วุฒิสมาชิกพรรคเดโมแครตสหรัฐ Warren และ Wyden เมื่อวันที่ 30 เมษายน ได้มีจดหมายถึงรัฐมนตรีว่าการกระทรวงพาณิชย์สหรัฐ Lutnick และซีอีโอของ Tether Paolo Ardoino โดยเรียกร้องให้ทั้งสองฝ่ายส่งเอกสารที่เกี่ยวข้องเพื่อชี้แจงการกู้ยืมของ Tether ต่อทรัสต์กองทุนของครอบครัว Lutnick (Dynasty Trust A) ก่อนหน้านี้ Bloomberg รายงานว่า เวลาที่เกิดการกู้ยืมดังกล่าวคือ “วันถัดจากที่ Lutnick ขายหุ้น Cantor Fitzgerald ให้กับลูกทั้ง 4 คนของตน” โดย Tether ใช้เงินจากการกู้ยืมดังกล่าวเพื่อให้เงินทุนแก่ลูกๆ ของ Lutnick ในการซื้อหุ้นของพ่อของพวกเขา การตอบแทนที่ Tether ได้รับคือพันธบัตรแปลงสภาพของ Cantor Fitzgerald พร้อมออปชันสิทธิซื้อหุ้น 5% ของ Tether
โครงสร้างเงินกู้: จังหวะเวลาที่เอกสารเครดิตของนิวยอร์กเปิดเผยพอดีกับช่วงเวลา และออปชันหุ้น 5% ที่ผูกอยู่กับพันธบัตรแปลงสภาพ
ไทม์ไลน์ของเหตุการณ์ทั้งหมดจุดสำคัญอยู่ที่ว่า: วันถัดจากที่ Lutnick จำหน่ายหุ้นใน Cantor Fitzgerald ให้กับลูกๆ จะมีเอกสารเครดิตฉบับหนึ่งของนิวยอร์กเปิดเผยว่า Tether ให้กู้ยืมแก่ Dynasty Trust A เป็นจำนวนเงินที่ไม่ได้เปิดเผย จำนวนทรัสต์นี้มีผู้รับผลประโยชน์คือบุตร 4 คนของ Lutnick เงื่อนไขของเงินกู้คือ “นำสินทรัพย์ทั้งหมดในทรัสต์ (รวมถึงสินทรัพย์ที่จะเพิ่มในอนาคต) มาเป็นหลักประกัน” และการตอบแทนคือ Cantor Fitzgerald ออกพันธบัตรแปลงสภาพให้แก่ Tether ทำให้ Tether ได้รับออปชันสิทธิซื้อหุ้น 5% ของ Cantor Fitzgerald
ในจดหมาย Warren และ Wyden ตั้งข้อสงสัยว่า: Tether ได้ “อุดหนุน” แหล่งเงินทุนที่ใช้ซื้อหุ้นของพ่อให้กับลูกๆ ของ Lutnick อย่างแท้จริงหรือไม่ และการตอบแทนของ Tether ถูกแลกมาจากสิทรัพย์ของบุตรหลานเพื่อรับสิทธิในสินทรัพย์ด้านการกำกับดูแลที่สามารถส่งผลกระทบได้ในช่วงที่ Lutnick ปฏิบัติหน้าที่เป็นรัฐมนตรีว่าการกระทรวงพาณิชย์ของรัฐบาล ซึ่งเป็นประเด็นหลักของข้อพิพาทในโครงสร้างนี้คือ: หาก Lutnick ในฐานะรัฐมนตรีว่าการกระทรวงพาณิชย์มีส่วนเกี่ยวข้องกับการกำหนดนโยบายคริปโตของรัฐบาลทรัมป์ (โดยเฉพาะร่างกฎหมาย GENIUS Act สำหรับสเตเบิลคอยน์) และหากเขามีผลประโยชน์ทางธุรกิจที่เป็นรูปธรรมกับ Tether ผ่านทางทรัสต์กองทุนของบุตรหลาน ก็จะเข้าข่าย “ความขัดแย้งทางผลประโยชน์อย่างมีนัยสำคัญ”
การเชื่อมโยง Cantor Fitzgerald × Tether: ผู้ดูแลสำรอง 1,920 ล้านดอลลาร์ ค่าธรรมเนียมหลายสิบล้านดอลลาร์ต่อปี
ความเชื่อมโยงทางธุรกิจระหว่าง Cantor Fitzgerald และ Tether ไม่ได้จำกัดอยู่แค่เงินกู้ครั้งนี้ Cantor เป็นหนึ่งในผู้ให้บริการดูแลเงินสำรองของ Tether ที่มีมูลค่าราว 1,920 ล้านดอลลาร์ (รวมถึง 141,0 ล้านดอลลาร์ในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ) และในแต่ละปี Cantor เก็บค่าธรรมเนียมจากความสัมพันธ์การดูแลนี้ “เป็นเงินหลายสิบล้านดอลลาร์” กล่าวอีกนัยหนึ่ง Cantor มีอยู่แล้วในฐานะพาร์ทเนอร์โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่สำคัญที่สุดของ Tether ในสหรัฐ และก่อนที่ Lutnick จะเข้าร่วมรัฐบาลของ Trump เขาคือซีอีโอของ Cantor
ก่อนหน้านี้ Lutnick เคยสนับสนุนอุตสาหกรรมคริปโตอย่างเปิดเผย และถูกภายนอกมองว่าเป็น “ผู้สนับสนุน Tether ที่โดดเด่นที่สุดในสหรัฐ” หลังจากที่เขาดำรงตำแหน่งรัฐมนตรีว่าการกระทรวงพาณิชย์ รัฐบาล Trump ได้ผลักดันกฎหมายที่เป็นมิตรกับคริปโต (รวมถึงกรอบ GENIUS Act สำหรับสเตเบิลคอยน์) ซึ่งส่งผลดีอย่างชัดเจนต่อ Tether Warren และ Wyden เห็นว่า การเชื่อมโยงนี้ เมื่อรวมกับกรณีเงินกู้ของทรัสต์กองทุนครอบครัว อาจทำให้เกิด “การส่งผ่านผลประโยชน์สองทาง” ในลักษณะ “เส้นทางที่ Tether สอดรับกับการกำกับดูแลในสหรัฐผ่านสินทรัพย์ของบุตรหลานรัฐมนตรี”
ติดตามต่อ: กำหนดส่งคำตอบ 13/5 ผลกระทบของการออกกฎหมาย GENIUS Act และเส้นทางเข้าจดทะเบียนในสหรัฐของ Tether
Warren และ Wyden ขอให้ Lutnick และ Tether ตอบกลับเอกสารที่เกี่ยวข้องภายในวันที่ 13 พฤษภาคม หาก Lutnick ปฏิเสธที่จะให้ความร่วมมือ พรรคเดโมแครตก็อาจใช้เครื่องมืออื่นๆ ของรัฐสภา (เช่น การเรียกเข้าร่วมการไต่สวน/การขอข้อมูลเป็นลายลักษณ์อักษร) เพื่อกดดันต่อไป; หาก Tether ปฏิเสธ อาจส่งผลต่อการประเมินความเสี่ยงด้านการเมืองเกี่ยวกับความคืบหน้าด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบในสหรัฐ และความเสี่ยงทางการเมืองของรอบการระดมทุนรอบใหม่มูลค่า 5,000 ล้านดอลลาร์ที่กำลังเจรจาอยู่
ความหมายที่กว้างขึ้นของคดีนี้คือ: เมื่อมีการเชื่อมโยงกระแสเงินระหว่างบริษัทคริปโตกับผู้มีอำนาจระดับสูงในรัฐบาลสหรัฐ เรื่องเล่าเชิงเผชิญหน้าระหว่าง “คริปโต vs. การกำกับดูแล” ในอดีต กำลังค่อยๆ เปลี่ยนเป็น “คริปโตสามารถค้นหาพาร์ทเนอร์ที่มีอิทธิพลอย่างเป็นรูปธรรมมากขึ้นภายในระบบการเมืองของสหรัฐได้อย่างไร” การเปลี่ยนแปลงนี้เป็นดาบสองคมต่ออุตสาหกรรมคริปโต—ในระยะสั้นนำมาซึ่งความสะดวกด้านการกำกับดูแลและการยอมรับจากตลาด แต่ในระยะยาวอาจนำไปสู่การที่พรรคเดโมแครตจะทำการกวาดล้างอย่างเข้มงวดต่อบริษัทคริปโตในช่วงที่อำนาจเปลี่ยนมือ Tether ทั้งขนาดการล็อบบี้ในกฎหมาย GENIUS Act และการเชื่อมโยงที่อาจมีต่อ World Liberty Financial ซึ่งเป็นบริษัทของครอบครัวในรัฐบาล Trump จะเป็นประเด็นสำคัญที่ต้องติดตามต่อไป
บทความ Tether กู้ยืมเงินทรัสต์กองทุนครอบครัว Lutnick: วุฒิสมาชิกเดโมแครตติดตามการส่งผ่านอิทธิพลระหว่างการเมืองกับธุรกิจ ปรากฏครั้งแรกใน 鏈新聞 ABMedia。
