特斯拉（Tesla）近期ยื่นรายงานล่าสุดต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) เปิดเผยว่า ค่าตอบแทนตามบัญชีของอีลอน มัสก์ (Elon Musk) ประจำปี 2025 สูงถึง 1.583 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่สุดท้ายไม่ได้รับเงินแม้แต่เพนนีเดียว เนื่องจากโครงสร้างค่าตอบแทนเป็นการให้รางวัลแบบหุ้นทั้งหมด มัสก์จึงมีทั้งเงินสดที่ได้รับจริงและหุ้นที่ได้รับสิทธิ์แล้วในปีดังกล่าวเท่ากับศูนย์ รายงานระบุว่า ค่าตอบแทนก้อนใหญ่นี้หลักๆ ประกอบด้วย “รางวัลผลการปฏิบัติงานประจำปี 2025 ของประธานเจ้าหน้าที่บริหาร” และ “รางวัลชั่วคราวประจำปี 2025 ของประธานเจ้าหน้าที่บริหาร” ซึ่งคำนวณจากมูลค่ายุติธรรม ขณะที่ในช่วงปลายปี 2025 ศาลรัฐเดลาแวร์ได้กลับมารื้อฟื้นคดีค่าตอบแทนปี 2018 ของเขา ทำให้รางวัลชั่วคราวดังกล่าวถูกริบทั้งหมดตามกฎหมาย
รวมค่าตอบแทนสูงถึง 1.583 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่มัสก์ไม่ได้รับแม้แต่เพนนีเดียว
จากรายงานประจำปีฉบับแก้ไข (Form 10-K/A Annual Report) ที่เทสลายื่น ระบุว่า ค่าตอบแทนรวมที่มัสก์ยื่นสำหรับปี 2025 อยู่ที่ 1.583 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ตัวเลขจะมหาศาล แต่เขาไม่ได้รับเงินสดเงินเดือนพื้นฐานหรือโบนัสจูงใจที่ไม่ใช่หุ้นใดๆ ตั้งแต่ปี 2019 เทสลายกเลิกเงินเดือนพื้นฐานตามที่เขาร้องขอ ซึ่งหมายความว่าค่าตอบแทนของเขาขึ้นอยู่กับหุ้นทั้งหมด ตัวเลขขนาดใหญ่ในงบการเงินเป็นการประมาณการตามหลักการบัญชีสหรัฐในการคำนวณมูลค่ายุติธรรม (Fair Value) ของรางวัลหุ้น ณ วันที่ให้ ไม่ใช่สินทรัพย์สภาพคล่องที่ถูกบันทึกเข้าจริง ดังนั้นจึงมีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญระหว่างข้อมูลในรายงานกับความมั่งคั่งที่เขาสามารถนำไปใช้ได้จริง
แยกโครงสร้าง “รางวัลผลการปฏิบัติงาน” มูลค่า 1.583 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ
ค่าตอบแทน 1.583 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐนี้ แบ่งเป็น 2 ก้อนหลักๆ ก้อนที่ใหญ่ที่สุดคือ “รางวัลผลการปฏิบัติงานประธานเจ้าหน้าที่บริหารประจำปี 2025” มูลค่าประมาณ 1.323 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ แผนนี้กำหนดให้เทสลาต้องบรรลุตัวชี้วัดผลการดำเนินงานและเป้าหมายมูลค่าหลักทรัพย์ตามเงื่อนไขที่ท้าทายมาก จึงจะปลดล็อกสิทธิ์ทีละขั้น จนถึงสิ้นปี 2025 รางวัลดังกล่าวยังไม่มีหุ้นใดเข้าเงื่อนไขการได้รับสิทธิ์ (Vesting)
อีกส่วนหนึ่งคือ “รางวัลชั่วคราวประธานเจ้าหน้าที่บริหารประจำปี 2025” มูลค่าประมาณ 261 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งตั้งใจจะใช้เป็นมาตรการชั่วคราวเพื่อให้มั่นใจว่าประธานเจ้าหน้าที่บริหารจะยังอยู่ในตำแหน่งในช่วงที่เกิดการฟ้องร้องทางกฎหมายจากคดีค่าตอบแทนปี 2018 อย่างไรก็ตาม ศาลฎีการัฐเดลาแวร์ได้พลิกคำตัดสินของศาลชั้นต้นในเดือน 12 ปี 2025 ทำให้แผนรางวัลผลการปฏิบัติงานประจำปี 2018 ของมัสก์กลับมามีผลอีกครั้ง ตามผลคำพิพากษา คณะกรรมการบริษัทในส่วนคณะกรรมการเฉพาะกิจยืนยันว่า “รางวัลชั่วคราวประจำปี 2025” ที่เดิมตั้งไว้เป็นแผนสำรอง ได้หมดความจำเป็นแล้ว หุ้นรางวัลมูลค่า 261 พันล้านดอลลาร์สหรัฐถูกริบทั้งหมดในวันที่ 21 เมษายน 2026
ความเสี่ยงสูงที่โยงโดยตรงกับมูลค่าบริษัท
การออกแบบค่าตอบแทนของเทสลาสะท้อนลักษณะความเสี่ยงสูงมากและผลตอบแทนสูงมาก รายได้และความมั่งคั่งของประธานเจ้าหน้าที่บริหารผูกติดกับมูลค่าหลักทรัพย์ของบริษัทและผลการทำกำไรโดยสิ้นเชิง หากไม่บรรลุเกณฑ์ที่คณะกรรมการกำหนดอย่างเข้มงวด หุ้นจำนวนมากที่ตีมูลค่าไว้ในบัญชีจะไม่สามารถแปลงเป็นสินทรัพย์ที่แท้จริงได้ กลไกดังกล่าวแม้จะช่วยกระตุ้นผู้บริหารให้มุ่งผลประโยชน์สูงสุดของบริษัทได้ แต่ก็อาจผลักให้บริษัทใช้นโยบายการดำเนินงานที่ค่อนข้างก้าวร้าวมากขึ้นได้
รอยเตอร์สยังได้เปิดเผยเอกสารคำร้องขอเข้าจดทะเบียนแบบลับที่ SpaceX ยื่นต่อ SEC ซึ่งเผยให้เห็นแผนค่าตอบแทนที่เรียกได้ว่าเป็นเหมือนพล็อตนิยายวิทยาศาสตร์ ผลตอบแทนของมัสก์ผูกโดยตรงกับการตั้งรกรากบนดาวอังคารและศูนย์ข้อมูลในอวกาศ หากมูลค่าหลักทรัพย์ของบริษัททะลุ 7.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ และสร้างอาณานิคมมนุษย์ถาวรบนดาวอังคารอย่างน้อยเพื่อรองรับประชากร 1 ล้านคน ก็จะได้รับหุ้นจำกัดสิทธิ์ออกเสียงแบบพิเศษจำนวน 2 แสนล้านหุ้น
(SpaceX แผนค่าตอบแทน 200 ล้านหุ้นของมัสก์ถูกเปิดเผย! ต้องส่งคนเป็นล้านไปยังอาณานิคมดาวอังคารถึงจะแลกได้)
บทความนี้ มัสก์ทำงานฟรีให้เทสลา? ทำไมค่าตอบแทนระดับหมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2025 ถึงกลับกลายเป็นศูนย์? ปรากฏครั้งแรกที่ Chain News ABMedia
