ゴールドは5,500ドルの高値後に1980年のクラッシュを再び繰り返す可能性、ブルームバーグのアナリストが警告

ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリスト、マイク・マグローネは、金は2026年に持続可能なピークを迎え、その年後半に反転に直面する可能性があると予測している。この予測は、第1四半期に1トロイオンス当たり約5,500ドルの付近で過去最高値を更新した後、大きな赤い年足のローソク足が形成され始めたことに続くものであり、マグローネはこれを「勢いの弱まり」を示すテクニカルシグナルとして解釈している。マグローネは、金が現在、より広範なブルームバーグ・コモディティ指数に対して支払っているプレミアムに基づいて見通しを立てている。この水準は、金属が長期の下落に入る前の1980年に最後に同様の局面があったという。貴金属は上昇して利益を維持している唯一の主要コモディティ・セクターであり、一方で他のセグメントは継続的な勢いを生み出せていない。

マグローネ、金の反転リスクに関する1980年の前例とテクニカル・シグナルを指摘

マグローネは、金を「金属市場のベータ」であり、より広いコモディティ分野の中で主導する力だと述べた。彼は、第1四半期に1トロイオンス当たり約5,500ドルの付近で過去最高値に到達した後に形成されている大きな赤い年足のローソク足に注目した。テクニカル分析では、このようなローソク足は、力強い上昇の後に勢いが弱まり、反転が起こり得ることを示すサインになり得る。

マグローネは、歴史的な比較も強調した。広範なブルームバーグ・コモディティ指数に対して同様のプレミアムで取引されていたのは1980年が最後で、その後、金属は長期にわたる下落局面に入ったという。彼は、インフレが現在と1980年の環境の重要な違いだとしつつも、今日の条件は、金価格が最終的にコモディティ市場全体に対して均衡化するリスクを高めていると考えている。

マグローネによれば、コモディティ市場は1つのチャートに要約できる。すなわち、貴金属だけが上に動き、その水準が高止まりしたということだ。彼は、他のコモディティ・セグメントを「ダミー銘柄」と表現し、継続的な勢いを生み出せなかったことを示唆した。

ブルームバーグ・コモディティ指数、株式市場のパフォーマンスからの二重の圧力に直面

マグローネは、コモディティと株式市場の関係を検討した。彼は、年初から上半期にかけてブルームバーグ・コモディティ指数が新高値へ上昇したことは一時的なものに終わる可能性があると警告した。同時に、その指数はS&P 500のトータルリターンに対する相対ベースでは、記録的な低水準に依然として近い。

マグローネによれば、これによりコモディティが他を上回る道は明確に1つしかない。株式市場が大きく下落することだ。彼は、この状況をコモディティにとって「負け負け」の局面だと表現した。株が上昇し続ければ、コモディティは引き続きアンダーパフォームするかもしれない。株が下落すれば、より広範なリスクオフの圧力もコモディティ価格を押し下げる可能性がある。

2000年に株式に対するコモディティ市場の底を形成した局面との最大の違いは、金が例外的に好調である点だ。マグローネは、貴金属はすでにセクター全体の他の部分を大きく上回っており、今後数か月でその格差が持続可能かどうかが分かると述べた。

FAQ

ブルームバーグ・インテリジェンスによれば、第1四半期に金はどの価格水準に到達しましたか？
ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリスト、マイク・マグローネによると、金は第1四半期に1トロイオンス当たり約5,500ドルの付近で過去最高値を更新しました。

なぜマグローネは現在の金価格を1980年と比較するのですか？
マグローネは、広範なブルームバーグ・コモディティ指数に対して同様のプレミアムで取引されていたのは1980年が最後で、その後金属は長期にわたる下落局面に入ったと指摘しました。彼は、今日の条件は、金価格が最終的にコモディティ市場の残りに対して均衡化するリスクを高めていると考えています。

マグローネは、株に対するコモディティの見通しをどう表現していますか？
マグローネは、この状況をコモディティにとって「負け負け」の局面だと表現しました。ブルームバーグ・コモディティ指数は、S&P 500のトータルリターンに対して記録的な低水準に近いままであり、コモディティが他を上回る明確な道は1つだけです。それは、株式市場の大きな下落です。