宏观经济

比特币、纳斯达克和白银在亚洲时间上午11:15的同一根5分钟K线中同步触底。 此次同步抛售是由强制多资产去杠杆引发的，而非加密货币特有的催化剂。 在清算期间，相关性短暂上升。

国际货币基金组织（IMF）揭示稳定币为新兴经济体带来机遇与风险。最新研究显示，支付创新在全球范围内面临货币替代的风险。 国际货币基金组织刚刚公布了一些重要发现。稳定币不再仅仅是另一种加密货币趋势。它们是

高盛警告美国股市可能出现$80 十亿的抛售，这可能对比特币价格产生负面影响。与此同时，黄金和白银价格有所回落，尽管经济不确定性增加，但仍引发投资者的兴趣。

尽管ETF与机构采用等利好不断，但自去年年中以来，加密市场资金持续流出，比特币价格表现却更接近美国高增长软件股，而非传统避险资产。Grayscale最新研究指出，比特币与美国软件板块之间的相关性显著上升，显示其交易逻辑更偏向成长型资产。 数据显示，自2024年初至今，比特币与美国软件股走势高度同步。在近期抛售中，两者几乎同向波动，说明本轮下跌更多源于成长型资产整体去风险化，而非加密行业自身问题。资金流向也印证了这一点：美国投资者主导了近期抛售，相关比特币ETP自2月初以来出现约3.18亿美元净流出，进一步压制价格。

白宫主任 Kevin Hassett 称未来就业可能回落因劳动力增速缓、生產力升。11-12 月非农月均增 5.3 万，远低于疫前 18.3 万。强调非经济弱，移民收紧加生产力升使劳动力受限下仍可成长。1 月预期增 7 万。鲍尔称需求供给同时落，当前极难解读。

联准会理事 Christopher Waller 于 2 月 9 日表示，比特币近期剧烈波动显示川普政府上台时的 TACO 交易狂热情绪已消退。比特币 2 月 5 日跌至 60,000 美元，几乎抹去川普当选以来的涨幅。Waller 指出，波动性飙升由监管不确定性和机构风险管理驱动，通过 ETF 进场的公司被迫平仓。

研究公司伯恩斯坦維持比特幣 2026 年底達 15 萬美元預測，稱當前下跌是交易史上威脅最小的低迷。分析師團隊指出，近期疲軟源自市場情緒轉變而非基本面崩盤，這次拋售未出現槓桿崩潰、交易所故障或系統性漏洞。機構支持穩固，現貨 ETF、企業財務和主流資管公司參與度未減，礦工債務結構健康足以抵禦長期低迷。

比特币 2 月 10 日报 70,000 美元，仍维持低迷走势。长期持有者净持仓减 245,000 BTC，但总供应从 1,363 万增至 1,381 万显示重新定位。2 月 6 日 66,940 BTC 流入累积地址创周期最大，巨鲸吸筹。夏普比率 -10 创低与熊市后期吻合。

高市早苗领导的自民党在众议院选举中取得超过 2/3 的超级多数，日本政坛迎来历史性转折。市场押注高市交易将推动扩张性财政政策，日元兑美元汇率走弱至 157.50 区间，日本股市受惠政策红利而强劲上涨，但债券市场则因财政扩张预期而承压。这场胜利不仅巩固了高市的执政地位，更预示日本将走向由大规模举债支应公共支出的经济路线。

日本首相高市早苗在 2 月 8 日國會選舉中創戰後最大勝利，自民黨預計拿下 274 至 326 席。市場迅速反應，美元兌日圓漲 0.2% 至 157，比特幣兌日圓飆升 5%。強勢授權為加密稅改鋪路，現行最高 55% 稅率可能降至 20% 資本利得稅並允許虧損結轉三年。

经济学家兼比特币倡导者 Lyn Alden 称联准会进入渐进印钞，温和刺激非大规模放水。建议持稀缺资产，从乐观领域平衡至低配。川普提名鹰派沃什，3 月降息预期降至 19.9%。Alden 称，所有政策终致货币贬值。

美财长贝森特四表示，TradFi 与加密服务未来将紧密交织，正与社区银行探讨参与数字资产。他敦促通过 CLARITY 法案，警告不愿接受监管者「去萨尔瓦多」。多家加密公司让步，建议让社区银行参与稳定币系统以避免存款波动。

川普提名凱文·沃什任聯準會主席，黃金暴跌 8.35% 創 40 年最大跌幅，美元指數漲超 1%。沃什主張「降息與縮表」矛盾組合，認為 AI 成通縮力量，拒做美債大買家。野村與巴克萊對其鷹鴿立場嚴重分歧。

近期与钱包软件相关的安全事件再次凸显了加密资产所有权的一个核心真理：自我托管伴随着责任。 在与Trust Wallet Hack相关的浏览器扩展问题报告之后，生态系统中的用户正在重新评估他们的方式

查理·芒格在采访中强调，长期投资中经历市场波动是常态，关键在于保持冷静心态。对市场巨震的从容面对是成为成功股东的必要条件，优秀的投资者在波动中能保持哲学家的冷静，技术分析并不是拉开差距的关键。

美股那斯達克指数遭遇最严重的连续两日暴跌，比特币崩跌逼近 70,000 美元，黄金微涨，美元收复跌幅。美国财长贝森特称「支持强势美元」画红线，美元不再稳定资产价格。这轮压垮拥挤交易（黄金、比特币），靠共识推升的资产发生踩踏。但 2 年美债殖利率微跌，降低了系统性风险爆发的可能性。

美国财政部长耶伦周三遭众议院质询，焦点在川普 WLFI 与阿联酋利益冲突。《华尔街日报》报道，川普就职前阿联酋秘密砸 5 亿美元收购 WLFI 49% 股份。议员要求暂停 WLFI 银行执照并质询耶伦是否有权「拯救比特币」，耶伦明确回应美国财政部和金融委员会皆无此权力。

芝商所董事长 Duffy 财报会透露，与 Google Cloud 合作开发代币化现金，2026 年推出用于衍生品抵押。跟进 CFTC 试点接受 USDC、BTC、ETH。该代币转移风险非资金，与稳定币不同，清算数兆美元成金融核心。

川普及盟友募 4.29 億美元創紀錄，Maga PAC 坐擁 3.04 億。最大金主 Crypto.com 捐 3,000 萬，OpenAI 的 Brockman 捐 1,250 萬，A16Z 創辦人各捐 300 萬。幣圈和硅谷重金換取监管放宽，特别是加密立法和反对州级 AI 监管。资金可能投入中选或维持离任后影响力。