JPMorganのアナリストは、マネージング・ディレクターのNikolaos Panigirtzoglouが率いる形で、イラン紛争を受けたデバスマ（通貨の価値の目減り）取引の流れとして、Bitcoinが金を上回りつつあると報告した。Bitcoinの上場投資信託（ETF）は資金流入を引き続き集めている一方で、金ETFは資金流出から回復できずにいる。アナリストによれば、個人投資家は、地政学的緊張の下で弱まる法定通貨に対するヘッジとして、金ではなくBitcoin（BTC）を選んでいる。
個人投資家の資金シフト
JPMorganのアナリストは、Bitcoin ETFは5月に3か月連続で流入があったと述べた。一方で金ETFは、イラン紛争が勃発した3月に経験した流出の回復が依然としてできていない。アナリストは、このパターンを「デバスマ取引が金からbitcoinへ回転している」と表現し、デバスマ取引とは、特に地政学的緊張やインフレ懸念の局面で、通貨の価値の目減りから守るために金やbitcoinのような資産を買う投資家を指すとした。さらにアナリストは、イラン紛争が始まった後のBitcoinと金ETFの資金フローには、3月に急激な差が生じたことも指摘していた。
機関投資家と勢い（モメンタム）の需要
Bitcoinの買いは、ETFを通じた個人投資家に限られていない。CMEのBitcoin先物およびオフショアのパーペチュアル先物に基づくJPMorganのポジショニング指標は新たな高値に達しており、機関投資家のエクスポージャーが増えていることを示唆している。アナリストはまた、モメンタム・トレーダー（商品取引アドバイザーなど）のポジショニングの代理指標として用いられる、Bitcoinと金のモメンタム・シグナルが、イラン紛争の開始以来Bitcoinについては反発したとも述べた。
戦略による企業の積み増し
投資家のBitcoin購入は、Michael SaylorのStrategyを通じて間接的にも進んでいる。アナリストによれば、Strategyの保有は個人投資家と機関投資家の間でほぼ同程度に分かれているという。Strategyは世界でBitcoinの最大級の企業保有者であり、今年はより速いペースでBitcoinを積み増している。現在のペースが続けば、今年のBitcoin購入は約$30 billionに達し得るとアナリストは述べた。
Bitcoin価格
Bitcoinは現在、$80,120前後で取引されており、The BlockのBitcoin価格ページによれば過去24時間で1.6%下落している。
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