据雅虎财经9日（当地时间）报道，美银解释称，要实现对消费的负财富效应，股价必须持续下跌超过20%，而伊朗战争爆发后高收入消费者的支出保持强劲，完全是因为股市支撑。美银补充说，这一模式在税款退还结束后一直持续到6月下旬。该分析强调了股市表现如何直接影响不同收入群体在地缘政治紧张局势中的消费模式。 美银设定股市下跌20%为消费影响阈值 美银在报告中指出，真正对消费产生负面财富效应需要股价持续下跌超过20%。该公司指出，伊朗战争爆发后高收入消费者的支出保持强劲，完全是因为股市支撑。这一韧性一直持续到6月下旬，即使在税款退还结束之后。 消费者在美国沃尔玛查看价格（Yonhap 新闻） 高低收入消费者的财富效应差异 美银分析认为，股市涨幅主要惠及富裕阶层，促使他们增加支出，而低收入消费者受到通胀的影响更大。该公司表示，富裕消费者的支出由股市变动决定。这种消费模式的差异反映了不同收入群体对市场状况和通胀压力的反应。 美银警告：富裕阶层持续支出可能导致通胀持续 在另一份报告中，美银强调，只要富裕消费者继续开支，通胀可

BitGo Holdings 于第十日宣布了比特币钱包的量子风险管理功能。该数字资产基础设施公司设计这些功能，旨在帮助机构评估、管理和降低基于 UTXO 的钱包中与量子相关的风险。BitGo 表示，此次发布在其多签安全架构基础上扩展了钱包密钥暴露管理、改进的 UTXO 处理以及新的操作工具，以应对行业迈向后量子时代的准备。首席执行官 Mike Belshe 表示，公司认为从未在链上暴露过公钥的密钥是最安全的，这些功能为机构提供了理解和降低量子暴露的实际方法，同时继续依赖多签的成熟安全性。 BitGo 推出四项量子风险管理组件 BitGo 的比特币钱包量子风险管理功能由四个组件组成。UTXO 选择方法按地址对 UTXO 进行分组和优先排序，以减少部分支出带来的暴露。量子风险评分系统帮助客户了解平台内支持的比特币钱包中潜在的量子相关风险。修复暴露地址工作流程提供引导修复程序，允许客户将资金从高暴露地址转移到新生成的地址，以改善密钥卫生。默认地址类型控制更新钱包行为，减少对可能引入额外量子相关考虑的比特币地址类型和交易模式的依赖。 BitGo 解释说，这些控制措施不会取代未来比特币协议层的后

Pi Network Pi 核心團隊於 7 月 9 日宣布為 AI 應用程式建構平台 App Studio 啟用後端支援，首個推出的功能為「持久性儲存」，允許 App Studio 新建立的應用程式在不同會話之間保存和檢索用戶特定數據，解決用戶離開應用程式後進度即刻消失的問題。 App Studio 後端支援上線：持久性儲存允許應用跨會話保存用戶數據 根據 Pi 核心團隊官方帳號發布的消息，App Studio 新增的後端持久性儲存功能允許以下使用場景實現： 遊戲應用：可跨遊戲會話記憶並保存用戶最高分，不再因關閉應用而遺失 效率應用：可保留待辦事項列表，用戶下次造訪時無需重新建立 筆記應用：可在用戶輸入內容時自動保存 在此更新之前，App Studio 應用程式局限於僅支援前端的單一會話體驗，用戶退出應用的瞬間，用戶偏好設定、應用內進度和其他數據即刻消失，限制了特定類型應用的開發可能性。 持久性儲存被定位為未來在此後端層上建立更多功能的基礎，Pi Network 鼓勵創作者直接在 App Studio 中探索更新並開始建立相關應用程式。 Pi 幣持有者數據：超 80% OG 先驅者持有

根据北卡罗来纳州于 7 月 10 日签署的 2027 年度预算案，自 2027 年 1 月 1 日起，Kalshi、Polymarket 等预测市场平台须缴纳 6% 净交易费收入税，这实质上是以「让步换税收」的方式承认 CFTC 联邦监管权。 北卡罗来纳州 2027 年预算案核心条款：6% 税率 根据北卡罗来纳州 2026 年 7 月 10 日签署的 2027 年度预算案，预测市场相关税务架构如下：预测市场平台缴纳 6% 净交易费收入税（比体育博彩 23% 低 17 个百分点）；平台无需取得州级牌照（采用联邦 CFTC 管辖）；体育博彩税率从 18% 提高至 23%；生效日期为 2027 年 1 月 1 日。 北卡州财政部长的定性为预测市场属「新兴产业」，适用不同税制框架。 CFTC 管辖权之争现况：Kalshi 胜诉与败诉州别 根据报道，美国联邦法院对预测市场的管辖权仍存在分歧，各州裁决如下： Kalshi 获胜：新泽西州（2026 年 3 月）、田纳西州（2026 年 5 月）法院判决预测市场属「事件合约」，应由 CFTC 管辖 Kalshi 败诉：马里兰、内华达、亚利桑那、俄亥俄

截至 7 月 10 日，韩国 KOSPI 早盘反弹，重回 7,500 点以上，带动韩国主板市场证券股票普遍走强；韩华投资证券上涨逾 11%，多档个股涨幅均在 5% 至 6% 之间。 7 月 10 日早盘证券股票涨幅：韩华投资逾 11%，多档个股涨 5% 至 6% 根据报道，截至 2026 年 7 月 10 日上午 9 时 46 分，以下韩国主要证券股票在主板市场的早盘涨幅如下： 韩华投资证券：4,875 韩元，上涨 505 韩元，涨幅逾 11% SK 证券：2,455 韩元，较前一交易日上涨 190 韩元（+8.39%） NH 投资证券：涨幅 7.69% 尤金投资证券：涨幅 7.41% 韩国投资控股：244,500 韩元，上涨 22,000 韩元（+9.89%） 教保证券、三星证券、Kiwoom 证券、桑桑仁投资证券、元大证券、韩亚金融集团：涨幅均在 5% 至 6% 之间 新韩分析师：Q2 日均股票交易额较 Q1 增约 40% 根据新韩投资证券的分析，Q2 韩国国内股票日均交易额较上一季（Q1）增长约 40%，主要带动两大收入项目：佣金交易收入大幅增长，以及财富管理部门金融产品销售额扩

台灣金融監督管理委員會（金管會）已於4月底修正《華僑及外國人投資證券管理辦法》，開放上市櫃公司對外資股東發放美元計價現金股利；市場稱此為「台積電條款」，預計第3季完成系統建置，2027年配息季正式上路。 台積電條款內容：金管會4月修正法規，2027年配息季正式實施 根據金管會公告，「台積電條款」的法規依據為今年4月底修正的《華僑及外國人投資證券管理辦法》；修正後允許上市櫃公司對外資股東發放美元計價現金股利，預計第3季完成系統建置，2027年配息季正式上路。 聯電（2303）等美元收付貨款頻繁的電子大廠也表態正向看待：美元進、美元出，現金管理與避險成本可省一道手續。本國股東不受影響，照領新台幣計價股利；此措施僅適用外資股東，散戶完全無感。 減少兩次換匯的機制原理：楊金龍說明外資配息外匯摩擦的結構問題 根據央行總裁楊金龍在立法院的說明，現行制度的問題在於：上市公司要發放新台幣計價的股利，需先將美元收入賣掉換成新台幣；外資股東收到股利若決定匯出，又得再買回美元——形成「兩次換匯」，每次都在外匯市場留下買賣壓力，容易放大匯率波動，尤其在配息季集中換匯時更為明顯。 若改以美元直接發放，理論上可跳

AST SpaceMobile（ASTS）股票在星期四下跌1%，收于73.88美元，本周下跌13%，原因是FCC主席 Brendan Carr 表示 SpaceX 和 Amazon 正在加剧卫星到手机市场的竞争。Carr 将无线运营商股票近期的疲软归因于频谱销售、卫星产品以及 EchoStar 无线网络野心减弱所带来的电信竞争加剧。FCC 正在审查 Amazon 收购 Globalstar 的计划，Carr 表示这可能成为其低轨道网络的“真正突破”，而 SpaceX 已经与 T-Mobile 提供直接到手机的覆盖，并据报道与 Charter 就推出无线电话业务进行了会谈。 FCC 主席关于卫星到手机竞争的评论 Carr 表示，近期无线运营商股票的疲软显示电信竞争正在升温。“移动无线公司的股价正受到重创，” Carr 据彭博社报道。他补充说，市场需要传统第四个全国运营商的旧理论正受到新的竞争压力挑战。“我们不同意那种人为创造第四个全国运营商的理论，” Carr 说，提到更广泛的市场竞争。“我认为这又开始结出果实：速度提升，价格下降。” 去年，Carr 推动 EchoStar 将其大量频谱

百事公司股票在周四夜间下跌，此前分析师在公司下调财年第二季度业绩展望后，下调了目标价。Evercore ISI将目标价从170美元下调至150美元，Piper Sandler将目标价从178美元下调至176美元，UBS将目标价从172美元降至159美元。此次降级主要由于消费者需求疲软，尤其是在美国市场，百事公司将部分疲软归因于消费者在冲动购买上的支出减少。投资者权衡了对这家零食和饮料巨头在需求走弱背景下实现未来增长路径的担忧。 Evercore ISI将百事公司股票目标价下调至150美元 Evercore ISI将百事公司的目标价从170美元下调至150美元，同时维持“符合预期”评级。该公司表示，百事公司向盈利预期下端调整并不意外，但在财报电话会议后，仍导致投资者情绪下降。 分析师表示，百事公司将部分疲软归因于美国消费者支出减少，特别是在较小的冲动购买方面，部分原因是油价上涨。然而，Evercore ISI认为这些因素不能完全解释公司的困境，称“这只是故事的一部分”。 Piper Sandler下调目标价，维持增持评级 Piper Sandler分析师Michael Lavery在审查

OpenAI 最新旗舰模型 GPT-5.6（Sol）从训练完成到公开发布之间，被美国政府“按住”了12天；Sam Altman 在 CNBC 上表示，过程涉及与商务部长 Lutnick、财政部长 Bessent 以及国家网络总监 Cairncross 等官员的多轮对话，但 OpenAI 拒绝透露具体细节。 Sam Altman：审查涉及商务部长、财政部长及国家网络总监多轮对话 据报道，Sam Altman 在 CNBC 上表示，GPT-5.6 的政府审查过程涉及与商务部长 Lutnick、财政部长 Bessent 以及国家网络总监 Cairncross 等官员的多轮对话；商务部旗下的 CAISI（AI 标准与创新中心）是目前主导评测的机构。 然而，OpenAI 拒绝透露谁在具体测试、使用什么标准，一个关乎大众使用的 AI 模型的审查依据，外界完全无从得知。 CAISI 主导评测，行政命令要求六个内阁机构在 8 月初前建立审查流程 据报道，一纸历经数周内斗才公布的行政命令要求，六个内阁机构须在2026年8月初前制定正式的AI模型审查流程；这意味着目前 GPT-5.6 所经历的审查方式，充

美国现货比特币交易所交易基金和私募信贷市场在六月和第二季度同时出现大规模资金外流，市场观察人士指出这表明金融市场的抗冲击能力正在减弱。比特币ETF在六月的净流出约为40亿美元，而私募信贷市场在第二季度面临156亿美元的赎回请求。QCP Capital 将这两者的资金外流归因于投资者在货币政策支持能力减弱的情况下减少流动性和风险资产敞口。 比特币ETF六月录得40亿美元净流出 据CoinDesk报道，美国现货比特币ETF在六月的净流出约为40亿美元。资金从包括黑石的IBIT在内的主要产品中撤出。市场参与者将此次资金外流归因于资金轮换，转向人工智能相关投资和SpaceX的首次公开募股等新投资机会。 私募信贷基金第二季度面临156亿美元赎回请求 据Fitch Ratings报道，私募信贷市场在第二季度收到156亿美元的赎回请求。这一数字远超大多数企业发展公司（BDCs）适用的5%季度赎回上限。16家受访BDCs中有10家收到的赎回请求超过其限制，导致部分投资者赎回资金得以实现，其余部分滚存至未来季度。私募信贷市场管理资产约为2万亿美元。 美国战略石油储备降至1983年以来最低水平 美国战略石

DS 资产管理公司（DS Asset Management）于7月10日在韩国交易所（KRX）举行记者发布会，宣布其首支ETF“DS KOSDAQ主动型ETF”将于7月14日正式上市。这是一只主动型ETF，专注于KOSDAQ市场中结构性成长产业的龙头企业；管理费设定为每年1.00%。 DS KOSDAQ主动型ETF的核心选股差异化：指数覆盖60% 根据DS资产管理公司ETF团队总监Jeong Sung-in的说明，KOSDAQ 150指数成分股中约86%的公司市值至少达到1兆韩元；而DS KOSDAQ主动型ETF的策略重点是积极布局KOSDAQ 150未能覆盖的剩余40%市场，预计市值低于1兆韩元的公司将占投资组合60%以上。 Jeong表示，“KOSDAQ 150指数只能涵盖KOSDAQ市场总市值的约60%，我们的策略是在主要指数未能覆盖的剩余40%市场中充分寻求超额收益。”执行长Kim Sung-hoon表示，公司将调动研究实力和领先股票表现等内部能力作为ETF的核心竞争优势。 KOSDAQ市场现状与DS资产管理的研究优势 根据DS资产管理的说明，KOSDAQ市场的选择依据如下：在

青瓦台政策室长金永范10日表示，虽然他正在考虑放宽对年轻实际购房者的按揭贷款规定，但政府内部反对意见更多。金在被问及是否可能放宽年轻买家的贷款条件时作出上述评论，他指出，年轻人直接受到银行最近将贷款限额从6亿韩元降至3亿韩元的决定影响。此声明正值首尔都市圈房价上涨之际，尤其是首尔郊区10亿至15亿韩元房屋的价格在过去一年中涨幅最大。 目前的贷款限额阻碍年轻买家 金解释说，虽然首次购房者的贷款额度（LTV）最高可达70%，但存在6亿韩元的贷款限额。他指出，试图购买第一套房的新婚夫妇面临挑战，因为他们想购买的地区房价在过去一年中大幅上涨。金表示，年轻买家纷纷发信息表达紧迫感，特别是那些受到银行贷款限额从6亿韩元降至3亿韩元直接影响的人。 金描述了目标房屋价格从10亿韩元上涨到12亿、14亿或15亿韩元的年轻买家的情况，质疑维持贷款限额是否适合拥有实际住房目标而非过度梦想的年轻人。 金以年轻买家的未来收入能力为理由 金表示，年轻人最大的竞争优势在于未来，虽然他们目前可能没有资金，但拥有未来的潜力。他担心，仅仅对有信心通过婚姻和双收入在30-40年内创造未来收入的年轻人说“不”是不合理的。金强

特拉维夫大学、以色列理工学院及 Intuit 的研究人员在论文《警惕代理僵尸网络：通过通用且可转移的对抗性 HalluSquatting 实现可扩展的非定向 Promptware 攻击》中揭露了一种名为「对抗性幻觉入侵」的新型攻击手法，利用 AI 幻觉现象诱骗 AI 代理下载恶意代码。 HalluSquatting 攻击机制：预测 AI 幻觉资源并提前注册的技术原理 根据研究人员的说明，HalluSquatting 的攻击步骤为：攻击者预测 AI 模型可能生成指向软件仓库和线上资源的虚假链接，提前在这些名称下注册，并在其中植入恶意指令；当 AI 代理之后尝试检索这些幻觉资源时，会将攻击者控制的内容视为合法内容并执行。 此机制类似于传统网络攻击中的「误植域名」——误植域名利用人类打字错误，而 HalluSquatting 针对的是 AI 模型的幻觉错误。随着 AI 助手的功能从回答问题扩展到能够访问文件、搜索网络、编写代码和运行命令，这种威胁的影响范围显著扩大。 测试数据：代码仓库 85% 与技能安装 100% 根据研究人员的测试结果，HalluSquatting 攻击的幻觉发生率如下：

韩华投资证券在美光和闪存芯片股自近期高点下跌约30%、费城半导体指数下跌15%、主要芯片制造商英伟达和博通约20%的情况下，发现了半导体存储芯片股的买入机会。该券商的分析指出，历史数据显示，半导体行业的调整通常在指数下跌20%、个股下跌30%时结束（不包括完全熊市），技术指标RSI和随机指标（Stochastic）目前已进入超卖区域。KB证券将此次调整归因于对利润增长放缓的过度担忧，指出尽管增长率自然从高基数减速，但绝对利润水平仍在持续上升。 技术指标显示半导体股超卖状态 费城半导体指数的相对强弱指数（RSI）接近30的超卖阈值，随机指标（Stochastic）也进入超卖区域。RSI衡量股价在一定时期内升降的速度，数值高于70表示超买，低于30表示超卖。随机指标衡量当前价格相对于近期高低区间的位置，0-20被视为超卖，80-100为超买。美光的两个指标均已进入超卖区域。韩华投资证券研究员韩尚熙表示，基于一年前的预估，至少还会有一个季度的投资吸引期。 历史调整模式显示熊市之外的下行空间有限 韩华投资证券分析了排除2020年新冠疫情冲击、2022年美联储收紧政策和2025年关税冲击等完整熊

全球银行间金融电信协会（Swift）于7月9日正式宣布，经过9个月的概念设计与实际开发，基于区块链的共享账本已准备好投入初始使用；来自全球六大洲的17家顶级跨国银行将参与首批真实交易试点，利用“代币化存款”实现24/7全天候的无缝跨境支付。 17家试点银行阵容：六大洲顶级机构参与真实交易试点 根据Swift官方公告，此次区块链账本试点的17家参与机构来自全球六大洲，阵容豪华；以下四家机构对试点发表了公开声明： 花旗银行（Citi）：技术将大幅提升无缝、即时的跨境支付能力，满足跨国企业需求 汇丰银行（HSBC）：已在多个市场积极推广代币化存款，期待为客户带来真正的24/7无断点体验 瑞银集团（UBS）：强调网络间的“互操作性”是实现代币化存款全球规模化的关键 渣打银行（Standard Chartered）：为实现即时、全天候且透明的资金移动提供可靠基础设施 Swift区块链账本技术设计：共享账本作为协调层 根据Swift公告，此次试点的技术架构为：Swift共享账本作为安全的协调层，允许各参与银行在传统系统完成最终结算前，直接在自家账本上发行代币化存款，并即时为客户转移资金。 该架构的

美光 MU 7 月 10 日涨 4.52% 至 991.64 美元。从扩产计划、业绩基本面、供需格局及机构分歧等维度，解析存储龙头的短期波动与长期逻辑。

Dunamu，Upbit的运营商，于5月9日在韩国新闻中心与首尔市政府签署了谅解备忘录，旨在加强青少年的经济和金融能力，促进对数字资产的正确理解。该合作旨在通过建立公共-私营数字金融教育合作模式，解决韩国青少年普遍面临的金融、住房和资产形成等挑战。首尔19-39岁的青少年人口约为286万，占全市总人口的30.5%，其中许多人在住房和生活成本方面承受着重大经济压力。 Dunamu与首尔建立青少年数字金融教育模式 Dunamu与首尔市政府于5月10日宣布合作，打造结合Dunamu数字资产和未来金融教育内容的数字金融教育模式，结合首尔的青少年政策基础设施。此次合作由Dunamu首席品牌影响官Yoon Seon-joo和首尔未来青少年规划官Kim Cheol-hee等关键官员出席。该教育项目将涵盖资产形成、金融诈骗预防、理性消费习惯以及未来金融环境的理解，而不仅仅局限于投资教育。 首尔青少年人口达286万，经济压力不断增加 根据去年6月发布的首尔青少年统计数据，首尔19-39岁的青少年人口约为286万，占全市总人口的30.5%。首尔连续三年实现青少年净流入，迁入的主要原因是就业（46.4%）和

SpaceXAI 發布 Grok 4.5 後，馬斯克在 X 上將其描述為「Opus 級產品，速度更快、成本更低」，並隨後補充稱「看來在至少一些基準測試中排名第一」；但馬斯克後來承認，這一對比針對的是上一代 Claude Opus 4.8，而非當前世代。 Grok 4.5 輸入 2 美元，Claude Opus 4.8 為 5 美元 根據 SpaceXAI 官方定價及 Artificial Analysis 數據，Grok 4.5 的 API 定價為輸入每百萬 tokens 2 美元、輸出 6 美元；Claude Opus 4.8 定價為輸入 5 美元、輸出 25 美元。 在編碼任務成本方面，Artificial Analysis 測算 Grok 4.5 每個編碼任務成本為 2.49 美元（消耗約 190 萬個 tokens），而 Claude Code 中的 Fable 5 每任務成本為 11.80 美元（消耗約 720 萬個 tokens）。 馬斯克定位 Grok 4.5 的核心競爭優勢在於：工程團隊日益重視完成任務的成本效益，而非僅追求極致智慧水準。 Artificial Anal