Gate 深度报道与加密市场分析

Defy 早期阶段风险投资公司联合创始人 Neil Sequeira 认为，根据这篇文章所总结的 VC10X 视频系列节目的一期内容，投资者之间争论最激烈的那类风险投资交易，最终往往带来最高回报。与此同时，这与业内普遍采用的以共识为导向的方法形成对比：大多数大型风险投资公司会用这种方式来降低风险。 小型合作伙伴胜过大型委员会 Sequeira 强调，早期阶段的风险投资需要的决策框架，根本不同于更大基金所使用的框架。虽然大型平台通过投资委员会来构建决策、以管理风险，但 Sequeira 认为这种做法“常常会对早期投资造成致命伤害”。 “我们真的相信，小型合伙关系是做早期风险投资的最佳方式，”Sequeira 表示。“最有争议的交易，最后往往做得最好。”小团队会迫使投资者直面事实，并保持个人层面的责任感，而不是把责任在委员会中稀释掉。 在不牺牲尽职调查的情况下追求速度 采用小团队运作方式，会改变一家机构的投资节奏处理方式。尽管科技行业奖励快速部署资本，但 Sequeira 认为，仓促加速审查“往往只是披上理性外衣的恐慌”。小型合伙关系让投资者能够行动更快，同时不跳过尽职调查。 “当你们所有

據 CoinPedia 於 5 月 13 日报道，Pi Network 就「暫定 KYC」狀態的含義作出官方澄清，明確表示此狀態並不代表申请遭到拒絕，而是系统在最終批准前需要进行額外的身份核查。Pi Network 同时披露，目前已有超过 1,810 万名用戶完成 KYC 验证，超过 1,670 万名用戶已迁移至主網。 「暫定 KYC」的官方解釋 根據 CoinPedia 报道，Pi Network 就「暫定 KYC」狀態说明如下：此狀態意味著系统在最終批准前需要額外的審查步骤，部分用戶可能需要完成活體檢測，其他用戶則可能需要根據具體情況接受附加審核。 Pi Network 表示，上述額外步骤至关重要，原因在於允許虛假或重複帳戶进入主網，將对整个生態系统造成长期損害。Pi Network 強调，整个網路运行在「一人一帳戶」系统之上，旨在阻止机器人、虛假帳戶及重複用戶，保護真正的先鋒（Pioneer）用戶，並確保挖礦獎勵的公平性。 AI 系统升級与 KYC 積壓改善 根據 CoinPedia 报道，Pi Network 表示已在后台部署 AI 驅动的系统升級。Pi Network 介紹，

橋水基金（Bridgewater Associates）創辦人达利歐（Ray Dalio）於 5 月 12 日在 X 对比特币避险功能提出质疑，认为比特币在央行儲備、危机避险及长期穩定性方面无法与黄金相比；Strategy 創辦人 Michael Saylor 随即在社群平台回应，稱比特币的固定供給与去中心化无法複製。 达利歐的核心論点 根據报道，达利歐表示，真正的避险资产需具備四項特质：低波动性、高流动性、长期歷史信用及政治中立性；他认为比特币目前仍存在劇烈价格波动与監管不確定性问題，且比特币链上交易具備高度可追蹤性，缺乏真正匿名性，对主權国家与央行而言形成額外顾慮。 达利歐指出，各国央行在建立儲備资产时，需考量地緣政治、资产凍結风险与金融穩定问題；黄金已累積數千年歷史信任，比特币仍處於相对早期階段。根據报道，达利歐本人曾表示持有少量比特币，承认比特币具備一定价值儲存功能，但长期以来始終认为黄金是更成熟的全球儲備资产。 Saylor 的反駁 根據报道，Saylor 在社群平台表示，比特币的最大優勢在於固定供給与去中心化架構；相比黄金仍存在开採、保管、运输及供給增加问題，比特币具備更明

据 CoinTelegraph 于 5 月 13 日报道，以太坊基金会于周二宣布，由以太坊社群推出的 Clear Signing（明文签名）安全功能已正式整合至 Ledger、Trezor、MetaMask、Keycard、WalletConnect、Argot 及 Fireblocks 等加密平台。 以太坊基金会声明与盲签名攻击背景 根据以太坊基金会周二声明，基金会表示：「批准交易本应是掌控区块链资产的最后一道防线。但如果盲目批准，这道防线就失效了。」基金会指出，盲签名是一个「结构性缺陷」，已造成数十亿美元的损失，其中包括 Bybit 去年遭黑客攻击所致的 14 亿美元损失。根据 CoinTelegraph 报道，在 Bybit 黑客事件中，攻击者入侵第三方服务提供者并篡改交易签名，窃取资金；报道另引述数据显示，北韩官方支持的黑客组织自 2009 年以来已窃取逾 70 亿美元资产，很大一部分来自加密协议。 Clear Signing 技术架构与 ERC-7730 标准 根据以太坊基金会声明（由 CoinTelegraph 报道），Clear Signing 功能通过以太坊基金会的 T

據聯邦银行於 5 月 11 日公告，台灣金融監督管理委員会（金管会）以 MaiCoin 境外控股公司不具实质營运事实为由，认定聯邦银行擬以總金額约新台币 8.5 亿元直接投资 MaiCoin 境外控股母公司 Modernity Financial Holdings, Ltd 的计劃，不符合《银行法》第 74 條規定。 银行法第 74 條：金管会駁回的法律依據 根據聯邦银行公告及《银行法》第 74 條，商业银行投资金融相关事业或非金融相关事业，均須取得主管机关核准，且被投资对象必須具備实质的營运事实；若投资標的屬非金融相关事业，银行持股比例依法不得超过該公司已发行股數的 5%。 金管会在內部討論后认定，Modernity Financial Holdings, Ltd 为设立於英屬开曼群岛的境外控股公司，不屬於金融相关事业，且本身並无營运事实，因此完全不符合《银行法》第 74 條的投资前提。根據公告，聯邦银行原規劃取得 535.6 万股、约 9.67% 的股權，並將子公司聯邦創投持有的股份全數转移至银行；董事会決议於 2025 年 8 月通过。 聯邦银行币圈布局现況 根據公告及相关报道，

5 月 13 日，铜期货价格飙升至每磅 6.69 美元的历史新高，2026 年年初至今上涨 16.98%，超过黄金期货同期 8.38% 的涨幅。据 BeInCrypto 引述加密货币分析师 Ash Crypto 称，2017 年和 2021 年铜价上涨均比山寨币的飙升早约六个月。 铜期货创新高：供给紧张与需求成长 根据报道，摩根大通（JPMorgan）指出，印尼格拉斯伯格（Grasberg）铜矿为全球第二大铜矿，于 2025 年 9 月发生致命泥石流并宣布不可抗力事件后，至今仍未充分恢复运作；智利奎布拉达布兰卡（Quebrada Blanca）铜矿的产量预期亦因运营挑战遭到下调，进一步加剧全球铜供给紧张局面。 根据 Kobeissi Letter 报道，推动铜价上涨的因素还包括中国库存下降，以及数据中心、电动汽车工厂、电网和 AI 基础设施等领域对铜线需求的持续成长；Kobeissi Letter 另指出，中国 4 月出口年增 14%，主要受清洁技术产品出货量带动，清洁技术产品对铜的需求量尤为庞大。 分析师：铜与山寨币的历史关联 （来源：Ash Crypto） 根据报道，加密货币分析师

据 HK01 于 5 月 13 日报道，香港高等法院已于 5 月 4 日批准律政司依据《有组织及严重罪行条例》提出的限制令申请，向太子集团创办人陈志（CHEN Zhi）、周芸（ZHOU Yun）、胡晏铭（WU An Ming）、李添（LI Thet）及 38 间公司合共发出限制令，冻结的资产总计 89.38 亿港元。 陈志个人在港资产：逾 63.6 亿港元 根据 HK01 报道及香港高等法院限制令公开资料，太子集团创办人陈志在港资产超过 63.6 亿港元，具体包括：其个人及关联公司账户（37 个账户，涵盖港元、美元、英镑、欧元及瑞士法郎）存款超过 22.1 亿港元；律政司估值的尖沙咀金巴利道 68 号全幢商厦市值约 30 亿港元（透过千利有限公司持有）；山顶 Mount Nicholson 一号别墅市值约 10 亿港元（上述估值待差饷物业估价处确认）；以及陈志出任大股东的上市公司致浩达（1707）及坤集团（0924）的股票。 根据限制令资料，陈志控制的账户中，被美国及英国制裁的英属处女岛（BVI）太子集团控股有限公司在港建立的五个账户合共存款逾 16.6 亿港元。此外，律政司依陈志持有

据 SoSoValue 于 5 月 13 日披露数据，美东时间 5 月 12 日，美国比特币现货 ETF 净流出 2.33 亿美元，以太坊现货 ETF 合计净流出 1.31 亿美元。富国银行向美国 SEC 提交 13F 文件显示，该行在 2026 年第一季大幅增持贝莱德以太坊 ETF（ETHA），幅度达 63.5%。 比特币现货 ETF 5 月 12 日资金流向 （来源：SoSoValue） 根据 SoSoValue 数据，2026 年 5 月 12 日比特币现货 ETF 主要指标如下： 单日总净流出：2.33 亿美元 最大单日净流出：Fidelity FBTC，单日净流出 8,612.94 万美元；FBTC 历史累计总净流入达 110.45 亿美元 最大单日净流入：Morgan Stanley MSBT，单日净流入 601.95 万美元；MSBT 历史累计总净流入达 2.26 亿美元 以太坊现货 ETF 5 月 12 日资金流向 根据 SoSoValue 数据，2026 年 5 月 12 日以太坊现货 ETF 合计净流出 1.31 亿美元；BlackRock Staked ETH E

根据台湾《中央社》于 5 月 13 日报道，金融监督管理委员会（金管会）于 5 月 12 日宣布，针对台中商业银行（台中银行）办理存款开户、客户身分持续审查及账户监控机制的多项缺失，依法裁处新台币 3,200 万元罚款，创台湾银行业历史上最高罚款纪录。 金管会裁罚决定与违规依据 根据《中央社》报道，金管会银行局长童政彰指出，台中银行旗下 10 家分行自 2024 年 4 月起，在办理 21 家企业户开户时，于认识客户作业及网络银行额度设置方面未订有妥善审查机制，后续客户身分尽职审查、异常交易监控查证及疑似洗钱申报等环节亦存在多项严重缺失。金管会认定该行未确实执行内部控制制度，且一行为违反多项行政法上义务规定，依法定罚锾最高额裁处 3,200 万元。 涉案始末：高管勾结诈骗集团操控账户 根据《中央社》报道及台中地方检察署的调查，万里开发公司负责人洪岳鹏为便利洗钱，自 2024 年 9 月至 2025 年 4 月间，勾结台中银行 4 家分行的经理与襄理共 6 名主管；涉案主管协助犯罪集团以 12 家虚设行号名义开设金融账户，开户时刻意未依规定留存影像，并调高账户的巨额转账额度。 根据报道，

伊隆·马斯克（Elon Musk）就 OpenAI 首席執行官薩姆·奧特曼（Sam Altman）提起的 1,340 亿美元索賠訴訟庭審於 5 月 12 日继续进行，奧特曼出庭作证；作证期间，他描述了 2017 年在特斯拉舉行的一场夜间会议上，马斯克突然掏出手机，強迫在场所有人看「非常长时间」的手机梗圖（Memes）。 梗圖事件：特斯拉夜会插曲 根據 Intelligencer 报道，奧特曼在作证中回憶稱，2017 年雙方正嚴肅討論是否將 OpenAI 併入特斯拉用於 AI 研究，期间马斯克突然中斷议程，从手机调出梗圖並強迫在场所有人觀看，歷时「非常、非常长的时间」。 庭審书記員聽聞此節后当场停下記錄，打斷奧特曼作证，要求他大聲重複「他手机上的梗圖（Memes on his phone）」。記者 Mike Isaac（@MikeIsaac）在 X 平台实时报道了上述細節及书記員的现场反应。 Altman 作证核心內容：控制權爭议、被解僱背景与 2017 年电子郵件 奧特曼在庭審中就以下核心事項作证： 2023 年被解僱背景：奧特曼表示，2023 年五天被解僱事件（內部稱为「小插曲」）源

据 DeFi 协议 Avant 于 5 月 12 日在 X 公告，Avant 宣布将代币生成事件（TGE）延期至 9 月中旬；Avant Rewards 积分累计将于 5 月 15 日停止，用戶此前已累计的积分将被保留，并可在未来 TGE 时参与空投。Avant 表示，此次决议基于当前市场环境不适合代币发行的判断。 TGE 延期原因 根据 Avant 官方公告，延期的主要原因为当前 DeFi 板块整体承压：公告表示“目前的情况并不支持（强力代币发行）的说法。DeFi 代币一直承受着巨大的压力，近几个月来，该领域多个协议都遭受了攻击。”Avant 在公告中表示，尽管公司在此期间相对同类代币保持成长，整体 TVL 持续提升，但整个 DeFi 领域的压力仍间接影响到 Avant。 积分计划影响：5 月 15 日为截止日 根据 Avant 官方公告，此次延期对 Avant Rewards 用户的影响如下： 积分累计截止：2026 年 5 月 15 日后停止累计 已获积分保留：此前通过 Avant Rewards 活动获得的所有积分不受影响，全部保留 空投参与：保留的积分可在未来 TGE 时参与

致力於將链上金融簡化为傳统应用體验的公司 Legend 執行长 Jayson Hobby 於 5 月 13 日在 X 发文宣布，公司在运營两年后決定关閉。根據 Hobby 的聲明，Legend 应用程式將继续正常运作 60 天，並於 7 月 12 日正式停止服務；现有用戶应在停服前將资金从应用程式中转出。 关閉原因与业務決策背景 根據 Jayson Hobby 的 X 平台聲明，Legend 产品確实找到了真实的用戶群體，但整體規模未能达到公司长期可持续发展所需的水平，因此对公司團队及投资者而言，完成交割是正確的选擇。 Hobby 在聲明中表示，Legend 最初的願景是让链上金融能像用戶已信賴的傳统应用一樣簡單易用，並相信合适的介面可以將 DeFi 的核心功能呈现給主流用戶。 Hobby 總結的核心商业洞察 根據 Hobby 在 X 平台的聲明，他就此次創业经验作出以下核心觀察：「主流用戶並不关心产品是否基於链上技術。他們想要的是結果：更高的收益、更快的支付速度、对资金的更大掌控權。最終勝出的产品並非那些能更好地解釋加密货币的产品，而是那些完全隐藏加密货币的产品。好處是实实在在感受到

沃尔玛正通过整合其技术与人工智能团队来削减或迁移约 1,000 个企业岗位，据 5 月 12 日来自全球首席技术官 Suresh Kumar 和人工智能执行副总裁 Daniel Danker 的一份备忘录称。这次重组旨在简化汇报路径、明确所有权，并使岗位职责与沃尔玛在未来所需的技能更好匹配。公司表示，将在可能的情况下帮助受影响员工在组织内部寻找其他岗位。 整合战略与领导层 这些岗位减少是沃尔玛为精简运营而开展的更广泛举措的一部分，此前该公司已关闭规模较小的办公枢纽。Daniel Danker 为近期从 Instacart 加盟的人选，他负责 AI 工作并直接向首席执行官 Doug McMillon 汇报，这使得人工智能处于公司规划的核心位置。 “超级智能体”策略 在认定许多单一用途的智能体变得难以供用户操作导航之后，沃尔玛正在调整其 AI 构成。公司正将数十种工具整合为四个“超级智能体”，为购物者、员工、卖家、供应商以及软件开发者提供更简化的进入入口。此次整合体现了沃尔玛让 AI 工具更易获得，并将其更紧密地融入核心业务职能的努力。 更广泛的劳动力趋势 首席执行官 Doug McMil

據 YZi Labs 於 5 月 13 日在 X 公告，YZi Labs 宣布 EASY Residency 第三季孵化计劃的完整畢业名單，共 25 支創业團队在加州山景城电腦歷史博物館完成演示日。本季核心主題为重建链上金融市场結構及 AI 在其中的角色。 七大賽道主題 根據 YZi Labs 官方公告，EASY Residency 第三季涵蓋以下七大賽道： · 链上金融新市场結構 · AI 代理与可验证智能 · RWA（现实世界资产）与新型资产類別 · 预測、技能与事件驅动型市场 · 隐私与合規 · 链上金融消费者介面 · 可編程基礎设施与垂直 AI 25 支畢业團队代表項目 根據 YZi Labs 官方公告，25 支畢业團队的代表性項目如下： AI 代理与智能類：Bank of AI（为 BNB Chain 上 AI 代理提供身份、支付和代币存取基礎设施）；Cournot（將 AI 机率输出转化为可验证推理）；Newsliquid（AI 代理驅动的自动化金融決策和執行層）；Functor（用於代理工作流程的自託管授權層）；Taco AI（透过 AI 代理为加密货币市场提供智能和執行

据 Finance Feeds 于 5 月 13 日报道，资产管理规模达 11.9 万亿美元的零售投资巨头嘉信理财（Charles Schwab）正分阶段向零售客户推出 Schwab Crypto 帐户，支持比特币和以太坊的现货交易，预计于 2026 年第二季度完成全面开放；现货交易手续费为每笔交易 75 个基点。 Schwab Crypto 帐户功能与限制 根据 Finance Feeds 报道及 Schwab 官方新闻稿，Schwab Crypto 帐户的主要功能及限制如下： 支持代币：比特币（BTC）及以太坊（ETH），不支持 SOL、XRP 等其他加密货币 手续费：每笔交易 75 个基点 交易平台：Schwab.com、Schwab Mobile 及 thinkorswim，无需独立钱包或助记词 资产托管：由 Charles Schwab 负责保管 不支持：质押（Staking）、链上资产转出至自架钱包（初期） 地理限制：纽约州及路易斯安那州居民无法开设帐户（受 BitLicense 牌照及州法规限制） 费率比较与行业背景 根据 Finance Feeds 报道，Schwab

穆迪評級（Moody's Ratings）於 5 月 12 日发布行业深度报告，稱透过与美国银行业与金融机構对話，以及公开披露资訊審查，业界形成向數位化金融體系过渡呈「先慢后快」態勢共识。报告指，代币化货币市场基金（MMF）未償規模 10 亿美元，美国存管信託清算公司（DTCC）將於 7 月啟动代币化证券有限交易。 穆迪报告核心发现：代币化转型共识与银行立场 根據穆迪报告（由 Bitcoin.com News 报道），报告原文引述稱：「透过与美国主要银行及金融市场中介机構的对話，並結合对公开披露资訊的審查，我們发现业界正形成一種共识：向更數位化的金融體系过渡將呈现『先慢后快』的態勢。」 穆迪报告指出，目前市场活动主要集中在穩定币、代币化存款及货币市场基金领域，大部分交易量源自加密货币交易及特定机構应用场景，零售和企业对区塊链支付的需求仍然低迷。报告指出，美国银行普遍將代币化存款視为现有存款模式的自然演进；相比之下，多數银行对私人机構发行的穩定币持謹慎態度，視其为来自非银行机構或科技公司的潛在競爭威脅。 向全數位化、全天候运行的金融市场的转型预计將在未来十年或更长时间內採用混合模式，傳统

总部位于美国的风险投资公司 Lightspeed 已将其第五只面向印度的基金目标下调至 3 亿至 3.5 亿美元之间，此前曾高达 5 亿美元。据《经济时报》报道，该公司正将重点转向早期阶段的 AI 和深科技投资。 战略调整与基金规模 此次基金下调体现了 Lightspeed 对其更早期印度基金规模的回归。新的目标更接近该公司前三只印度基金，其规模分别为 1.35 亿、1.8 亿和 2.75 亿美元。较小的资金池符合早期投资路径，在该路径下，风险投资机构通常会支持更多公司，并在初始阶段投入更小的支票金额。 Lightspeed 之前的印度和东南亚基金（Fund IV）在 2022 年募集了 5 亿美元，标志着该公司印度融资的高峰。 投资组合背景 此次重置发生在围绕 Lightspeed 一些印度增长型阶段投资所引发的疑问之后，包括 Byju's、Oyo、ShareChat、Udaan、PhysicsWallah、Razorpay 和 Zepto。 更近期的是，Lightspeed 支持 AI 初创公司 Sarvam 以及航天科技公司 Pixxel，反映了其新的投资论点。 竞争格局 Lig

据 Bitcoin.com News 于 5 月 13 日报道，美国地区法官威廉·康利（William Conley）周一裁定，霍-钱克部落（Ho-Chunk Nation）在指控 Kalshi 公司违反《印第安博彩监管法》（IGRA）的诉讼中，已显示出“胜诉的可能性”，这是联邦法院在首次作出支持部落立场的先例裁决。 裁决详情：Ho-Chunk 诉讼与 16 个部落支持 根据 Bitcoin.com News 报道，Ho-Chunk Nation（联邦政府认可的美洲原住民部落）于 2025 年 8 月在威斯康辛州西区联邦地区法院对 Kalshi Inc.、KalshiEX LLC、Robinhood Markets Inc. 及 Robinhood Derivatives LLC 提起诉讼，指控上述公司在部落领地提供体育赛事合约，违反 IGRA；16 个部落签署了支持 Ho-Chunk Nation 立场的法庭之友（amicus）意见书。本案另包含依据《反勒索及腐败组织法》（RICO）提出的指控，将 Kalshi 的体育赛事合约业务定性为“赌博勒索”，以及虚假广告指控；案件定于 202

据 Bits.media 于 5 月 12 日报道，莫斯科普列斯年斯基跨区法院判处币安俄罗斯及独联体（CIS）前区域负责人、Blum 加密货币平台联合创办人弗拉基米尔·斯梅尔基斯（Vladimir Smerkis）五年有期徒刑；斯梅尔基斯被认定犯有《俄罗斯刑法》第 159 条第 4 款规定大规模欺诈罪，现年 41 岁。 案情：广告推广服务欺诈指控 根据 Bits.media 报道，俄罗斯检方称，2024 年 6 月，加密货币交易员、博主暨 PoluninTrade 频道创办人奥列格·波卢宁（Oleg Polunin）联系了斯梅尔基斯，委托其为个人社交媒体账号开展广告推广活动。斯梅尔基斯承诺为波卢宁吸引约 200 万名新用户及观众，费用超过 880 万卢布，波卢宁随即将款项转入加密货币钱包。 根据检方说法，斯梅尔基斯未能履行相关义务，未为波卢宁组织承诺的广告推广，并擅自支配了所收到的资金。法院于判决前约一年应调查部门要求对斯梅尔基斯实施逮捕。 被告背景：币安前主管与 Blum 游戏 根据 Bits.media 报道，斯梅尔基斯自 2022 年初至 2023 年 9 月担任币安俄罗斯及独联