มีเหตุการณ์เกิดขึ้นกับ Bitcoin ในวันนี้ หลังจากรายงานข่าวว่า “ผู้ถือ BTC ที่มีความเชื่อมั่นสูงสุด” ได้ขายออกไปประมาณ 2.4 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 2 วันที่ผ่านมาเพียงลำพัง การวิเคราะห์บนเชนระบุว่าเป็นผู้ที่ถือครองมาอย่างน้อย 155 วัน โดย 26% ของบิตคอยน์ทั้งหมดที่ถูกขายในช่วง 30 วันที่ผ่านมา มาจากนักลงทุนที่ซื้อเหรียญในราคาที่สูงกว่า 90,000 ดอลลาร์
การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นพร้อมกับราคาที่ปรับลง 12% เมื่อเทียบกับจุดเริ่มต้นสัปดาห์ หลังจากทำสถิติสูงสุดตลอดกาลในเดือนตุลาคมที่สูงกว่า 126,000 ดอลลาร์ ขณะที่สินทรัพย์สุทธิของ spot ETF ลดลงอย่างหนัก เหลือ 82.83 พันล้านดอลลาร์ จาก 107.8 พันล้านดอลลาร์
Source: SoSoValue
ยิ่งกดดันต่อเนื่อง ข้อมูลการจ้างงานสหรัฐที่อ่อนแอ รวมถึงการทบทวนข้อมูลเดือนกุมภาพันธ์ที่สะท้อนการขาดทุนราว 92,000 ตำแหน่ง ได้กระตุ้นโปรแกรมบริหารความเสี่ยงของสถาบัน ซึ่งเร่งการขายในสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูง โดย Bitcoin รับแรงขายที่มากกว่าการไหลออกของตลาดหุ้นอย่างชัดเจน
คำถามเชิงวิเคราะห์ไม่ใช่อีกต่อไปว่าผู้ถือระยะยาวกำลังยอมแพ้หรือไม่ แต่อยู่ที่ว่าพฤติกรรมของกลุ่มนี้ในจุดต่ำสุดเฉพาะกิจ จะเป็น “การล้างรอบ” (cycle flush) ครั้งสุดท้ายที่สอดคล้องกับการก่อตัวของก้นตลาดตามประวัติ หรือเป็นสัญญาณความเสื่อมถอยเชิงโครงสร้างของระดับความเชื่อมั่น ที่ทำให้ช่วงขาลงยืดเยื้อไปไกลกว่าที่ตัวอย่างจากวัฏจักรก่อน ๆ เคยบ่งชี้
EXPLORE: คริปโทตัวถัดไปที่มีโอกาสระเบิดในไตรมาส 2
ข่าว Bitcoin วันนี้: LTH-SOPR และ Supply-in-Loss ข้อมูลบนเชนกำลังชี้อะไรอยู่จริง
สัญญาณบนเชนหลักที่นักวิเคราะห์ของ Compass Point อย่าง Ed Engel ชี้ให้เห็นคือ “พฤติกรรม” ผู้ถือระยะยาวมีความเคลื่อนไหวค่อนข้างน้อยตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ถึงเดือนเมษายน จากนั้นกลับกลายเป็นผู้ขายสุทธิในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่ Bitcoin เริ่มเข้าใกล้จุดต่ำสุดของรอบใหม่
Engel ระบุว่า “การเปลี่ยนแปลงนี้มีนัยสำคัญอย่างมากต่อสมดุลอุปสงค์/อุปทานของ BTC” กลไกการส่งผ่านนั้นเรียบง่ายในเชิงโครงสร้าง แต่สำคัญในเชิงจังหวะ เพราะกลุ่มนี้เคยดูดซับการย่อตัวทุกครั้งที่ผ่านมาโดยไม่ยอมแพ้
LTH Spent Output Profit Ratio (LTH-SOPR) ซึ่งวัดว่าผู้ถือระยะยาวกำลังตระหนักถึงกำไรหรือขาดทุนจากเหรียญที่ถูกใช้ไป ได้ขยับเข้าสู่โซนต่ำกว่า 1.0 ยืนยันว่า “สัดส่วนที่มีนัย” ของกลุ่มนี้กำลังขายด้วยผลขาดทุน
งานวิจัยที่สังเคราะห์ข้อมูลจาก Glassnode ประเมินว่าขณะนี้บิตคอยน์รวมราว 39–43% อยู่ในภาวะติดลบ ใกล้กับโซน 50–55% ซึ่งในอดีตเคยเป็นช่วงที่ชี้ถึงก้นตลาดรอบสุดท้ายในช่วงก้นรอบของ มกราคม 2015, ธันวาคม 2018 และพฤศจิกายน 2022
ประมาณการปัจจุบันอยู่ที่ 11.1 ล้าน BTC ที่อยู่ในกำไร เทียบกับ 8.9 ล้าน BTC ที่อยู่ในภาวะขาดทุน ช่องว่างนี้ ในวัฏจักรก่อน ๆ จะปิดให้หมดอย่างสมบูรณ์ที่ระดับต่ำสุดเชิงโครงสร้าง ก่อนที่การสะสมจะเริ่มขึ้น
บทวิเคราะห์เชิงวัฏจักรของ Fidelity ระบุว่าการย่อตัวครั้งปัจจุบันจากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคมอยู่ราว 52% ซึ่งตื้นกว่าการลดลง 77–85% ที่เคยเกิดในตลาดหมีช่วงก่อนหน้าอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดบนเชนเชิงมูลค่าเชิงลึกหลายตัว รวมถึง MVRV Z-Score และ Long-Term Holder Supply in Loss กำลังส่งสัญญาณอ่านค่าในเวลาเดียวกัน ซึ่งโดยประวัติจะปรากฏเฉพาะในช่วงก้นตลาดใหญ่เท่านั้น
หนึ่งในตัวชี้วัดแบบคอมโพสิต ซึ่งระบุจากการสังเคราะห์ข้อมูลบนเชนของ BeInCrypto กำลังเคลื่อนอยู่ราวกับ -1.5 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานจากค่าเฉลี่ย ใกล้ระดับ 62,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นโซนที่สัมพันธ์กับจุดหมดแรงสะสมของวัฏจักรก่อนหน้า Engel สรุปแพตเทิร์นนี้ไว้ตรง ๆ ว่า “การยอมจำนนของผู้ซื้อรายใหญ่ (Top-buyer capitulation) เป็นธีมที่พบได้บ่อยมากในตลาดหมีช่วงปลายรอบ ดังนั้นเราจึงมั่นใจมากขึ้นว่าตลาดหมีของ BTC อยู่ในช่วงปลายแล้ว”
DISCOVER: มีมคอยน์ที่ดีที่สุดที่จะซื้อในปี 2026
nextDisclaimer: Coinspeaker มุ่งมั่นที่จะนำเสนอรายงานที่ปราศจากอคติและโปร่งใส บทความนี้มีเป้าหมายเพื่อให้ข้อมูลที่ถูกต้องและทันเวลา แต่ไม่ควรนำไปใช้เป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน เนื่องจากสภาวะตลาดสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว เราจึงขอให้คุณตรวจสอบข้อมูลด้วยตนเองและปรึกษาผู้เชี่ยวชาญก่อนตัดสินใจใด ๆ ที่อิงจากเนื้อหานี้
