ราคา Bitcoin ร่วงมากกว่า 11% ในช่วง 7 วัน หลุดระดับต่ำกว่า 67,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนเมษายน การปรับตัวลงดังกล่าวได้รับแรงผลักดันจากการหมุนเวียนเงินทุนของสถาบัน โดยมีเงินไหลออกจากกองทุน United States spot Bitcoin ETFs เป็นจำนวน 3.45 พันล้านดอลลาร์ ติดต่อกัน 11 เซสชัน — ถือเป็นการไหลออกของกองทุนรายเดือนครั้งใหญ่ที่สุดในรอบปีงบประมาณปัจจุบัน ความกดดันฝั่งขายทวีความรุนแรงขึ้นหลังจากกองมรดกการล้มละลายของ Mt. Gox ดำเนินการโอนธุรกรรมเครือข่ายครั้งใหญ่ครั้งแรกในรอบมากกว่า 2 เดือน โดยเคลื่อนย้ายโทเคนในรูปแบบพื้นเมืองราว 739 ล้านดอลลาร์ ออกจากวอลเล็ตที่เก็บในความเย็น MicroStrategy เปิดเผยต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐ (United States Securities and Exchange Commission) ว่ามันขาย Bitcoin จำนวน 32 เหรียญ เป็นมูลค่า 2.5 ล้านดอลลาร์ เพื่อใช้เป็นเงินจ่ายเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิ (preferred stock) ซึ่งเป็นการลดสุทธิครั้งแรกในสินทรัพย์คงคลังโทเคนในรอบ 3.5 ปี สภาพแวดล้อมมหภาครวมถึงการระดมทุนครั้งประวัติศาสตร์ 80 พันล้านดอลลาร์ที่ Google เปิดตัว และมี Berkshire Hathaway เป็นแกนหลัก ซึ่งสะท้อนการหมุนเวียนของสถาบันจากสินทรัพย์ดิจิทัลไปสู่โครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์
MicroStrategy ขาย Bitcoin เป็นครั้งแรกในรอบ 3.5 ปี ขณะที่ Google ระดมทุน 80 พันล้านดอลลาร์
MicroStrategy เปิดเผยอย่างเป็นทางการว่ามันดำเนินการลดสุทธิครั้งแรกในสินทรัพย์คงคลังโทเคนในรอบ 3.5 ปี โดยขาย Bitcoin จำนวน 32 เหรียญ เพื่อให้ได้ 2.5 ล้านดอลลาร์ เพื่อสนับสนุนการจ่ายเงินปันผลแบบแปรผัน (variable dividend distributions) บนหุ้นบุริมสิทธิถาวร (perpetual preferred stock) บริษัทได้ยื่นเอกสารเปิดเผยข้อมูลดังกล่าวโดยตรงต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐ (United States Securities and Exchange Commission) แม้ว่ารายการนี้จะคิดเป็นสัดส่วนเพียงเศษเสี้ยวของการถือครองเหรียญ 843,000 เหรียญของบริษัท แต่การขายดังกล่าวทำให้ราคาหุ้นของบริษัทดิ่งลง 9% ในเซสชันเดียว
ช่วงหยุดนิ่งของเงินไหลเข้าเชิงคริปโตทรีเชอรี (crypto-treasury inflows) เกิดขึ้นพร้อมกับการระดมทุนครั้งประวัติศาสตร์มูลค่า 80 พันล้านดอลลาร์ที่ Google เปิดตัว และมี Berkshire Hathaway ยึดเป็นฐานอย่างหนัก การเคลื่อนเม็ดเงินดังกล่าวสะท้อนการหมุนเวียนของสถาบัน โดยโต๊ะลงทุนทั่วโลกดึงสภาพคล่องอย่างเป็นระบบจากแหล่งเก็บมูลค่าทางคริปโตแบบอื่น (alternative cryptographic stores of value) ไปใช้เป็นทุนสำหรับโครงสร้างพื้นฐานการประมวลผลด้านปัญญาประดิษฐ์ (artificial intelligence compute infrastructure) แพลตฟอร์มการบริหารสภาพคล่ององค์กรอย่าง MicroStrategy และ Strive เผชิญแรงกดดันจนสถานะตึงตัว (compression) เนื่องจากโมเดลงบดุลที่มีเลเวอเรจสูงเริ่มถูกกดดัน
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และการชำระบัญชี Long แบบมีเลเวอเรจที่เร่งการร่วงลงของตลาด
ความย่ำแย่ของตลาดถูกซ้ำเติมด้วยเหตุการณ์ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างสหรัฐและอิหร่านที่ปะทุขึ้นอีกครั้ง ซึ่งทำให้บรรยากาศการซื้อขายทั้งตลาดแบบดั้งเดิมและตลาดแบบกระจายอำนาจ (decentralized) มีแนวโน้มหลบความเสี่ยง (risk-off) ความวิตกกังวลทางเศรษฐกิจมหภาคไปกระทบตลาดอนุพันธ์ที่เปราะบาง ซึ่งมีการสะสมสถานะ Long รายย่อยที่มีเลเวอเรจสูงมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ไว้ใกล้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เชิงเทคนิคในพื้นที่ (local technical moving averages) ความล้มเหลวในการปกป้องระดับเทคนิคสำคัญจุดชนวนเหตุการณ์การชำระบัญชีแบบไหลต่อเนื่อง (cascading liquidation) บังคับให้ระบบจับคู่คำสั่งอัตโนมัติของตลาดแลกเปลี่ยนต้องปิดบัญชีมาร์จิ้นที่ติดลบ และนำไปสู่ภาวะไหลลงต่อเนื่องที่รุนแรงเกินความต้องการซื้อขายสปอตตามธรรมชาติ
กฎหมาย Digital Asset Market Clarity Act ต้องเข้ารับการทบทวนในวุฒิสภา ท่ามกลางข้อพิพาทด้านการคุ้มครองผู้บริโภค
Digital Asset Market Clarity Act หรือ CLARITY Act ที่หลายฝ่ายรอคอย กลับมาอยู่ในขั้นตอนการทบทวนทางกฎหมายอย่างเข้มข้นภายในวุฒิสภาสหรัฐเต็มสภา (full United States Senate) ความเห็นที่ยังไม่ลงรอยกันด้านกฎระเบียบระหว่างสมาชิกสำคัญของคณะกรรมการเกี่ยวกับเงื่อนไขที่เข้มงวดด้านการคุ้มครองผู้บริโภคได้สร้างแรงเสียดทานทางกฎหมายอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้การนำกรอบกติกาชัดเจนสำหรับสถาบันมาใช้ล่าช้าออกไป
FAQ
อะไรทำให้ Bitcoin ร่วงลงต่ำกว่า 67,000 ดอลลาร์?
Bitcoin ร่วงมากกว่า 11% ในช่วง 7 วัน เนื่องจากการหมุนเวียนเงินทุนของสถาบัน โดยมีเงินไหลออกจาก United States spot Bitcoin ETFs เป็นจำนวน 3.45 พันล้านดอลลาร์ ติดต่อกัน 11 เซสชัน การร่วงลงยังได้รับแรงกดดันเพิ่มเติมจากการที่ Mt. Gox เคลื่อนย้ายโทเคนมูลค่า 739 ล้านดอลลาร์ หลังอยู่นิ่งไป 2 เดือน และการที่ MicroStrategy เปิดเผยการขาย Bitcoin สุทธิครั้งแรกในรอบ 3.5 ปี
ทำไม MicroStrategy ถึงขาย Bitcoin เป็นครั้งแรกในรอบ 3.5 ปี?
MicroStrategy ขาย Bitcoin จำนวน 32 เหรียญ เป็นมูลค่า 2.5 ล้านดอลลาร์ เพื่อใช้เป็นเงินสนับสนุนการจ่ายเงินปันผลแบบแปรผัน (variable dividend distributions) บนหุ้นบุริมสิทธิถาวร (perpetual preferred stock) บริษัทเปิดเผยธุรกรรมดังกล่าวต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐ ซึ่งถือเป็นการลดสุทธิครั้งแรกในสินทรัพย์คงคลังโทเคนในรอบ 3.5 ปี
สถานะปัจจุบันของ Digital Asset Market Clarity Act เป็นอย่างไร?
Digital Asset Market Clarity Act กลับมาอยู่ในขั้นตอนการทบทวนทางกฎหมายอย่างเข้มข้นภายในวุฒิสภาสหรัฐเต็มสภา (full United States Senate) ความเห็นที่ยังไม่ลงรอยกันด้านกฎระเบียบระหว่างสมาชิกสำคัญของคณะกรรมการเกี่ยวกับเงื่อนไขที่เข้มงวดด้านการคุ้มครองผู้บริโภคได้สร้างแรงเสียดทานทางกฎหมาย ทำให้การนำกรอบกติกาชัดเจนสำหรับสถาบันมาใช้ล่าช้าออกไป
