ビットコイン BTC は、ショートの踏み上げと未決済建玉（オープン・インタレスト）の増加に後押しされ、力強い値動きを見せている。データによれば、大量のショートポジションが強制清算されており、ビットコインは 82,500 ドル付近で 11.2 億ドルのショートエクスポージャー（売り建てリスク）を抱えている。今後 9 万ドルを目指す可能性があり、市場の需給の不均衡が、さらなる上昇の原動力を支えている。
ショートの踏み上げが値上げの推進力へ転化
ビットコイン研究員の Axel Adler Jr. が監視するデータによると、2 月以降、市場ではすでに 79 億ドル超のショート清算額が累積している。清算のピークは主に 2 月から 4 月に分布しており、2 月 13 日には単日清算額が 7.37 億ドルに達した。トレーダーは 80,000 ドルを上回る水準で頻繁にショートポジションを構築しているにもかかわらず、価格の粘り強さがこれらの建玉を「ショートスクイーズ（Short Squeeze）」に追い込み、つまり価格上昇が損切りの投げ売りを誘発し、その結果として逆にコイン価格を押し上げている。5 月 4 日の清算量は再び 1.75 億ドルまで急増し、高値圏のレンジではショートポジションが依然として強制清算のリスクにさらされ続けていることを示している。このダイナミクスが、ビットコインの 90,000 ドルへ向かう際の障害を取り除いている。
トレンドのパルスが正のモードへ
トレンドパルス（Trend Pulse）モデルを見ると、市場のセンチメントは 4 月初旬にすでにショート（弱気）モードからニュートラル（中立）モードへ切り替わっている。現在の短期モメンタムはプラスに転じており、市場アナリストは 30 日および 200 日の単純移動平均線（Simple Moving Average, SMA）に「ゴールデンクロス（黄金の交差）」の配置が現れるかどうかを注視し、長期の強気トレンドを確認しようとしている。分析によれば、大規模な清算の大半は、トレンド転換の移行段階で発生している。つまり市場は、買い手と売り手が対峙する十字路にある。もしビットコインが 80,000 ドルから 81,500 ドルの上方に継続して踏みとどまれば、ショート側の圧力はさらに拡大し、より多くの空売り勢のポジション解消（買い戻し）を誘発して、正の価格の循環を形成する。
資金の流れが支える力を明らかにする
アナリストの Coin Niel の観察によれば、ビットコイン取引所では最近、継続して純流出の傾向が見られる。5 月 5 日には 837 BTC の純流入があったものの、前日の 6,590 BTC の純流出と比べると、現物の売り圧力は明らかに抑えられている。現在の資金調達率（ファンディングレート）は -0.0045 前後に維持されており、これは重要な指標である。つまり、強気市場が過度に過密ではなく、なおショート側の圧力は残っていることが示唆される。さらに、ビットコインの未決済建玉（Open Interest）は 6 % 増の 290 億ドルとなり、1 月末以降の新高値を更新した。これは、市場が急激な価格変動に対する感度を高めていることを反映している。テクニカル面では、100 日指数移動平均線（Exponential Moving Average, EMA）が下方の動的なサポートとして機能し、現在の強気の構造を強化している。
9 万ドルの目標レンジのサポートはなぜ？
ビットコインは 4 月の下降トレンドラインを突破した後、短期保有コストが約 81,500 ドル付近に位置している。この水準は直近の買い手が利益を維持できるため、損切りの投げ売りが起きにくくなる。上方の主要な圧力ゾーンは 86,000 ドルから 90,000 ドルで、この領域は先行して供給が集中していたエリアであり、これまで何度もリバウンドを阻んできた。下方のサポートは 76,000 ドルから 78,000 ドルに見られ、このゾーンには最近の取引が密集した領域と、公正価値ギャップ（Fair Value Gap）が含まれている。トレーダーの KriptoHolder の分析によれば、現在の清算マップでは 82,500 ドル付近に約 11.2 億ドルのショートエクスポージャーがあり、市場の流動性の分布が価格をさらに上のレンジへと誘導している。
この記事は、ショート清算の波がビットコインの相場を押し上げているという内容で、市場分析は 9 万ドルを目指す見通しを示している。最初に出現したのは 鏈新聞 ABMedia である。
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