Gate 深度报道与加密市场分析

CLARITY 法案于 5 月 14 日在参院银行委员会以 15:9 通过，仍需全院 60 票通过，并与 DCIA 及众院版本合并签署成法。焦点在稳定币收益、DeFi、政府官员涉密条款与 GENIUS 修正，党派分歧明显。夏季与预算协调、FISA、住房法案竞争，Lummis 警告若夏季未通过恐延至 2030 年，因为需跨届程序。

摩根大通分析师表示，代币化货币市场基金不太可能取代稳定币，成为加密领域的主要流动性工具，尽管该领域仍在持续增长，且增长主要由投资者对收益的需求推动。该行估计，该板块目前规模大约相当于稳定币市场规模的 5%。据由董事总经理 Nikolaos Panigirtzoglou 牵头的报告称，稳定币仍是首选的链上现金工具，因为它们在整个加密生态系统中被广泛用于支付、交易活动、抵押品管理、结算以及流动性操作，覆盖中心化和去中心化平台。摩根大通预计，代币化货币市场基金在规模上将显著低于稳定币，可能上限约为 10%–15%，除非监管变动能缓解与其作为证券处理相关的合规限制。 监管约束限制采用 代币化货币市场基金面临着稳定币所没有的重大监管壁垒。这些产品被视为证券，从而带来合规负担，包括注册义务、披露规则、报告要求以及转让限制。该分类限制了这些产品在基于区块链的金融市场中能否顺畅流通。 摩根大通指出，监管机构已推出一些有限措施，旨在简化链上货币市场基金的发行和赎回流程。该行还强调了相关努力，即允许机构在继续赚取收益的同时，将代币化资金用作交易抵押品。不过，摩根大通表示，这些变化仍不足以弥合与稳定币之间的

Everclear 和 ZERO Network 于 5 月 22 日本周宣布关闭，加入了 2026 年 DeFi 协议关停潮的行列。Everclear 月交易量曾达 5 亿美元，但未能转化为可持续收益；ZERO Network 用户须在 7 月 31 日前完成资金转出，否则区块生产将停止。 Everclear 的关闭原因：B2B2C 转型后资金耗尽 Everclear 是一个围绕跨链资金再平衡求解器模型构建的协议，月交易量曾达 5 亿美元，但团队表示因用户过于关注价格，始终未能建立可持续的收益结构。过去六个月，Everclear 转型为企业对企业对消费者（B2B2C）模式，并与多家产业合作伙伴签约，但低估了合作伙伴的进驻时间，在合作正式上线前资金已告耗尽。Everclear 在 X 平台公告中提及，若清偿所有债务后仍有剩余资金，正在考虑以 5 万至 20 万美元的范围回购现有代币，但明确表示“回购计划尚未确定”，并承诺在确定前公布所有细节和机制。 ZERO Network：7 月 31 日截止，桥接入金已停用 ZERO Network 是 Zerion 旗下的以太坊 Layer 2

根據 SoSoValue 數據， 5 月 21 日，比特幣現貨 ETF 總淨流出 1.008 億美元，為連續第 5 日淨流出；貝萊德（BlackRock）IBIT 的單日淨流出達 1.036 億美元，是當日流出量最大的產品，Ark 21Shares ARKB 為唯一錄得淨流入的產品（283 萬美元）。 比特幣現貨 ETF：IBIT 主導單日流出，ARKB 為唯一淨流入 5 月 21 日的比特幣現貨 ETF 資金流向確認如下：貝萊德 IBIT 單日淨流出 1.036 億美元，IBIT 歷史累計總淨流入仍維持在 648.42 億美元。Ark 21Shares ARKB 為當日唯一淨流入產品，淨流入 282.87 萬美元，歷史累計總淨流入達 12.82 億美元。富達 FBTC、Bitwise BITB、Invesco Galaxy BTCO、VanEck HODL 和 Grayscale GBTC 當日均無資金流動。 截至 5 月 22 日發稿前，比特幣現貨 ETF 市場整體指標：總資產淨值（AUM）達 1,010.58 億美元；ETF 淨資產比率（ETF 市值佔比特幣總市值）為 6.49%

OpenAI 旗下 AI 代理编码工具 Codex 在 5 月每週四更新中加入「锁定屏幕远端控制」功能，允许用户通过 ChatGPT iPhone 或 iPad 应用，在 Mac 处于锁定黑屏状态下远端接管并操作电脑应用程序；实现方式是通过 Apple 授权的底层辅助插件，在移动端发起操作请求时临时解锁系统。 锁定屏幕远端控制的运作机制：已确认的技术架构 这一功能的完整运作流程已由 OpenAI 官方确认如下： 用户在 Codex 设置中启用「锁定电脑使用」选项后，移动端 ChatGPT 应用可向 Mac 发起操作请求。Mac 端的 Apple 授权底层辅助插件在后台接收请求，临时解锁系统以运行目标应用，同时向所有连接的显示器投射纯黑覆盖层（物理感官上屏幕保持全黑）。系统在此期间完全屏蔽本地实体键盘和滑鼠指针的输入响应。一旦任何本地输入被检测到，立即触发紧急锁屏并暂停自动解锁，直到用户在场手动完成解锁确认。 OpenAI 确认，这一后台解锁通道只在移动端安全认证的短暂控制周期内开启，本地其他软件或第三方进程无法调用同一通道。用户资料、凭证、权限和本地设置均保留在 Mac 本机，通过安全

據 CryptoCity 於 5 月 22 日報道，AMD（超微）首席執行官 Lisa Su（蘇姿丰）宣佈，AMD 將在台灣產業體系投資逾 100 億美元，重點擴充 AI 晶片製造和先進封裝產能，並同步發布新一代機架級 AI 伺服器平台 Helios，計劃於 2026 年下半年推出。 Helios 平台的已確認技術規格 Helios 是 AMD 針對機架級（Rack-scale）AI 基礎設施設計的新一代完整平台，採用垂直整合架構，包含以下已確認的組件： MI450X GPU（AMD Instinct MI400 系列）：每顆搭載至少 288GB HBM4 記憶體，最大配置 432GB；FP4 算力約 50 PetaFLOPS；支持高效能以太網和 800GbE NIC 連接；預計 2026 年下半年量產。第 6 代 EPYC「Venice」處理器：採用台積電 2 奈米製程製造。ROCm 開放 AI 軟體堆疊：提供生態系統層面的開放性，與 NVIDIA 的 CUDA 封閉生態形成直接對立。 AMD 同時宣布新款 Ryzen AI Max+ Pro 495 處理器，採用 Zen 5 架構，

据彭博社于 5 月 22 日援引匿名知情人士报道，全球预测市场平台 Polymarket 已在日本任命代表，并准备游说日本批准预测市场合法化，目标是在 2030 年前取得日本政府批准，相关计划尚未公开。由于“监管要求”，日本目前已被列在 Polymarket 的地域限制清单，禁止日本用户在其网站和应用程序上投注。 日本现行赌博法律框架：严格刑事处罚与合法例外 根据日本刑法，惯性赌博者最高可判处三年有期徒刑，经营赌博场所者最高可判处五年有期徒刑。日本 2025 年进一步加强了网络赌博监管，禁止在国内设立和经营线上赌场。合法例外包括政府授权的赛马和公共彩票，以及通过特殊兑换模式运营的柏青哥（弹珠机）产业，后者截至 2024 年市值约为 16 兆日圆（约 1,000 亿美元，来源：日本生产力中心）。日本首家赌场度假村大阪美高梅酒店预计于 2030 年开幕，将受到面积限制和高额入场费要求。日本法务省代表拒绝就预测市场的合法性发表评论，并表示将根据刑法对个别案件进行审查。 Polymarket 的日本策略：代表任命与社群媒体布局 知情人士透露，Mike Eidlin 正在领导 Polymarke

據 CryptoCity 於 5 月 22 日報道，台灣行政院長卓榮泰週四在行政院會聽取「人工智慧基本法施行規劃」報告後宣布，行政院將成立「人工智慧戰略特別委員會」，由行政院長擔任召集人，全面協調、推動及督導台灣 AI 相關事務。 台灣 AI 風險管理時程：7 月評估截止，2028 年前建立產業規範 台灣各機關須於 2026 年 7 月前完成公務 AI 使用風險評估，並於 1 年內建立內控管理規範；數發部負責推動「AI 風險分類架構」、驗證工具與資料治理制度。行政院發言人李慧芝表示，AI 風險分類架構已送交行政院，預計近期完成審查後正式公告；數發部次長侯宜秀指出，相關架構已參考歐盟 AI Act 高風險 AI 認定方向與國際標準。 根據《人工智慧基本法》規定，各目的事業主管機關需在 2028 年 1 月前針對主管產業建立 AI 風險管理規範、產業指引與法規調適措施；高風險 AI 應用未來將要求明確標示警語，並建立責任歸屬與救濟補償機制。《人工智慧基本法》施行後，將啟動為期 2 年的法規調適期。 AI 人才方舟計劃：教育指引與公務人員 AI 能力標準 行政院同步推動「AI 人才方舟計劃」

该策略的比特币计划引发争议 迈克尔·塞勒（Michael Saylor）再次在加密市场中引发讨论。Strategy 执行董事长表示，从理论上讲，该公司可以在最后一枚比特币于 2140 年被挖出之前，买下剩余比特币供应中的大部分。 Strategy 此前名为 MicroStrategy，交易代码为 MSTR。该公司已经持有全球规模最大的企业比特币金库之一，持仓超过 840,000 BTC。其持有资产价值数十亿美元。 塞勒（Saylor）长期以来一直称比特币是首屈一指的价值储存方式。他认为，随着比特币供应变得更难获取，公司应将更多资产负债表资金转向比特币。 比特币稀缺性支撑塞勒的观点 比特币总供应量固定为 2100 万枚。超过 1900 万 BTC 已被挖出。因此，在未来一个世纪里，剩余可用部分仅占较小比例。 比特币减半也将持续降低挖矿奖励。结果是，新的比特币进入市场的速度会放慢。 塞勒（Saylor）论点背后的关键点包括： 比特币的供应量无法超过 2100 万枚 挖矿奖励会随时间下滑 机构需求持续增长 Strategy 持续利用资本市场购买更多 BTC 塞勒（Saylor）此前曾表示，S

Cathie Wood 领導的 Ark Invest 於 5 月 21 日通过 ARKK、ARKW 和 ARKF 三隻 ETF 合计購入 139,117 股 Bullish，按当日计价约 514 万美元；此前周一和周二，Ark 已合计买入 440 万美元的 Bullish 股份，三日累计增持金額约达 940 万美元。 Bullish Q1 2026 财报：调整后收入年增 49%，虧損擴大源自资产端 Bullish Q1 2026 财报（发布日期：2026 年 5 月 14 日）的已確认數據如下： 调整后收入 9,280 万美元（2025 年 Q1 为 6,240 万美元，同比增 49%），低於分析師共识预測的 9,356 万美元。调整后 EBITDA：3,510 万美元。GAAP 淨虧損：约 6.05 亿美元，接近去年同期的两倍，反映加密资产持倉的公允价值调整影響。调整后每股盈利：0.13 美元，低於共识预測 0.17 美元。總交易量：1,970 亿美元（现货 1,760 亿美元，期權 120 亿美元）。數字资产销售：518 亿美元。比特币期權 4 月市佔率达 14%，全球第二大比特币

预测市场数据显示 OpenAI 今年上市概率达 71%，本文解析这家 AI 巨头 IPO 背后的财务压力、竞争格局与结构性障碍。

Circle 首席执行官 Jeremy Allaire 于 5 月 22 日在 X 宣布，Circle Wrapped Bitcoin（cirBTC）将上线，用户现可通过 Arc 和以太坊测试网取得并测试。cirBTC 是由原生比特币 1:1 作为储备支持的代币化比特币，底层比特币由 Circle 旗下受监管实体托管。 cirBTC 的技术架构：1:1 原生比特币托管与双网发行 根据 Circle 官网，cirBTC 每一枚均由 1:1 的原生比特币储备支持，由 Circle 集团旗下受监管实体负责托管。cirBTC 与 Circle 现有技术堆栈完全整合，包括 Circle Mint 平台（可存取 USDC 和 EURC）以及 Arc Layer 1 区块链。Arc 主网预计将于今年上线，Circle 据报亦正在考虑为 Arc 推出原生代币，但截至本报道尚未正式确认。 机构定位：wBTC 治理争议背景下的差异化策略 Circle 表示，cirBTC 旨在为机构提供「高度安全且中立的封装比特币版本」。目前市场上最大的封装比特币代币 wBTC 由 BitGo 于 2019 年创建，由包含

至少有五家加密货币公司本周宣布停业，因为持续的市场低迷降低了用户活跃度，并削弱了投资者融资。Fantasy.top，一家加密交易卡平台；Everclear，一家跨公链基础设施公司；以及 ZERO Network，一条以太坊二层公链，均于周四宣布在未能找到可持续的市场契合度，或无法维持足够的收入之后，将逐步收缩运营。同一周，以太坊基础设施公司 Syndicate Labs 也宣布在五年后因缩水的 rollup 市场而收缩运营；而加密货币 ATM 公司 Bitcoin Depot 则于周一在美国申请破产，原因是财务压力和监管压力。自 10 月初触及 126,000 美元的峰值以来，比特币已下跌约 40%，而今年加密产业已裁员超过 5,000 名员工。 Fantasy.top 将于 6 月关闭 Fantasy.top 于周四在 X 上发布称，由于运营两年后其交易量“不足以在长期维持运营的可持续性”，它将在 6 月关闭。该公司尝试了不同产品，包括预测市场，以保持可行性，但“没有任何产品达到持久的市场契合度”。联合创始人“Kipit”将失败归因于试图“把加密货币叠加到一个从未为加密货币而构建的模

数字资产记者 Park Beom-soo 于 21 日在 News Tomato 的 YouTube 频道亮相，分析基于公链的资产代币化当前态势。讨论涵盖了以美国为中心的代币化工作：政府债券和货币市场基金（MMF）正在被代币化到公链基础设施之上，范围也在扩大以纳入股票。在韩国，监管框架已从发布代币证券指引，推进到已通过立法，目前正进行实施细则的准备工作。 美国资产代币化版图 根据 Park 的分析，美国正在引领基于公链的资产代币化工作。政府债券和货币市场基金构成了当前代币化活动的基础。被代币化的资产范围正在扩大，包含股票，从而拓宽了公链网络上可提供的金融工具种类。 韩国的监管框架与路线图 在国内方面，韩国经历了多个监管阶段。继发布代币证券指引之后，已出台立法。目前该国正处于实施细则准备阶段。在这一过程中，主管部门计划制定路线图，用于代币化结构化资产，从而超越对非结构化资产的代币化。

據 CoinPedia 於 5 月 22 日报道，Pi Network 聯創 Nicolas Kokkalis 在 Consensus 2026 大会上表示，Pi Network 上的每个帳號都已通过 KYC 验证，这设计从協定建立之初就嵌入，而非事后透过第三方解決方案附加。Pi 擁有约 1 亿个经 KYC 验证帳號。 三層验证问題的分類：Kokkalis 的定義框架 Kokkalis 將「证明人性」的问題分解为三个经常被混淆的不同層次。第一層是完整身份验证，即準確识別特定使用者的身份；第二層是真人与机器人区分，即判斷操作是否由真人執行；第三層是唯一性验证，即確认同一使用者未同时操作多个帳號。他以評分系统为例解釋：「如果你在一个線上系统裡设置評分，你肯定不想把一千條不同的产品評論都分配給一个創建了一千个机器人帳號的演員。你想让每个人的聲音都更公平一些。」Pi 的架構在協定層面同时解決上述三个问題。 选擇性揭露：KYC 验证而不揭露底層个人资料 Kokkalis 指出，大多數線上身份验证迫使用戶揭露所有个人资訊，即使应用程式只需要特定子集。他以購买酒類为例：出示駕照时，收银員看到家庭住址