JPMorganのアナリストは、Michael SaylorのStrategyが、買い付けペースが続く場合、今年に限っては年換算ベースで約300億ドル相当のビットコインを購入できる可能性があると見積もっている。同アナリスト報告は、マネージング・ディレクターのNikolaos Panigirtzoglouが率いている。Strategyはこれまでに年初来で145,834ビットコインを積み上げており、評価額はおよそ110億ドル。購入は1ビットコインあたり平均約75,000ドルのコストで行われている。このペースは、同社がそれぞれの年で約220億ドル相当のビットコインを購入した2025年と2024年と比べて、大幅な加速を示している。
買い付けパターンの加速
JPMorganによると、Strategyは4月にビットコインの買い付けを再加速させ、市場環境や資金調達の可用性に応じて、ますます機会を捉えた買い方の流れを延長したという。アナリストは、年初来の買い付けの多くが、ビットコインが同社の推定する平均購入コストを下回って取引されている間に行われていたと指摘した。
賿金調達と投資家需要
Strategy株に対する投資家需要は引き続き強く、同社の純資産価値（NAV）に対するプレミアムは、過去2か月でおよそ26%まで拡大している。この高いプレミアムにより、Strategyは資金調達がしやすくなり、追加のビットコイン購入のために株式と債務を発行できるようになった。Strategy株の保有は、JPMorganのアナリストによれば、個人投資家と機関投資家の間でほぼ同程度に分かれている。
保有状況と最近の動き
Strategy（旧MicroStrategy）は、世界最大のビットコイン保有企業としての地位を維持している。同社は現在818,334ビットコインを保有しており、現行価格で650億ドル超の価値がある。
投資銀行TD Cowenは、Strategyの価格目標を385ドルから395ドルに引き上げた。理由として、同社がSTRCの無期限優先株の発行をより活用していることを挙げている。これにより、同社のビットコイン蓄積戦略は資本効率が高まり、ビットコイン利回りの見通しも改善されるという。
Michael Saylorは今週初め、Strategyは配当を賄うために、STRCに紐づく高利回りの無期限優先株に関連して、将来的に「おそらく」ビットコインを売却するだろうと述べた。
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