แหล่งข่าวที่ใกล้ชิด 2 รายให้ข้อมูลกับ Reuters เมื่อวันที่ 3 มิ.ย. ว่า การเสนอขายหุ้น IPO ของ SpaceX จะใช้โครงสร้างออกหุ้นใหม่ทั้งหมด โดยตั้งเป้าระดมทุนอย่างน้อย 75,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากการประเมินมูลค่า 1.75 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ (รวมช่วงสิทธิ์จัดสรรหุ้นเพิ่ม หรือ green shoe option) SpaceX วางแผนเข้าจดทะเบียนใน Nasdaq ด้วยสัญลักษณ์หุ้น “SPCX” และ Elon Musk ตกลงที่จะล็อกหุ้น SpaceX ทั้งหมดที่เขาถือไว้เป็นเวลา 366 วัน
ระยะเวลาล็อกอินและโครงสร้างผู้ถือหุ้นตามเอกสาร S-1 ของ SpaceX ยืนยันแล้ว
ตามเงื่อนไขที่ยืนยันไว้ในเอกสารยื่น S-1:
Musk: หุ้นทั้งหมดล็อกเป็นเวลา 366 วัน นับตั้งแต่วัน IPO (วันที่ 12 มิ.ย. 2026)
ผู้ถือหุ้นรายอื่นที่มีอยู่เดิม: ล็อกอินเป็นงวด ๆ ระยะเวลา 180 วัน เงื่อนไขการปลดล็อกเชื่อมโยงกับรายงานผลประกอบการและราคาหุ้นที่สูงกว่า “ราคาเสนอขาย IPO”
แผนพนักงานและครอบครัว/คนใกล้ชิด (Directed Share Program): คิดเป็นราว 5% ของหุ้นทั้งหมด ไม่มีระยะเวลาล็อก
เอกสาร S-1 ยืนยันว่า Musk รักษาอำนาจควบคุมการลงคะแนนเสียงราว 85.1% หลังเข้าจดทะเบียน ด้วยโครงสร้างหุ้นสองชั้น (dual class) โดย IPO จะเป็นการออกหุ้นใหม่ทั้งหมด ดังนั้นผู้ถือหุ้นเดิมจะไม่มีการนำหุ้นออกขายทำเงินจาก IPO ครั้งนี้
การถือครอง BTC ของ SpaceX: จำนวนจาก S-1 และช่องว่างของการแมประนาบบนเชน
เอกสาร S-1 ยืนยันว่า งบการเงินของ SpaceX ถือครอง 18,712 เหรียญ BTC โดยต้นทุนซื้ออยู่ที่ 661 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดมูลค่าเป็น 1.293 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ การประเมินมูลค่าเดือนเม.ย. 2026 และมีกำไรตามบัญชีราว 632 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
ข้อมูลบนเชนของ Arkham Intelligence ณ เดือนเม.ย. 2026 ยืนยันได้เฉพาะ 8,285 เหรียญ BTC ที่เกี่ยวข้องกับ “บิตคอยน์คลัง” ของ SpaceX ส่วนที่เหลือราว 10,427 เหรียญ BTC ยังไม่ได้ทำการแมปที่อยู่บนเชนให้เสร็จ Arkham Intelligence อธิบายความต่างดังกล่าวด้วยเหตุผลว่า ที่อยู่ของบริษัทที่ยังไม่ได้มีการเปิดเผยการแมปนั้นยังไม่ถูกนำมาแสดง
สัญญาอนุพันธ์ถาวรแบบสังเคราะห์ SPCX ก่อน IPO: สถานะของ 5 เจ้าที่เข้าร่วมเทรดคริปโต
ก่อนที่ SpaceX จะเสร็จสิ้นการเข้าจดทะเบียนใน Nasdaq แพลตฟอร์มต่อไปนี้ได้เปิดให้เทรดสัญญาอนุพันธ์ถาวรแบบสังเคราะห์ SPCX แล้ว:
Hyperliquid (ให้ Trade.xyz ปรับใช้ตามมาตรฐาน HIP-3): เปิดใช้งานเมื่อวันที่ 18 พ.ค. 2026 ปริมาณการซื้อขายในวันแรก 33 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ราคาในสัญญาปรับขึ้นไปแตะ 216 ดอลลาร์สหรัฐก่อนจะย่อลงมาอยู่ราว 203 ดอลลาร์สหรัฐ
Binance, OKX, Bitget, BingX: ต่างฝ่ายต่างเปิดให้บริการสัญญาอนุพันธ์ถาวรแบบสังเคราะห์ SPCX ของตนเอง
สัญญาดังกล่าวอิงการกำหนดราคาจากออราเคิลที่ “สร้างขึ้น” ไม่ได้สะท้อนถึงการเป็นเจ้าของหุ้นตัวจริง Hyperliquid ยืนยันว่า หลังจาก SPCX เข้าจดทะเบียนใน Nasdaq แล้ว จะมีการประเมินวิธีจัดการสัญญาตามมาตรฐาน HIP-3 รวมถึงการย้ายไปยังสัญญาถาวรที่อิงราคาหุ้นแบบเรียลไทม์ในตลาด หรือการปิดตลาด Bitget, OKX และ BingX ยังไม่เปิดเผยแผนการจัดการสัญญาหลัง IPO ณ เวลาที่มีรายงาน
Reuters รายงานว่า อ้างอิงข้อมูลที่แหล่งข่าวให้ไว้ โรดโชว์ (Roadshow) สำหรับ IPO คาดว่าจะเริ่มต้นในวันที่ 4 มิ.ย. ขณะที่แหล่งข่าวยังเตือนว่า แผนที่เกี่ยวข้องอาจยังถูกปรับเปลี่ยนได้ตามความคืบหน้าของการประชุมกับนักลงทุน
คำถามที่พบบ่อย
โครงสร้างการออกหุ้นใหม่ทั้งหมดของ IPO SpaceX ส่งผลต่อผู้ถือหุ้นเดิมอย่างไร?
โครงสร้างการออกหุ้นใหม่ทั้งหมดหมายความว่า เงินที่ระดมได้ทั้งหมดจาก IPO ครั้งนี้ (เป้าหมายอย่างน้อย 75,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) จะเป็นของบริษัท SpaceX ทั้งหมด โดยผู้ถือหุ้นเดิม (รวมถึงตัว Musk) จะไม่ทำการขายหุ้นเพื่อทำเงินจาก IPO ครั้งนี้เลย จุดเริ่มต้นที่ผู้ถือหุ้นเดิมสามารถขายหุ้นได้เร็วที่สุดขึ้นอยู่กับเงื่อนไขการล็อกอินของแต่ละราย (Musk 366 วัน ขณะที่ผู้ถือหุ้นรายอื่นล็อกเป็นงวด ๆ 180 วัน)
โครงสร้างหุ้นสองชั้นช่วยให้ Musk มีสัดส่วนอำนาจควบคุมการลงคะแนนเสียงเท่าใด?
ตามข้อมูลที่เปิดเผยในเอกสาร S-1 หลังจากใช้โครงสร้างหุ้นสองชั้น Musk จะยังคงมีอำนาจควบคุมการลงคะแนนเสียงราว 85.1% เมื่อ SpaceX เสร็จสิ้นการเข้าจดทะเบียนผ่าน IPO ขณะที่สิทธิออกเสียงที่ผู้ถือหุ้นสาธารณะซื้อเข้ามาไม่เท่ากับสิทธิที่ Musk ถืออยู่
นักลงทุนรายย่อยในตอนนี้สามารถเข้าร่วมเทรดก่อน IPO ของ SpaceX ผ่านช่องทางใดได้บ้าง?
นักลงทุนรายย่อยสามารถเทรดผ่านสัญญาอนุพันธ์ถาวรแบบสังเคราะห์ SPCX บนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโต 5 แห่ง ได้แก่ Hyperliquid, Binance, OKX, Bitget และ BingX แต่สัญญาเหล่านี้ไม่ได้ให้สิทธิครอบครองหุ้นตัวจริง Forge Global และ EquityZen ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มตลาดรอง เปิดให้เฉพาะสถาบันหรือผู้ลงทุนที่มีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์เท่านั้น ไม่รับนักลงทุนรายย่อยทั่วไป
